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論壇現(xiàn)場 ?澎湃新聞記者 周頔 攝

僅僅依靠貨幣政策就能讓中國經(jīng)濟實現(xiàn)復蘇么？大力度降息是否能有效釋放流動性？中美利差擴大情況下，是否會出現(xiàn)大規(guī)模的資本外逃，造成匯率震蕩？

6月17日，在清華大學中國經(jīng)濟思想與實踐研究院（ACCEPT）主辦的“清華大學中國與世界經(jīng)濟論壇：2023年半年度經(jīng)濟形勢分析”上，澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者向中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所副所長張斌提出了上述問題。

張斌表示，當前我國面臨總需求不足的壓力，是不是只靠貨幣政策就夠？從國際經(jīng)驗來看，無論是美國、日本還是歐洲，基本都是主要依賴貨幣政策來解決這個問題的。因此，有更積極的財政政策加持更好，但不管導致總需求不足的原因是什么，只要錢足夠多、大家的錢包足夠厚、錢的價格合理，就能夠解決這個問題。

張斌分析道，需求不足就是消費不足和投資不足，而消費不足就等于過度儲蓄，怎么能夠讓儲蓄變得少一點、投資變得多一點？利率就是最重要的價格工具，降低利率其實就是在鼓勵補貼消費與投資，遏制甚至是懲罰儲蓄，通過這樣的機制可以改善總需求局面。

談及貨幣政策力度問題，張斌建議：“如果通過充分的降息，不是10個BP、20個BP，而是100-200個BP，可以讓經(jīng)濟景氣程度實現(xiàn)持續(xù)的提升，從而擺脫總需求不足的局面。”

“（降息）肯定會導致有人受損，如果你是愿意花錢的人、愿意舉債花錢的人，無論是消費還是投資，降息對你是鼓勵的；如果你是愿意把錢存在銀行里吃利息的人，降息就是負面的、不利的?！睆埍蠓Q。

對于中美利差是否會導致匯率波動，張斌則表示不必過度擔心。即使是小幅度貶值對中國出口也是有利的，這是階段性的，而且可以改善經(jīng)濟基本面，可以減少債務(wù)壓力，能夠改善整個金融機構(gòu)各方面的資產(chǎn)質(zhì)量和債務(wù)可持續(xù)性，從而對經(jīng)濟發(fā)展形成更好的支撐。

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