下半年股市、黃金、債市會(huì)怎么走？美國還會(huì)衰退嗎？美聯(lián)儲(chǔ)還會(huì)繼續(xù)加息嗎？未來12個(gè)月最看好的投資品種是什么？這些話題相信小伙伴們都比較關(guān)心。

(資料圖)

飛哥最近參加了渣打銀行財(cái)富管理部的2023年下半年《全球市場(chǎng)展望》發(fā)布會(huì)，渣打銀行對(duì)上面的幾個(gè)問題都給出明確的回答。飛哥整理一下跟小伙伴們分享。

先說股市，渣打維持對(duì)亞洲股票的超配，當(dāng)然包括A股，也包括日本股市。

黃金被渣打下調(diào)至中性，但渣打中國財(cái)富管理部首席投資策略師王昕杰認(rèn)為，目前黃金和股票一樣，都是值得作為核心配置的資產(chǎn)。

關(guān)于美元匯率，渣打預(yù)計(jì)美元在未來三個(gè)月內(nèi)將處于區(qū)間波動(dòng)，并在12個(gè)月內(nèi)恢復(fù)下跌。

這次渣打關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)加息的觀點(diǎn)比較特別，渣打預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)可能不再加息了，包括7月。這個(gè)觀點(diǎn)還是很有勇氣的，畢竟無論是美聯(lián)儲(chǔ)還是市場(chǎng)都認(rèn)為7月加息的概率極大。目前，利率期貨市場(chǎng)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)7月份加息的概率高達(dá)93%，如果真的如渣打預(yù)計(jì)的那樣暫停加息了，那渣打就太牛了！

再說說上周五晚上的美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)。非農(nóng)本身就很受關(guān)注，更重要的是非農(nóng)數(shù)據(jù)的變化非?？鋸?。這里有幾個(gè)變化要跟小伙伴們分享，一個(gè)是6月非農(nóng)的預(yù)期數(shù)據(jù)、實(shí)際數(shù)據(jù)和5月數(shù)據(jù)的對(duì)比。5月份的非農(nóng)數(shù)據(jù)修正前是新增33.9萬人，市場(chǎng)預(yù)期是新增22.5萬人，而實(shí)際新增只有20.9萬人，新增就業(yè)人口的跌幅超過38%，不但遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，而且還創(chuàng)下兩年多以來的最低水平。

此外，上周五美國勞工部還將5月份的非農(nóng)數(shù)據(jù)做了修正，修正前是新增33.9萬人，修正后是新增30.6萬。也就是說5月份的就業(yè)情況沒原來那么好。

這里還有一個(gè)背景，是上周四公布的美國6月ADP就業(yè)人數(shù)大幅超預(yù)期，而上周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)出來卻大幅差于預(yù)期，這兩個(gè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)巨大反差。要知道，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)被市場(chǎng)稱為“小非農(nóng)”，是對(duì)美國非農(nóng)就業(yè)人口的提前預(yù)測(cè)。

如果僅僅是非農(nóng)就業(yè)形勢(shì)不好，市場(chǎng)也不至于這么緊張。在非農(nóng)不好的同時(shí)，美國6月員工薪資增長(zhǎng)又超預(yù)期，這就意味著核心通脹很難下來。這就是我之前說過的黃金多頭最喜歡看到的狀況——美國經(jīng)濟(jì)變差、通脹又下不來，這對(duì)貴金屬最有利。

基于此，美國7月加息應(yīng)該是板上釘釘了，這就是為什么我說渣打認(rèn)為7月不加息是很有勇氣的。不過，7月確實(shí)有可能是最后一次加息了，那么貴金屬多頭是不是可以在7月開始布局了？

本周投資者重點(diǎn)關(guān)注7月12日將公布的美國6月CPI，6月CPI繼續(xù)回落是大概率事件，關(guān)鍵是核心CPI的變化，如果不能回到5%以下，那么核心通脹還是比較讓美聯(lián)儲(chǔ)頭疼的。

以上觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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