經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 特約記者 潘俊田從去年8月至今，“硅料之王”通威股份（以下簡(jiǎn)稱“通威”）殺入光伏下游組件市場(chǎng)已有近一年時(shí)間。

(相關(guān)資料圖)

一年中，通威組件產(chǎn)能快速擴(kuò)張，預(yù)計(jì)年底將達(dá)到80GW,同時(shí)，通威還在短時(shí)間搭建國(guó)內(nèi)營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)，開始在市場(chǎng)中以更低的價(jià)格頻頻獲得訂單。

按照多家機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，通威的訂單量排名不斷上漲，今年上半年已位列組件出貨第六，出貨量約11GW，站穩(wěn)組件出貨第二梯隊(duì)。集中式市場(chǎng)上同為拿下了約5GW的組件訂單，位列第三，與第二名的天合光能接近，第一名的隆基綠能約8GW，目前與隆基、晶科能源、天合、晶澳科技組件四巨頭的差距主要在分布式市場(chǎng)。

一位二線組件的銷售人員認(rèn)為，比起對(duì)一線廠商的威脅，通威的入場(chǎng)讓二線光伏廠因此受到了更大壓力，“通威既是一線品牌，價(jià)格又低，（我）拿什么打？”一家二線組件廠的銷售向記者總結(jié)。

按照年報(bào)中披露的出貨指引，通威組件業(yè)務(wù)今年的目標(biāo)是35GW，隆基、晶科、天合、晶澳分別為85GW、60-70GW、65GW、60-65GW。

光伏制造從上游至下游大至可以分為硅料、硅片、電池、組件四個(gè)環(huán)節(jié)，通威是全球光伏硅料市場(chǎng)的龍頭企業(yè)，也是外供電池最多的企業(yè)。2022年隨著硅料價(jià)格上漲，通威在硅料業(yè)務(wù)上獲得了465億元的毛利潤(rùn)，也正是在多晶硅價(jià)格達(dá)頂時(shí)，通威正式進(jìn)入光伏組件市場(chǎng)，成為一個(gè)具有一體化布局的光伏企業(yè)。類似這樣的一體化企業(yè)正在光伏制造企業(yè)中越發(fā)常見，下游頭部企業(yè)開始布局上游產(chǎn)能，上游企業(yè)也開始進(jìn)入下游，一些深刻的變化正在這個(gè)行業(yè)中發(fā)生。

在通威殺入組件行業(yè)前一個(gè)月，光伏頭部企業(yè)出現(xiàn)股價(jià)不斷下降的趨勢(shì)，這意味著市場(chǎng)對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)的邏輯判斷出現(xiàn)了變化，有個(gè)人投資者發(fā)出疑問：大家業(yè)績(jī)都很好，股價(jià)為什么一直在跌，這個(gè)產(chǎn)業(yè)怎么了？

作為曾經(jīng)在周期中數(shù)次穿越的產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)者對(duì)于目前的狀況仍然保持了一些警惕。

盡管通威已經(jīng)殺入組件行業(yè)中，正在形成布局一體化的產(chǎn)業(yè)模式——如同行業(yè)中許多企業(yè)正在做的那樣——但通威的掌舵人劉漢元，仍在采訪中多次提及分工的重要性和一體化的風(fēng)險(xiǎn)：“群體忘掉傷疤、傷痛的時(shí)候比個(gè)體還快。十年前那一輪（光伏“雙反”）行業(yè)里面躺下的、破產(chǎn)的企業(yè)，幾乎都是把自己（的產(chǎn)業(yè)鏈）拉成橡皮筋?！痹诮邮茇?cái)新采訪時(shí)，劉漢元提醒道。

唯快不破

2022年8月底，華潤(rùn)電力3GW組件招標(biāo)，隆基、天合等組件廠還按照市場(chǎng)價(jià)每瓦光伏組件報(bào)2元以上時(shí)，通威報(bào)出了1.94元/瓦，以最低價(jià)中標(biāo)。

通威方面向記者表示在決定進(jìn)軍組件業(yè)務(wù)后，將其定為公司的核心業(yè)務(wù)。該公司將資源包括人力、資金、渠道、營(yíng)銷等迅速向組件業(yè)務(wù)傾斜。

一位通威組件營(yíng)銷內(nèi)部人士表示，“組件第一”并不是通威組件團(tuán)隊(duì)的業(yè)務(wù)目標(biāo)，組件團(tuán)隊(duì)內(nèi)部也并未如市場(chǎng)猜測(cè)一樣“狼性十足”,暫時(shí)還沒有大規(guī)模人員輪換。該通威組件營(yíng)銷內(nèi)部人士向記者表示，目前通威組件國(guó)內(nèi)營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)已經(jīng)搭建完畢，國(guó)外營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)依然在招聘。

營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)搭建完成后，通威今年共準(zhǔn)備了30多場(chǎng)光伏組件展會(huì)，涵蓋了北美、歐洲、亞太、非洲等所有大型的光伏市場(chǎng)。

組件生產(chǎn)端的擴(kuò)張速度更快。2022年報(bào)中通威給出了的目標(biāo)是：年底達(dá)到80GW的光伏組件產(chǎn)能，相當(dāng)于去年全國(guó)新增光伏裝機(jī)的1/3。

通威方面對(duì)記者表示，其內(nèi)部早已完成產(chǎn)能規(guī)劃和布局，正式進(jìn)軍組件業(yè)務(wù)后，半年內(nèi)快速投資規(guī)劃了鹽城、南通、金堂多個(gè)生產(chǎn)基地，“一起投建，大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)”。

通威鹽城組件工廠從開工到投產(chǎn)只用了4個(gè)月，遠(yuǎn)超行業(yè)內(nèi)6個(gè)月的建設(shè)速度。根據(jù)通威發(fā)布的一篇稿件，為了按期完工，通威在工地配備了60臺(tái)打樁機(jī)，最多時(shí)有3000名工人。

快速建成的組件生產(chǎn)基地尚需產(chǎn)能爬坡，并不足以負(fù)擔(dān)短到幾天的組件交付期，因此現(xiàn)階段通威有一部分代工產(chǎn)品。

通威的一位銷售向記者表示，自產(chǎn)組件和代工組件兩者都通過了通威的質(zhì)檢，并且用得都是最好的原料，“主要用的是其他組件廠的生產(chǎn)設(shè)備”。前述二線組件廠銷售稱，因?yàn)槿必?，山東的分布式光伏客戶已經(jīng)很難買到通威的組件。

不到一年時(shí)間內(nèi)，通威在人員、組織架構(gòu)和生產(chǎn)基地上已經(jīng)逐漸追上隆基、晶科等巨頭的組件業(yè)務(wù)板塊。

目前，通威并未更改年產(chǎn)能80GW的目標(biāo)，技術(shù)上會(huì)通過矩形片的導(dǎo)入，以及組件溫度系數(shù)、角度透過率和低輻照性能三個(gè)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)組件的降本增效。

“通威什么應(yīng)用場(chǎng)景的組件都會(huì)做，什么硅片尺寸的組件都會(huì)做?！币晃煌ㄍM件業(yè)務(wù)內(nèi)部人士向記者表示。

一線品牌，二線價(jià)格

兩個(gè)月前記者以分布式光伏項(xiàng)目負(fù)責(zé)人向各大組件廠詢價(jià)，山東地區(qū)分布式光伏PERC組件晶科報(bào)1.7元/瓦，隆基報(bào)1.72元-1.73元/瓦，通威則報(bào)價(jià)1.61元/瓦。

7月中旬相同市場(chǎng)通威報(bào)價(jià)略高，天合在山東報(bào)價(jià)1.3元/瓦，通威報(bào)價(jià)1.33元/瓦?！巴ㄍ谧詈蠛灪贤瑫r(shí)給的價(jià)格一定比我們低2分/瓦?！碧旌系囊晃讳N售人士稱。

2分錢相當(dāng)于九九折優(yōu)惠，還不如便利店的可樂優(yōu)惠幅度，但折算到光伏項(xiàng)目上并不少。央國(guó)企一次招標(biāo)量通常在1MW以上，2分/瓦的優(yōu)惠相當(dāng)于節(jié)省了幾萬元的前期投入，如果是幾個(gè)GW這樣的大單，2分/瓦的優(yōu)惠一次能省下來幾個(gè)億。

前述天合銷售給記者舉例，今年年初山東煙臺(tái)有一個(gè)央國(guó)企招標(biāo)項(xiàng)目，晶科因?yàn)槊客邎?bào)價(jià)高了一毛而落選。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為通威在主動(dòng)降價(jià)，目的是快速出貨，以滿足一些央國(guó)企在招標(biāo)時(shí)要求的最低組件出貨量，奪取更多的市場(chǎng)份額。

據(jù)了解，一線組件廠現(xiàn)在并沒有追隨通威展開激烈的組件價(jià)格戰(zhàn)。既是因?yàn)槌杀竞茈y降低，也與公司的競(jìng)爭(zhēng)策略有關(guān)。

作為去年組件出貨第一的隆基，長(zhǎng)期有30%的組件市占率目前，但是短期內(nèi)更重視組件利潤(rùn)。去年發(fā)布的基于HPBC電池的組件現(xiàn)在報(bào)價(jià)要比P型組件貴2毛錢左右，今年新發(fā)布的HI—MO7組件則是對(duì)之前HI-MO5組件未覆蓋市場(chǎng)的補(bǔ)充?！奥』?yàn)橛衅放?，大家認(rèn)可，只要確保（在央國(guó)企招標(biāo)中）最終中標(biāo)就行。”一位光伏二級(jí)市場(chǎng)投資人介紹。

晶科則是主打基于N型TOPCon電池的組件。目前晶科是國(guó)內(nèi)TOP－Con電池工藝最先進(jìn)、產(chǎn)能最多的公司。“如果有央國(guó)企招投標(biāo)以N型（TOPCon電池、HJT電池等）為主，那晶科就很有優(yōu)勢(shì)?！鼻笆鐾顿Y人介紹。

一位二線組件廠銷售向記者表示，晶科在山東只有小部分基于PERC電池的組件，其余都是基于N型TOPCon電池的組件。

難以大規(guī)模降價(jià)銷售，組件銷售們沒有更好的辦法對(duì)抗通威，只能被迫等待其“犯錯(cuò)”。

多位組件銷售認(rèn)為通威現(xiàn)在只是出貨快，售后和質(zhì)量體系并不完整，一旦組件在使用過程中出現(xiàn)問題，“很可能這個(gè)客戶以后再也不會(huì)買通威的組件了”。如果快速擴(kuò)張中出現(xiàn)質(zhì)量問題，很可能會(huì)影響通威組件業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展。

質(zhì)量問題引發(fā)客戶流失已有前車之鑒。今年年初一家一線組件廠賣給山東一家央國(guó)企的組件出了問題，這家央國(guó)企表示以后不再考慮其組件。但截至目前，記者尚未了解到通威組件有出現(xiàn)質(zhì)量問題。

與一線品牌相比，通威的降價(jià)給二線品牌帶來了更大的壓力。

光伏組件廠的品牌更多是指光伏組件的質(zhì)量?jī)?yōu)劣，質(zhì)量高品牌好，質(zhì)量差品牌壞，一般光伏組件質(zhì)量高，價(jià)格也高。二線光伏組件廠通常會(huì)采購質(zhì)量低的原料生產(chǎn)組件，這種產(chǎn)品在出廠時(shí)能夠滿足功率、光電轉(zhuǎn)化效率等參數(shù)，但長(zhǎng)期使用出現(xiàn)問題的幾率更大，售價(jià)也更低。

一位組件工廠負(fù)責(zé)人告訴記者，部分央國(guó)企因?yàn)榭紤]到長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)光伏電站以及后續(xù)光伏板的轉(zhuǎn)賣，明確禁止二線組件廠參與招投標(biāo)，分布式光伏客戶大多對(duì)二線組件廠的產(chǎn)品質(zhì)量抱有懷疑態(tài)度。

雖有諸多限制，以往二線組件廠還是能憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)奪得一些市場(chǎng)份額，但是通威的加入改變了市場(chǎng)格局。

現(xiàn)在相同價(jià)格下，市場(chǎng)也會(huì)認(rèn)可通威是“一線品牌”，二線組件廠的銷售更難賣貨了。

技術(shù)空窗期內(nèi)

江蘇一家年產(chǎn)1GW的光伏組件工廠，因?yàn)橛袕S房，只花了1億進(jìn)購設(shè)備，兩個(gè)月便完成了建設(shè)。

生產(chǎn)時(shí)間內(nèi)工廠機(jī)器的轟鳴聲震耳欲聾，但是沒有多少進(jìn)行操作的工人，僅有的工人都在搬運(yùn)材料?！吧a(chǎn)，流程全部自動(dòng)化，工人就搬東西和看看設(shè)備。”工廠負(fù)責(zé)人介紹到，“生產(chǎn)階段只有裝框環(huán)節(jié)需要工人手工操作”。裝框指工人將生產(chǎn)好的光伏電池放置入邊框里。

“生產(chǎn)流程還是設(shè)備廠調(diào)試安裝的，我們就招人干活就行。”工廠負(fù)責(zé)人向記者表示，“生產(chǎn)設(shè)備、流程、工藝和一線工廠完全一樣，我們經(jīng)常給一線代工。一線和我們的區(qū)別只是它們代表行業(yè)最好的水平”。

雖然這家工廠自稱二線，但其生產(chǎn)良率達(dá)到了99.9%左右。

PERC電池技術(shù)是目前的市場(chǎng)主流技術(shù)，在這一技術(shù)賽道上各家并未有顯著的差別，通威的量產(chǎn)平均光電轉(zhuǎn)換效率為23.98%，而根據(jù)各公司財(cái)報(bào)，PERC電池的量產(chǎn)光電轉(zhuǎn)化效率差距在0.5%以內(nèi)，去年業(yè)內(nèi)只將PERC電池量產(chǎn)平均光電轉(zhuǎn)換效率提高了0.1%。成本控制上的改善也有限，行業(yè)去年只實(shí)現(xiàn)了13%左右的降本。

既有的技術(shù)路線上拉不開差距，新的技術(shù)路線仍在醞釀之中，或者尚未進(jìn)入量產(chǎn)階段，或者由于成本和效率的平衡，尚未在市場(chǎng)中成為主流。

可以把光伏電池想象成一張“披薩餅”，電池結(jié)構(gòu)是面餅，稼元素、大尺寸硅片、銀漿（高溫/低溫）、表面鈍化這些原料和技術(shù)是配料，面餅和配料在一起形成具有一定光電轉(zhuǎn)化效率的電池。組件技術(shù)則是平底鍋，能烤熟披薩餅，也能烤壞。最終烤出來的披薩就是組件。

“新面餅”就是各家爭(zhēng)奪的重點(diǎn)。

目前主流的“新面餅”有TOPCon電池、HJT電池和鈣鈦礦電池，往上面“撒滿料”理論能實(shí)現(xiàn)28.7%，29.2%和43%的光電轉(zhuǎn)化效率。

HJT電池和鈣鈦礦電池是隆基領(lǐng)先，但由于兩者需要全新的產(chǎn)線以及隆基“不領(lǐng)先，不擴(kuò)產(chǎn)”的戰(zhàn)略，目前并未大規(guī)模投產(chǎn)。

行業(yè)的主流選擇是TOPCon電池。TOPCon電池理論上比“舊面餅”要好，但是目前的“配料”很少，選擇性發(fā)射極技術(shù)有待導(dǎo)入，鈍化技術(shù)暫時(shí)只能用于電池背表面，等離子體化學(xué)氣相沉積制備隧穿氧化層速度較慢.....

目前TOPCon電池最高轉(zhuǎn)化效率為26.7%，基于TOPCon電池的組件最高轉(zhuǎn)化效率為23.86%。根據(jù)各家產(chǎn)品手冊(cè)，目前在售的基于TOPCon電池的組件的光電轉(zhuǎn)化效率僅比基于PERC電池的組件高1％-2%，發(fā)電量多5%左右。晶科是TOPCon電池的引領(lǐng)者，去年底最早推出基于TOPCon電池的組件產(chǎn)品，且量產(chǎn)良率最高，超過90%。

新面餅也更貴。光伏電池成本分為硅片成本和非硅成本，硅片成本上，TOPCon電池需要使用N型硅片，代替現(xiàn)在主流的P型硅片，因?yàn)樯a(chǎn)過程中高溫加工環(huán)節(jié)更多，對(duì)硅片質(zhì)量要求更高，直到今年3月份N型硅片價(jià)格才降低到與P型同價(jià)，N型硅料則比P型硅料貴0.8萬元/噸。非硅成本上根據(jù)東吳證券測(cè)算，TOPCon電池每瓦比PERC電池貴3分錢，前期固定資產(chǎn)投資每 GW產(chǎn)能貴約5000萬。

新電池在使用過程中也面臨許多問題，使得最終的發(fā)電量達(dá)不到理論值?；赥OPCon電池的組件更薄、更脆，對(duì)大風(fēng)等惡劣自然條件的抵抗較弱；發(fā)更多的電需要離地1米左右，很多應(yīng)用場(chǎng)景無法滿足；使用壽命更長(zhǎng)，衰減也更低，但是長(zhǎng)期發(fā)電過程中運(yùn)維質(zhì)量難以保證。

“最終還是看性價(jià)比，下游客戶不在乎你什么技術(shù)，現(xiàn)在大家普遍認(rèn)為TOPCon電池的衰減各方面都更好，但是更貴。發(fā)電成本現(xiàn)階段還是不劃算?！鼻笆龉夥顿Y人表示。

去年晶科剛推出基于TOPCon電池的組件時(shí)，市場(chǎng)接受度不高，今年情況才有所好轉(zhuǎn)。目前PERC電池的組件仍然是市場(chǎng)主流。

當(dāng)然，技術(shù)在未來的競(jìng)爭(zhēng)中仍然極為重要。前述工廠負(fù)責(zé)人表示：“別看我們現(xiàn)在產(chǎn)銷兩旺，過幾年這些都是落后產(chǎn)能”，他指的是PERC組件工廠。因?yàn)楣に嚥灰唬F(xiàn)在的PERC組件生產(chǎn)線需要升級(jí)才能制造N型組件。

在這個(gè)新技術(shù)尚未完全發(fā)揮效能的窗口期，性價(jià)比成為了競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵?，F(xiàn)階段PERC組件的性價(jià)比主要來源于電池的性價(jià)比，電池越便宜，組件價(jià)格越低，電池質(zhì)量越好，組件質(zhì)量越好。

通威現(xiàn)在是最大的硅料生產(chǎn)商也是電池生產(chǎn)商，硅料年產(chǎn)能在30萬噸左右，單晶率在99%以上，足夠生產(chǎn)100GW的電池和組件，電池年產(chǎn)能在70GW左右。硅料成本占到光伏電池約60%，如果通威以硅料成本價(jià)供應(yīng)電池片，則每GW光伏電池能省下6億多，每瓦光伏電池便宜0.6元左右。

一體化抉擇

2022年5月，通威召開股東大會(huì)時(shí)，劉漢元在回答通威會(huì)不會(huì)進(jìn)入組件市場(chǎng)時(shí)表示“通威股份走專業(yè)化路線，聚焦優(yōu)勢(shì)環(huán)節(jié)，暫時(shí)不會(huì)考慮組件，我們?nèi)匀粋?cè)重于專業(yè)化分工?！?/p>

但就在不到三個(gè)月后，通威殺進(jìn)了組件市場(chǎng)。

在今年6月接受財(cái)新采訪時(shí)，劉漢元仍然在強(qiáng)調(diào)分工的重要性，他說“內(nèi)卷、啥都一體化來做，可能你會(huì)在一次又一次地自我原諒和失序競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，失去對(duì)市場(chǎng)的參與和把握。你看看，凡是干得越大的，都越平庸”。

此前，通威向隆基、天合等組件廠開放了部分股權(quán)，這些企業(yè)入股了通威旗下硅料子公司。通威股份副董事長(zhǎng)嚴(yán)虎在股東大會(huì)上提到通威在電池業(yè)務(wù)上也希望和組件廠能夠相互持股和參股，但溝通了五家大的組件廠，很難達(dá)成統(tǒng)一。

如同全球大部分先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)一樣，中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)在發(fā)展中逐漸形成了分工的格局，并受益這種分工，硅料、硅片、電池、組件分別有協(xié)鑫科技/通威股份、隆基綠能/TCL中環(huán)、通威股份/愛旭股份、天合光能/晶澳科技等專精一個(gè)環(huán)節(jié)的公司。這些公司大都是單一環(huán)節(jié)新技術(shù)的引領(lǐng)者，比如通威之于永祥法，隆基之于單晶硅片，愛旭之于PERC電池，天合之于MBB多主柵組件。

但在最近兩年，光伏制造新的技術(shù)突破遲遲未能出現(xiàn)，參數(shù)的改進(jìn)也開始呈現(xiàn)緩慢且昂貴的特點(diǎn)，技術(shù)帶來的邊際效應(yīng)正在遞減。顆粒硅產(chǎn)能一年只有幾千噸，高純石英砂無法生產(chǎn)，TOPCon電池不能穩(wěn)定出貨......

技術(shù)窗口期內(nèi)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈幾乎處于“處處難設(shè)防”的境遇，行業(yè)龍頭和新入局者爭(zhēng)相擴(kuò)產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)一體化布局也越發(fā)常見。

硅料擴(kuò)產(chǎn)最早，2020年下半年開始，通威、協(xié)鑫科技、亞洲硅業(yè)、新特能源、大全、東方希望等老牌硅料企業(yè)先后擴(kuò)產(chǎn)。2022年硅料更是擴(kuò)產(chǎn)了257萬噸的產(chǎn)能，絕大部分來自新企業(yè)。隆基和TCL中環(huán)的硅片壟斷能力被削弱，市占率下降了約10%。組件廠也開始向上走，進(jìn)入電池片環(huán)節(jié)，目前組件廠30%的電池由自己供應(yīng)，新投產(chǎn)的組件工廠也配套相應(yīng)的電池產(chǎn)能，比如晶科在山西的工廠、晶澳在江蘇的工廠。

更重要的是，目前新建的光伏制造一體化產(chǎn)能，大部分都面向下一代N型技術(shù)，未來專業(yè)化的廠商空間會(huì)更小。

劉漢元在接受財(cái)新采訪時(shí)說，經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)每一個(gè)人、每一個(gè)群體、每一個(gè)企業(yè)都是理性的。可是當(dāng)金融危機(jī)來的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)假設(shè)是全然不對(duì)的。說不跑，這行情就穩(wěn)住了，結(jié)果大家都拼著跑。“所以大家既然要這樣，我也懶得去協(xié)調(diào)太多，干脆我們就把自己拉通”。

廝殺2025年

2022年硅料價(jià)格大漲，受益于2018年擴(kuò)充產(chǎn)能的通威2022年硅料業(yè)務(wù)的毛利潤(rùn)達(dá)到了465億元，但硅料報(bào)價(jià)從去年12月起迅速下降，現(xiàn)已跌至6萬元/噸左右。

硅料正在走向產(chǎn)業(yè)周期的另一端。

降價(jià)周期中，上游硅料、硅片企業(yè)的利潤(rùn)會(huì)被壓縮，甚至產(chǎn)生虧損。目前的硅料價(jià)格下，通威硅料業(yè)務(wù)只有4%左右的毛利率，毛利潤(rùn)損失或達(dá)上百億元。據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)，硅料價(jià)格下降壓力下，已有3家企業(yè)選擇停產(chǎn)檢修，避免給自己帶來損失。

另一方面，原本的客戶，如隆基、晶澳、晶科也在尋求新的硅料供應(yīng)商。為了進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)，隆基僅與韓國(guó)硅料供應(yīng)商OCI一家就簽了約6.5萬噸硅料長(zhǎng)協(xié)。國(guó)內(nèi)另一大硅料巨頭協(xié)鑫的顆粒硅生產(chǎn)成本更低，且能耗小，產(chǎn)能已逐漸擴(kuò)張。隆基、TCL中環(huán)、晶科、晶澳等已相繼采購顆粒硅。

將硅料與電池部分的利潤(rùn)集中到組件環(huán)節(jié)兌現(xiàn)，能夠最大程度克服行業(yè)的周期性變化帶來的盈利不穩(wěn)定。

多位行業(yè)人士認(rèn)為通威殺入組件也有減少自身硅料業(yè)務(wù)周期波動(dòng)的動(dòng)機(jī)。一位光伏行業(yè)投資人向記者表示，“（企業(yè)）靠硅料等產(chǎn)品，只能在價(jià)格上漲周期賺錢，能暴賺，也能暴虧，組件業(yè)務(wù)利潤(rùn)來源更穩(wěn)定，即使毛利率更低?！币晃煌ㄍM件業(yè)務(wù)內(nèi)部人士也認(rèn)同此種看法。

組件價(jià)格波動(dòng)在光伏制造環(huán)節(jié)最小，盈利最穩(wěn)定。即使硅料價(jià)格上漲，隆基、天合等頭部組件廠毛利率去年也達(dá)到了11%-16%左右，2020年毛利率為17%-23%。如以自身沒有上游產(chǎn)能的阿特斯作為參考，硅料價(jià)格上漲也只將組件毛利率打下了8%左右，依然能夠賺錢。

按照通威的預(yù)測(cè)，硅料產(chǎn)能過剩的情況尚未達(dá)到頂峰。2023年股東大會(huì)中，通威方面預(yù)測(cè)2023年下半年到2024年上半年會(huì)多晶硅會(huì)出現(xiàn)第一輪產(chǎn)能過剩，2024年上半年甚至全年的時(shí)間，可能出現(xiàn)相對(duì)的價(jià)格低點(diǎn)和盈利的低點(diǎn)，周期可能會(huì)持續(xù)至2025年才會(huì)進(jìn)入下一輪盈利周期。

這與通威對(duì)組件市場(chǎng)的判斷是一致的。

通威方面對(duì)于進(jìn)軍組件業(yè)務(wù)的解釋是，光伏組件下游市場(chǎng)需求大以及自身有一體化優(yōu)勢(shì)，硅料、電池都由自己控制，能做出更好、價(jià)格更低的組件。它瞄準(zhǔn)的市場(chǎng)是2025年的組件需求。

無論是從已經(jīng)披露的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃或者相關(guān)公司制定的規(guī)劃和技術(shù)進(jìn)度，2025年正在光伏產(chǎn)業(yè)鏈各家公司瞄準(zhǔn)的一個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)——一場(chǎng)新的機(jī)遇和與之伴隨的大戰(zhàn)似乎要在這一年前后展開。

一位晶科銷售人士告訴記者，晶科從去年底將中國(guó)區(qū)作為主要的推廣地區(qū)，并且陸續(xù)開展各種營(yíng)銷活動(dòng)，比如在央視投廣告，請(qǐng)形象代言人等，目的就是2-3年后市場(chǎng)爆發(fā)時(shí)能夠成為擁有品牌和渠道的“老玩家”。他還說，因?yàn)椴季謬?guó)內(nèi)分布式市場(chǎng)比較早，現(xiàn)在隆基在國(guó)內(nèi)僅憑品牌，每瓦光伏組件能比晶科多賣2分錢。

數(shù)次穿越周期的通威計(jì)劃在這一輪周期中繼續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能，按照目前的規(guī)劃，到2025年初下一輪硅料盈利周期到來時(shí)，通威硅料的年產(chǎn)能將達(dá)到80萬-100萬噸，是2022年產(chǎn)能的一倍多。

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