六月最后一個(gè)交易日市場低開高走，指數(shù)回補(bǔ)周初的向下跳空缺口，盤中反復(fù)測試年線壓力，個(gè)股呈現(xiàn)普漲格局，成交未能有效放大。

展望七月，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在短期多空因素交織下，負(fù)面情緒仍需時(shí)間充分釋放，市場窄幅震蕩，以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。方向上建議關(guān)注新能源、消費(fèi)、醫(yī)藥、科技等板塊。

6月A股深強(qiáng)滬弱

(資料圖)

回顧6月A股市場走勢，在本月20個(gè)交易日中，上證指數(shù)有13天上漲，期間整體微跌0.08%；

深證成指有13天上漲，期間整體漲2.16%；

創(chuàng)業(yè)板指期間整體漲0.98%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，板塊方面，光模塊（月度漲幅5.52%）、光通信（月度漲幅4.35%）、鋰電（月度漲幅4.13%）本月漲幅居前；網(wǎng)絡(luò)游戲（本月跌幅1.49%）、傳媒（月度跌幅1.22%）、中船系（本月跌幅1.06%）跌幅居前。

個(gè)股方面，剔除本月上市的新股后，中馬傳動(dòng)（月度漲幅117%）、華脈科技（月度漲幅94%）、華西股份（月度漲幅92%）漲幅居前；

跌幅居前三的分別是，中潛退（月度跌幅84%）、大通退（月度跌幅82%）、易尚退（月度跌幅77%）。

資金方面，在6月的交易日中，北向資金累計(jì)凈買入140.26億元，其中滬股通凈流出56.01億元，深股通凈流入196.27億元。

市場下行風(fēng)險(xiǎn)有限

東吳證券認(rèn)為，市場的下行風(fēng)險(xiǎn)有限。一是整個(gè)市場的估值水平還處在較低位置；二是債券的無風(fēng)險(xiǎn)利率也處在較低水平；三是部分海外投資者對(duì)中國的資產(chǎn)配置已經(jīng)降到了去年十月份左右的低點(diǎn)位置上。該機(jī)構(gòu)表示，市場上行，還需等待一些明確的經(jīng)濟(jì)刺激政策出臺(tái)。一是目前房地產(chǎn)整體還有些疲軟；二是地方財(cái)政融資還有一定的困擾，進(jìn)而基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入節(jié)奏也會(huì)有一定影響。

銀河證券指出，隨著我國經(jīng)濟(jì)在新常態(tài)下保持平穩(wěn)運(yùn)行的良好態(tài)勢，預(yù)計(jì)現(xiàn)階段的投資者觀望情緒會(huì)逐漸消退。從基本面看，A股現(xiàn)在的位置沒有繼續(xù)大幅下跌的基礎(chǔ)。當(dāng)前仍在震蕩筑底中，是布局的好時(shí)機(jī)。在短期多空因素交織下，負(fù)面情緒仍需時(shí)間充分釋放，市場窄幅震蕩，以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。

信達(dá)證券則認(rèn)為，隨著近期貨幣政策的調(diào)整，股市大概率已經(jīng)開始新的上漲，這一次上漲大概率會(huì)分成兩個(gè)階段：政策預(yù)期有望驅(qū)動(dòng)6-7月第一波上漲，盈利回升預(yù)期有望驅(qū)動(dòng)8-12月第二波上漲。

7月機(jī)會(huì)在哪里

國盛證券認(rèn)為，對(duì)于市場而言，新的預(yù)期差出現(xiàn)也就醞釀著新的機(jī)會(huì)，在市場調(diào)整了一波的基礎(chǔ)上，7月的交易環(huán)境整體會(huì)更好一些，策略上也可更加積極樂觀一些，選擇調(diào)整較充分，底部形態(tài)較好的板塊做布局。方向上可關(guān)注新能源、消費(fèi)、醫(yī)藥等板塊的修復(fù)機(jī)會(huì)。

銀河證券表示，具有長期增長動(dòng)能的行業(yè)可創(chuàng)造穩(wěn)健的業(yè)績，具有強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，是7月配置主要方向。投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放+低估值的防御性成長型個(gè)股。7月建議戰(zhàn)略性布局中特估、科技、消費(fèi)等板塊里的價(jià)值股。

中泰證券認(rèn)為，就7月而言，延續(xù)6月防御優(yōu)先的觀點(diǎn)。建議關(guān)注電力等央企公用事業(yè)等主線，以及半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科技板塊，此外可以關(guān)注大眾消費(fèi)“困境反轉(zhuǎn)”的布局機(jī)會(huì)。

1）新一輪國企改革拉開序幕，低估值高分紅央企龍頭仍是A股估值“洼地”，央企公用事業(yè)因其穩(wěn)定現(xiàn)金流在市場震蕩反彈階段“攻守兼?zhèn)洹保?/p>

2）半導(dǎo)體、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等板塊或?qū)⑹强萍脊珊罄m(xù)的重點(diǎn)。當(dāng)前相關(guān)政策導(dǎo)向亦不斷加強(qiáng)，倒逼國產(chǎn)化率進(jìn)一步提升；

3）疫情沖擊與地產(chǎn)下行影響下，消費(fèi)及新基建或?qū)⒊袎?，政策變化或?qū)⒋碳はM(fèi)與新基建，與中低收入階層對(duì)應(yīng)的彈性較低的相關(guān)的國貨、休閑食品、小家電有望受益，可關(guān)注大眾消費(fèi)困境反轉(zhuǎn)的布局機(jī)會(huì)。

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