6月30日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布最新數(shù)據(jù)，6月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所改善。

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從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)主要分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)出現(xiàn)回升，原材料庫(kù)存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)有所下滑。

受訪專家表示，目前市場(chǎng)需求下降勢(shì)頭放緩，企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有增，市場(chǎng)供需均有改善，原材料和產(chǎn)成品去庫(kù)存持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)價(jià)格有所趨穩(wěn)。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)需要關(guān)注的問(wèn)題是企業(yè)對(duì)市場(chǎng)需求不足的感受仍比較強(qiáng)烈，小型企業(yè)運(yùn)行加快放緩。隨著制造業(yè)生產(chǎn)成本壓力持續(xù)緩解、國(guó)內(nèi)一攬子財(cái)政貨幣政策推出，市場(chǎng)需求有望逐步改善。

產(chǎn)需兩端企穩(wěn)

進(jìn)入6月份，制造業(yè)產(chǎn)需指數(shù)均有所回升。生產(chǎn)指數(shù)為50.3%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間；新訂單指數(shù)為48.6%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。從行業(yè)看，汽車、鐵路船舶航空航天設(shè)備、電氣機(jī)械器材、計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備等行業(yè)兩個(gè)指數(shù)均位于擴(kuò)張區(qū)間，產(chǎn)需釋放較快。

中國(guó)物流信息中心分析師文韜表示，當(dāng)前主要是需求端有所回穩(wěn)帶動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)動(dòng)力上升。6月生產(chǎn)指數(shù)較新訂單指數(shù)高1.7個(gè)百分點(diǎn)，一個(gè)重要原因是在企業(yè)新訂單相對(duì)偏緊的情況下，積壓訂單對(duì)企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)有一定支撐作用。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月份在手訂單指數(shù)為45.2%，較上月下降0.9個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月下降。

文韜表示，目前新動(dòng)能的生產(chǎn)回升尤為明顯，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)的生產(chǎn)指數(shù)分別為53.8%和53.2%，較上月上升0.4和0.8個(gè)百分點(diǎn)，兩大行業(yè)的積壓訂單指數(shù)分別較上月下降2.1和2.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示新動(dòng)能行業(yè)加快完成前期積壓的訂單，在需求加快釋放的情況下，進(jìn)一步帶動(dòng)生產(chǎn)快速增長(zhǎng)。

不過(guò)，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群提醒，目前需求收縮的壓力仍然突出。6月份PMI的訂單類指數(shù)還處于榮枯線之下，反映需求不足企業(yè)的占比進(jìn)一步提高到61%（上個(gè)月為58%）。必須進(jìn)一步提高擴(kuò)大內(nèi)需的綜合效果，著力增強(qiáng)政府投資對(duì)全社會(huì)投資的帶動(dòng)作用，有力提振企業(yè)生產(chǎn)投資信心，帶動(dòng)就業(yè)形勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn)。要依靠超大規(guī)模國(guó)內(nèi)市場(chǎng)持續(xù)回暖，帶動(dòng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)持續(xù)恢復(fù)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。

財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)也指出，需求不足仍是制約經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的突出矛盾。6月份供需兩端指數(shù)同時(shí)回升，供給端重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，需求端延續(xù)收縮態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致制造業(yè)“生產(chǎn)和新訂單指數(shù)差”由上月的1.3%提高至1.7%，供需正缺口有所回升，顯示出需求不足仍是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的主要制約因素，出口和房地產(chǎn)需求拖累不容忽視。預(yù)計(jì)提振經(jīng)營(yíng)主體信心、恢復(fù)和擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求修復(fù)將成為經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主邏輯，未來(lái)供需缺口或延續(xù)低位運(yùn)行。

伍超明進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，6月PMI繼續(xù)呈現(xiàn)出“大型企業(yè)擴(kuò)張，中小型企業(yè)收縮”的分化特征，且小型企業(yè)PMI回落較多，表明受市場(chǎng)需求和企業(yè)信心不足影響，小型企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難進(jìn)一步加劇，亟待政策加力提振。

去庫(kù)存活動(dòng)仍在持續(xù)

值得注意的是，在企業(yè)生產(chǎn)回升的情況下，6月份原材料采購(gòu)量依然出現(xiàn)下降，6月份采購(gòu)量指數(shù)為48.9%，較上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為53.4%，較上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月下降。

伍超明表示，目前原材料庫(kù)存指數(shù)已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月下降，國(guó)際大宗商品價(jià)格整體延續(xù)回落態(tài)勢(shì)，企業(yè)大幅增加原材料備產(chǎn)的行為趨于謹(jǐn)慎，但為保障生產(chǎn)穩(wěn)定，企業(yè)也加大了庫(kù)存原材料消耗力度。展望未來(lái)幾個(gè)月，國(guó)內(nèi)需求恢復(fù)仍面臨波折和不確定性，加上外需放緩壓力加大，國(guó)內(nèi)總需求整體依然疲弱，短期工業(yè)企業(yè)大概率仍處于去庫(kù)存周期。

盡管制造業(yè)原材料采購(gòu)量繼續(xù)收緊，但原材料價(jià)格有所趨穩(wěn)。6月份原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為45%，較上月上升4.2個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)3個(gè)月下降的勢(shì)頭。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河指出，近期部分大宗商品價(jià)格繼續(xù)下行，制造業(yè)市場(chǎng)價(jià)格總體回落，但幅度有所收窄，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別比上月上升4.2和2.3個(gè)百分點(diǎn)。調(diào)查中反映原材料成本高、物流成本高的企業(yè)占比均連續(xù)4個(gè)月回落，企業(yè)成本壓力有所緩解。

文韜分析，6月份基礎(chǔ)原材料價(jià)格下降勢(shì)頭放緩，帶動(dòng)了產(chǎn)業(yè)鏈中下游市場(chǎng)價(jià)格趨穩(wěn)運(yùn)行。各種基礎(chǔ)原材料產(chǎn)品價(jià)格有所回穩(wěn)，基礎(chǔ)原材料行業(yè)購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為40.5%和38.5%，較上月上升6.7和6個(gè)百分點(diǎn)。位于中下游的裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和消費(fèi)品制造業(yè)的購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)分別為47.2%、50.2%和48.6%，較上月上升3.2、1.5和1.4個(gè)百分點(diǎn)。

伍超明分析，目前原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)在臨界值下方邊際回升，預(yù)示6月工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)PPI環(huán)比降幅有所收窄，預(yù)計(jì)6月PPI同比增長(zhǎng)-5.2%左右，利潤(rùn)下滑對(duì)工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)形成一定下行壓力。另外，受天氣轉(zhuǎn)熱影響，6-8月份工業(yè)生產(chǎn)將進(jìn)入淡季，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入二次探底期，同時(shí)未來(lái)海外需求下行壓力加大，都將對(duì)PMI形成一定制約，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月制造業(yè)PMI仍將在低位震蕩。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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