中國經濟網編者按：近日，深圳市飛速創(chuàng)新技術股份有限公司（以下簡稱“飛速創(chuàng)新”）更新了招股書，擬在深交所主板募資135,391.93萬元，保薦機構（主承銷商）是招商證券，保薦代表人是劉興德、楊猛。

公司專注于網絡通信領域核心設備及通用配件的研發(fā)、設計和銷售，為全球客戶提供通信設備、通用配件及系統(tǒng)解決方案的一站式供應。

(資料圖)

截至招股說明書簽署日，向偉直接持有公司股份20,392.8528萬股，占股份總數的56.6469%，并擔任公司的董事長、總經理，因此，向偉為公司的控股股東、實際控制人。

2019年-2021年及2022年1-6月，飛速創(chuàng)新營業(yè)收入分別為93,174.63萬元、117,956.42萬元、158,202.67萬元、91,677.16萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為94,018.41萬元、119,637.40萬元、160,487.21萬元、95,795.76萬元，收現比分別為1.01、1.01、1.01、1.04。

以上同期，公司凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤分別為13,635.59萬元、13,033.26萬元、28,017.49萬元、14,325.11萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為18,169.14萬元、7,564.14萬元、27,596.60萬元、16,530.99萬元，凈現比分別為1.33、0.58、0.98、1.15。

2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的加權平均凈資產收益率分別為36.65%、22.19%、34.88%和10.49%。

報告期內飛速創(chuàng)新合計進行2次分紅，合計分紅1.5億元。

報告期內，公司主營業(yè)務收入分別為93,174.63萬元、117,899.06萬元、158,144.62萬元和91,666.85萬元，主營業(yè)務收入占營業(yè)收入的比例分別為100.00%、99.95%、99.96%和99.99%。

公司境外銷售收入占比較高，為公司營業(yè)收入和利潤的主要來源，對公司經營業(yè)績有較大影響。2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司境外銷售占當期主營業(yè)務收入的比例分別為97.95%、98.89%、99.15%和99.28%，占公司營業(yè)收入的比例分別為97.95%、98.84%、99.12%、99.27%。

2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司銷售收入主要來自境外市場，其中美國為主要收入來源，銷售額占公司主營業(yè)務收入的比重分別為45.79%、45.77%、43.58%和46.50%。

據時代商學院，飛速創(chuàng)新的生產端極其依賴外協廠商。資料顯示，飛速創(chuàng)新的產品全部由外協廠商負責生產，原材料由外協廠商根據市場情況自行采購。2019年—2022年上半年，飛速創(chuàng)新主營業(yè)務成本主要是外協產品成本、運輸及其他成本。其中，外協產品成本占主營業(yè)務成本的比重分別為100%、85.53%、83.76%、82.04%。值得注意的是，飛速創(chuàng)新的前五大外協供應商包括兩家競爭對手。在招股書中，光迅科技(002281.SZ)、中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、太辰光(300570.SZ)是與飛速創(chuàng)新銷售相同或相似產品的同行業(yè)可比上市公司。而光迅科技為飛速創(chuàng)新2021年第四大供應商、2022年上半年第三大供應商，太辰光為該公司2019年第四大供應商、2020年第四大供應商、2021年第三大供應商、2022年上半年第四大供應商。

據中國網財經，招股書披露，網絡通信設備制造業(yè)屬于技術、資金密集型行業(yè)，技術革新較快。然而，報告期各期，飛速創(chuàng)新的研發(fā)費用投入分別為6560.76萬元、8104.48萬元、9151.9萬元和4720.45萬元，占營業(yè)收入的比例分別為7.04%、6.87%、5.78%和5.15%。同期，同行業(yè)可比上市公司光迅科技、中際旭創(chuàng)、太辰光的研發(fā)費用率均值分別為6.94%、7.47%、7.62%和8.03%，同行公司高于飛速創(chuàng)新同期水平且呈上升趨勢。細看研發(fā)費用，報告期內飛速創(chuàng)新超七成的研發(fā)費用被用于員工薪酬和股份支付。截至2023年2月1日，飛速創(chuàng)新擁有的10項發(fā)明專利中5項為原始取得，其余5項為受讓取得，且專利轉讓時間多集中在IPO報告期。

業(yè)績增長

2019年-2021年及2022年1-6月，飛速創(chuàng)新營業(yè)收入分別為93,174.63萬元、117,956.42萬元、158,202.67萬元、91,677.16萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為94,018.41萬元、119,637.40萬元、160,487.21萬元、95,795.76萬元，收現比分別為1.01、1.01、1.01、1.04。

以上同期，公司凈利潤/歸屬于母公司股東的凈利潤分別為13,635.59萬元、13,033.26萬元、28,017.49萬元、14,325.11萬元，經營活動產生的現金流量凈額分別為18,169.14萬元、7,564.14萬元、27,596.60萬元、16,530.99萬元，凈現比分別為1.33、0.58、0.98、1.15。

飛速創(chuàng)新擬在深交所主板公開發(fā)行新股不超過4,100萬股，不低于發(fā)行后總股本的10%；擬募資135,391.93萬元，用于“網絡通信設備智能產業(yè)園區(qū)建設項目”、“互聯網平臺及運營中心升級建設項目”、“內部管理信息化升級建設項目”、“補充流動資金”。

報告期分紅1.5億元

報告期內飛速創(chuàng)新合計進行2次分紅，合計分紅1.5億元。報告期內，公司股利分配情況如下：

公司2020年1月12日召開股東會審議通過了《深圳市宇軒網絡技術有限公司2019年分紅方案》，向全體股東共分配現金紅利9,000萬元，2020年3月實施完畢。

公司2022年4月9日召開2022年第二次臨時股東大會審議通過了《關于深圳市飛速創(chuàng)新技術股份有限公司利潤分配的議案》，向全體股東共分配現金紅利6,000萬元，2022年4月實施完畢。

99%以上營收來自境外銷售

報告期內，公司主營業(yè)務收入分別為93,174.63萬元、117,899.06萬元、158,144.62萬元和91,666.85萬元，主營業(yè)務收入占營業(yè)收入的比例分別為100.00%、99.95%、99.96%和99.99%。

公司境外業(yè)務覆蓋全球多個國家和地區(qū)，2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司境外銷售占當期主營業(yè)務收入的比例分別為97.95%、98.89%、99.15%和99.28%，占公司營業(yè)收入的比例分別為97.95%、98.84%、99.12%、99.27%。

公司境外銷售收入占比較高，為公司營業(yè)收入和利潤的主要來源，對公司經營業(yè)績有較大影響。因此，公司將面臨更多境外經營環(huán)境變化而產生的風險，可能導致經營業(yè)績波動甚至經營業(yè)績下滑50%及以上。

2019年度、2020年度、2021年度以及2022年1-6月，公司銷售收入主要來自境外市場，其中美國為主要收入來源，銷售額占公司主營業(yè)務收入的比重分別為45.79%、45.77%、43.58%和46.50%。

報告期內，公司匯兌損失分別為-41.86萬元、2,801.38萬元、3,951.87萬元和-113.93萬元。

據飛速創(chuàng)新招股書，報告期各年度/期間，公司的外銷收入中以美元和歐元結算的銷售額占比均超過80%。由于外銷收入最終需結匯為人民幣轉回母公司，因此，公司的匯兌損益與美元和歐元兌人民幣的匯率波動密切相關。

現有股東與實際控制人存對賭協議

據飛速創(chuàng)新招股書，公司現有股東福鵬叁號、海通投資、嘉遠創(chuàng)富、明誠一期、珠海弘盛、廈門弘盛、拉芳七號、深圳馳裕、嘉遠投資、深創(chuàng)投、紅土一號、南山紅土、嘉遠一號、明誠飛速、明誠瑞鷹與實際控制人向偉簽署了對賭協議，就特定情形下回購事宜進行了約定，若公司未完成本次發(fā)行上市，則需執(zhí)行前述對賭協議約定的回購事項。

飛速創(chuàng)新表示，上述對賭協議不存在導致公司控制權變化的約定，也不存在嚴重影響公司持續(xù)經營能力或者其他嚴重影響投資者權益的情形，但仍可能對公司股權結構變化產生影響。

時代商學院：兩大供應商為競爭對手，經營穩(wěn)定性存疑

據時代商學院，飛速創(chuàng)新的生產端極其依賴外協廠商。資料顯示，飛速創(chuàng)新的產品全部由外協廠商負責生產，原材料由外協廠商根據市場情況自行采購。雙方合作模式主要為兩種，一是飛速創(chuàng)新研發(fā)設計后交由供應商完成生產；二是該公司與外協供應商聯合研發(fā)。其中，局部軟件、結構、包裝等部分由飛速創(chuàng)新自行研發(fā)設計，其他部分由供應商負責完成，最后由供應商完成生產。

招股書顯示，2019—2022年上半年，飛速創(chuàng)新主營業(yè)務成本主要是外協產品成本、運輸及其他成本。其中，外協產品成本占主營業(yè)務成本的比重分別為100%、85.53%、83.76%、82.04%。

值得注意的是，飛速創(chuàng)新的前五大外協供應商包括兩家競爭對手。在招股書中，光迅科技(002281.SZ)、中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、太辰光(300570.SZ)是與飛速創(chuàng)新銷售相同或相似產品的同行業(yè)可比上市公司。而光迅科技為飛速創(chuàng)新2021年第四大供應商、2022年上半年第三大供應商，太辰光為該公司2019年第四大供應商、2020年第四大供應商、2021年第三大供應商、2022年上半年第四大供應商。

中國網財經：半數發(fā)明專利為突擊受讓取得

據中國網財經，招股書披露，網絡通信設備制造業(yè)屬于技術、資金密集型行業(yè)，技術革新較快。隨著網絡通信產品行業(yè)市場競爭加劇、技術更新、產品及解決方案迭代速度加快，飛速創(chuàng)新需持續(xù)保持研發(fā)資源投入、加強研發(fā)體系建設以及擴大研發(fā)團隊規(guī)模，緊跟市場技術發(fā)展趨勢，增強技術儲備，確保產品研發(fā)水平、互聯網平臺和數字化信息系統(tǒng)的先進性才能不落后于市場競爭。

然而，報告期各期，飛速創(chuàng)新的研發(fā)費用投入分別為6560.76萬元、8104.48萬元、9151.9萬元和4720.45萬元，占營業(yè)收入的比例分別為7.04%、6.87%、5.78%和5.15%。

值得注意的是，同期，同行業(yè)可比上市公司光迅科技、中際旭創(chuàng)、太辰光的研發(fā)費用率均值分別為6.94%、7.47%、7.62%和8.03%，同行公司高于飛速創(chuàng)新同期水平且呈上升趨勢。細看研發(fā)費用，報告期內飛速創(chuàng)新超七成的研發(fā)費用被用于員工薪酬和股份支付。

此外，截至2022年6月30日，飛速創(chuàng)新有研發(fā)和技術人員為412名，占員工總數的27.34%，研發(fā)人員占比不足30%。具體來看，公司核心技術人員共有3名，分別為向偉、李洋、尚平。其中，李洋為專科學歷，于2020年10月至今任飛速創(chuàng)新的副總經理兼系統(tǒng)開發(fā)部總監(jiān)。向偉、尚平均為本科學歷，分別擔任公司董事長兼總經理、副總經理兼產品設計部總監(jiān)。

值得一提的是，招股書披露，經過多年發(fā)展，飛速創(chuàng)新已經同時具備軟硬件產品設計、研發(fā)能力和互聯網數字平臺系統(tǒng)開發(fā)能力。公司在國內外已取得263項專利，其中發(fā)明專利10項、實用新型專利87項、外觀專利166項，以及73項軟件著作權。

然而，截至2023年2月1日，飛速創(chuàng)新擁有的10項發(fā)明專利中5項為原始取得，其余5項為受讓取得，且專利轉讓時間多集中在IPO報告期。

來源：飛速創(chuàng)新招股書

關鍵詞： 營業(yè)收入 報告期內