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中信證券指出，近期長債利率震蕩走強而資金面收緊，春節(jié)后逆回購資金回籠與M0回流銀行體系速度差引起的流動性摩擦或是資金利率抬升的原因之一。歷史上寬貨幣階段流動性摩擦持續(xù)時間不會太長，而結(jié)束時往往伴隨寬貨幣工具發(fā)力。往后看，資金利率已回升至政策利率附近，后續(xù)進一步上行的可能性較低；穩(wěn)增長、降成本目標下預(yù)計央行將有意維持寬貨幣取向，而長債利率在當(dāng)前點位的配置價值凸顯。

關(guān)鍵詞： 中信證券 的可能性 銀行體系