好不容易國內(nèi)的利空快要跌完了，國際上的利空來了。本周美國國債收益率大幅飆升，基準10年期美債收益率周四收于4.307%，為2007年11月7日以來最高；30年期美債收益率收于4.411%，為2011年4月28日以來最高。

美國國債收益率作為全球風險資產(chǎn)的定價之錨，美債收益率飆升往往會導致全球股市走弱。道理很簡單，債券和股票作為大類資產(chǎn)配置兩大重要角色，債券收益率上升自然會降低股票的吸引力。另外，黃金和美國實際利率也成反向關(guān)系，黃金作為不生息資產(chǎn)，市場利率上行也會降低黃金的吸引力，而且美債收益率上行往往對應(yīng)著美元走強，那用美元計價的資產(chǎn)就會相應(yīng)走弱。

美國國債收益率是名義利率，名義利率約等于實際利率和通貨膨脹率之和。實際上，本輪美債收益率飆升同時受美國實際利率和通貨膨脹率影響。

(資料圖片僅供參考)

行情數(shù)據(jù)顯示，美國10年期實際收益率——即10年期通脹保值債券(TIPS)收益率在隔夜紐約尾盤攀升逾6個基點，至1.84%，為2009年以來的最高水平。更長期限的美國30年期通脹保值債券收益率，則更是觸及了關(guān)鍵的2%整數(shù)關(guān)口，為十多年來首次。

另外，去年美國CPI高基數(shù)效應(yīng)逐步降低以及美國當前經(jīng)濟仍保持韌性，意味著美國通脹可能會見底回升。上周美國公布的PPI數(shù)據(jù)超出市場預期，昨晚美國汽車行業(yè)研究公司Cox Automotive公布了8月前15天的新數(shù)據(jù)，顯示全美二手車批發(fā)價格略有上漲，這被市場認為是通脹可能粘滯的跡象。

大家應(yīng)該還記得，去年8月份由于鮑威爾在全球央行年會上的極其鷹派的表態(tài)，美元指數(shù)、美債收益率自此飆升，全球股市開啟連續(xù)大跌模式。如今，今年的全球央行年會將在下周五召開，如果鮑威爾繼續(xù)鷹派，那美國國債收益率可能會繼續(xù)飆升，這對全球股市來說就是雪上加霜。

受美債收益率走強影響，昨晚美股納指跌超1%，頂部回調(diào)幅度超過7%。由于昨晚科創(chuàng)板超30家公司回購，以及央行發(fā)布的二季度貨幣政策報告定調(diào)比較積極，今天A股早盤一度走強，但奈何北向資金繼續(xù)砸盤以及港股大跌，A股隨后也跳水，尾盤殺出恐慌盤。

截止A股收盤，上證指數(shù)跌幅為1%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為1.31%，恒生指數(shù)跌幅為2.05%，恒生科技指數(shù)跌幅為3.63%。兩市成交額基本和昨天持平，又是超過4000家下跌，外資今天大幅賣出85.22億，兩周十個交易日凈賣出凈賣出近550億元，創(chuàng)歷史最長連續(xù)凈賣出天數(shù)記錄。

今天亞太股市全下跌，剛開盤的歐洲股市也是跌的，越南股市更是暴跌近5%。雖然大家都是跌的，但A股、港股還是太令人失望了，人家那是漲了很多跌很正常，你老A和老港全球墊底憑什么跌的更多？

分行業(yè)來看，僅環(huán)保、銀行兩大行業(yè)上漲，傳媒、通信、計算機、商貿(mào)零售、醫(yī)藥生物等行業(yè)領(lǐng)跌。由于近期股市較弱，機構(gòu)持倉遭遇多殺多，市場熱錢開始玩起了次新股。

風險提示：

股市有風險，投資需謹慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨立思考

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