這是新能源大爆炸的第718篇原創(chuàng)文章
新能源大爆炸此前已經(jīng)覆蓋追蹤過孚能科技幾次了,這是個(gè)一言難盡的公司,最近它又傳出了大消息。
01?
(資料圖片)
廣州國資委再度出手孚能科技
7月25日,孚能科技發(fā)布控股股東籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓的事項(xiàng),并于次日起停牌。8月1日晚間,接盤方披露了,控股股東香港孚能及其一致行動(dòng)人贛州孚創(chuàng),擬向廣州工業(yè)投資控股集團(tuán)旗下企業(yè)轉(zhuǎn)讓上市公司5%股份。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股28.37元,交易價(jià)格合計(jì)17.28億元。
香港孚能是一家私人股份有限公司,由美國孚能全資持股。王瑀和Keith D. Kepler分別持有美國孚能48.95%、51.05%的股份,是孚能科技的實(shí)際控制人。贛州孚創(chuàng)則為孚能科技的員工持股平臺(tái)。
股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,廣州工業(yè)投資控股集團(tuán)及其一致行動(dòng)人將持有孚能科技18.6%的股份,成為第一大股東。香港孚能及其一致行動(dòng)人的持股比例則下降至16.5%,為第二大股東。
廣州工業(yè)投資控股集團(tuán)屬于廣州國資委企業(yè),這也不是廣州國資委第一次青睞孚能科技,去年孚能科技的定增,廣州國資委就通過旗下三家公司拿下了孚能科技11.57%的股權(quán),現(xiàn)在更是成為第一大股東,對(duì)孚能科技不可謂不厚愛。
當(dāng)然了,是真的看好孚能科技還是沒得選,則有待商榷。
廣州一直就是國內(nèi)的汽車制造重鎮(zhèn),擁有廣汽豐田、廣汽本田、廣汽傳祺、東風(fēng)啟辰等近20家整車制造企業(yè),每年生產(chǎn)汽車300萬輛左右,幾乎占了國內(nèi)汽車總產(chǎn)量的1/9到1/10,此外,還聚集了包括采埃孚、馬瑞利、高新興、加特可、艾帕克等在內(nèi)的超過500家汽車關(guān)鍵零部件企業(yè),形成東部、南部和北部三大汽車產(chǎn)業(yè)集群,產(chǎn)值均超千億元。
汽車產(chǎn)業(yè)毫無疑問是廣州的支柱產(chǎn)業(yè),2022年,汽車制造業(yè)占全市規(guī)上工業(yè)增加值的比重在1/4左右,汽車銷售額占全市商品銷售額的比重超過1/10。
然而在新能源汽車時(shí)代來臨后,曾經(jīng)如日中天的廣汽豐田、廣汽本田轉(zhuǎn)型卻沒有很順利,廣州也面臨汽車產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型問題,如何向新能源汽車轉(zhuǎn)型,延續(xù)、鞏固乃至增強(qiáng)廣州作為汽車重鎮(zhèn)的地位,就變得尤其重要。
在有了小鵬汽車、廣汽埃安等發(fā)展勢(shì)頭不錯(cuò)的新能源汽車廠商后,如何加快新能源的布局是廣州一直在考慮和努力的方向,動(dòng)力電池作為新能源汽車最核心的零部件,自然是產(chǎn)業(yè)鏈布局的重點(diǎn)之一。
但動(dòng)力電池行業(yè)的問題也比較明顯,目前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局太分明,寧德時(shí)代和比亞迪壟斷了國內(nèi)近7成的市場(chǎng),后排企業(yè)大部分已經(jīng)是當(dāng)?shù)刂攸c(diǎn)培養(yǎng)的企業(yè),甚至有些也接受了當(dāng)?shù)貒Y投資,既要有一定實(shí)力、又沒有國資背景的動(dòng)力電池企業(yè)中,孚能科技確實(shí)是比較合適的對(duì)象。
再加上孚能科技的主要客戶就是廣汽埃安,雙方已經(jīng)有比較好的合作基礎(chǔ),完成股權(quán)合作也就更知根知底。
至此,繼科創(chuàng)板第一個(gè)動(dòng)力電池企業(yè)后,孚能科技再一次成為第一個(gè)完成控股股東變更的科創(chuàng)板公司。
那么此次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓對(duì)于孚能科技的影響究竟有多大?
02?
控股權(quán)易手的影響分析
根據(jù)約定,廣州工業(yè)投資控股集團(tuán)將提名孚能科技的五名非獨(dú)立董事及三名獨(dú)立董事,超過董事會(huì)人數(shù)的一半,上市公司董事長(zhǎng)兼法人代表也將從上述被提名者中產(chǎn)生。孚能科技將新設(shè)聯(lián)席董事長(zhǎng)一職,由王瑀擔(dān)任,他將根據(jù)新任董事長(zhǎng)的授權(quán)行使職權(quán)。
香港孚能、YU WANG、Keith D. Kepler 都分別做了不再謀求控制權(quán)的承諾,以及香港孚能放棄投票權(quán)的決定。此外,王瑀和Kepler承諾在股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,繼續(xù)在公司服務(wù)至少7年。
很明顯,孚能科技現(xiàn)在的實(shí)控人王瑀和Kepler也就是在用股權(quán)換取救命錢,廣州國資委也借此增強(qiáng)廣州在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的產(chǎn)業(yè)布局,雙方各取所需。
對(duì)于孚能科技而言,王瑀和Kepler兩人后續(xù)可以將更多的時(shí)間精力放在技術(shù)研發(fā)上,企業(yè)的經(jīng)營主要交由廣州國資委。
廣州工業(yè)投資控股集團(tuán)可是一家營收超過2000億的中國500強(qiáng)企業(yè),再加上廣州國資委旗下的企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局,尤其是在汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的布局。
孚能科技完成控股權(quán)轉(zhuǎn)讓后,融資能力毫無疑問將大大增強(qiáng),后續(xù)跟行業(yè)比拼產(chǎn)能的時(shí)候,受資金的掣肘將大大減少,此外,公司的管理水平和經(jīng)營能力也有望得以增強(qiáng)。
不過要說孚能科技從此就改頭換面,馬上進(jìn)入發(fā)展的快車道,也是很難的。
先不說國內(nèi)動(dòng)力電池的競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)比較穩(wěn)定,寧德時(shí)代和比亞迪幾乎壟斷了國內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng),孚能科技僅僅排在全球第十,跟兩大巨頭完全不是一個(gè)量級(jí)的。
更不要說孚能科技主打的軟包電池,在全球范圍內(nèi)都是比較小眾的技術(shù)路線,最主流的還是圓柱電池和方形電池,而且這種趨勢(shì)隨著中美兩國在新能源汽車領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),還在持續(xù)增強(qiáng),軟包電池始終只是一個(gè)小眾路線,后續(xù)技術(shù)路線能否為市場(chǎng)所接受開始突圍,有極大的不確定性。
單就說此次廣州國資委再次斥巨資接盤孚能科技,是否意味著后面將以孚能科技為核心,重點(diǎn)建設(shè)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈,尤其是作為廣汽系的重點(diǎn)動(dòng)力電池配套,也是完全不一定的。
畢竟廣汽埃安已經(jīng)自己成立了因湃動(dòng)力電池公司,后續(xù)一旦開始投產(chǎn),尤其產(chǎn)能起來后,還能分給孚能多少份額,完全是不確定的。
當(dāng)然了,相比此前的無依無靠,在動(dòng)力電池行業(yè)已經(jīng)是巨頭游戲的情況下, 孚能科技背靠廣州國資委無疑能擁有更廣闊的成長(zhǎng)空間。
03?
二線鋰電池廠商的未來
事實(shí)上,對(duì)于二三線動(dòng)力電池廠商的邏輯,此前新能源大爆炸已經(jīng)專門剖析過,核心還是要看新能源汽車以及風(fēng)光為主的新能源在全球范圍內(nèi)滲透率的持續(xù)提升帶來的全新成長(zhǎng)空間,跟在行業(yè)巨頭后面喝點(diǎn)湯。
孚能科技和其他的二三線動(dòng)力電池相比又有所不同,它是全球動(dòng)力電池企業(yè)前十中唯一專注于軟包電池的廠商,除了看動(dòng)力電池在全球范圍能否再次大爆發(fā),還要看軟包電池這個(gè)技術(shù)路線能否被更多下游廠商接受。
從目前看,全球范圍內(nèi),軟包電池依然不是主流,暫時(shí)也沒有看到下游接受度逐步提高的跡象,能保持當(dāng)前的市場(chǎng)地位已經(jīng)不容易了。
當(dāng)然了,也有另一種可能,考慮到孚能科技在其他技術(shù)路線上都有技術(shù)儲(chǔ)備,假如軟包電池實(shí)在無法為更多下游企業(yè)所接受,有了廣州國資委這樣的大金主撐腰,布局其他路線的產(chǎn)能也不是不可以,只是就更沒有先發(fā)優(yōu)勢(shì)了。
它雖然確定性沒有很高, 但盤子也不算大,不到300億的市值,再加上行業(yè)未來還有廣闊的發(fā)展空間,似乎也值得關(guān)注關(guān)注。
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