經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 汪青 ?“太虧了，就半個(gè)月的時(shí)間差導(dǎo)致沒有趕上8月底降息前的利率。如果再續(xù)存三年的話，要少五千多塊錢?！?月8日，在上海工作的劉小姐對(duì)記者說(shuō)。

她近日會(huì)抽空去公司附近規(guī)模較大的城商行和農(nóng)商行碰碰運(yùn)氣，看看能不能找到較高利率的存款產(chǎn)品。

與劉小姐情況類似，記者注意到，近期在社交平臺(tái)上，網(wǎng)友頻頻發(fā)問：“家人們，銀行存款利率又降了！錢還要繼續(xù)存嗎？”“有沒有好的理財(cái)方式推薦，不虧本金的那種”“小白理財(cái)，急尋一款保本保息理財(cái)產(chǎn)品……”

【資料圖】

國(guó)有大行及多家股份制銀行從9月1日起再度下調(diào)中、長(zhǎng)期定期存款掛牌利率。整體來(lái)看，各家銀行一年期、二年期、三年期、五年期定期存款掛牌利率普遍分別下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)、20個(gè)基點(diǎn)、25個(gè)基點(diǎn)、25個(gè)基點(diǎn)。但活期存款、3個(gè)月、6個(gè)月、零存整取、協(xié)定存款、通知存款掛牌利率維持不變。本次利率下調(diào)后，五大行三年期、五年期定存利率降至2.2%、2.25%；股份行略高為2.25~2.55%。

此次銀行存款利率下調(diào)已是近一年的第三輪調(diào)整，儲(chǔ)戶存款是否會(huì)出現(xiàn)“搬家”，投資理財(cái)如何抉擇，未來(lái)銀行存款利率還會(huì)再降嗎？

投資再選擇

咨詢一圈后，劉女士并沒有遇到特別中意的銀行存款產(chǎn)品。以往，像劉小姐這樣存入較大金額的定期存款儲(chǔ)戶，不僅能享受到較好的利率，還會(huì)被贈(zèng)送禮品和積分。如今，不僅額外利率全部取消，利率還一降再降，劉女士不免內(nèi)心有些許落差。

近期，如劉小姐這般向多家銀行咨詢的儲(chǔ)戶并不少。在股份制銀行工作的理財(cái)經(jīng)理小崔在接受記者采訪時(shí)表示，“大行9月1號(hào)就已經(jīng)下調(diào)了定期存款利率，我們行目前定期存款利率還沒有下調(diào)，不過(guò)下周應(yīng)該也要跟進(jìn)。如果近期有定存需求，建議盡快下手。目前，來(lái)我們行網(wǎng)點(diǎn)辦理定期存款的話，如果定存資金達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，執(zhí)行利率可以在掛牌利率上稍微上浮”。

小崔介紹道，銀行客戶大部分都是風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏低的人群，因此他們的資金除定存外，會(huì)配置同樣是存款產(chǎn)品的大額存單，以及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低的銀行理財(cái)產(chǎn)品，部分也會(huì)配置儲(chǔ)蓄型的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

大額存單安全性高，靈活性且收益性較好，但是大額存單利率也進(jìn)行了新一輪下調(diào)，仍一單難求。

小崔表示，國(guó)有大行大部分都是從年初起就沒有大額存單額度，即使有部分額度放出來(lái)也會(huì)被提前預(yù)約的客戶迅速“秒掉”，相對(duì)而言，城商行和股份制銀行大額存單額度相對(duì)充足一些。

在2020年經(jīng)歷兩輪銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值回撤后，隨著存款利率下行和理財(cái)收益止跌回升，今年以來(lái)居民資金又有回流銀行理財(cái)之勢(shì)。

根據(jù)小崔的觀察，今年以來(lái)，尤其是在二季度開始，銀行客戶對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的推介不再像去年那般抵觸?！白钪饕脑蜻€是銀行理財(cái)?shù)氖找骈_始止跌回升，再加上存款利率一降再降，部分客戶逐漸愿意購(gòu)入小比例銀行理財(cái)產(chǎn)品，主要聚集在R1R2這種風(fēng)險(xiǎn)較低的產(chǎn)品。”一位城商行人士表示，今年以來(lái)“穩(wěn)健低波”成為各家銀行理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷的重點(diǎn)，通過(guò)目前各銀行理財(cái)公司的資產(chǎn)配置數(shù)據(jù)也可以知道，大比例增配現(xiàn)金及銀行存款是不少銀行理財(cái)公司上半年資產(chǎn)配置的最大變化，其中，多家公司對(duì)這兩類資產(chǎn)的配置比例超過(guò)30%。

多輪降息下，具有儲(chǔ)蓄功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品，逐漸成為各家銀行推介的重點(diǎn)。根據(jù)A股五大上市險(xiǎn)企2023年中報(bào)業(yè)績(jī)顯示，銀保渠道新單保險(xiǎn)在今年上半年實(shí)現(xiàn)1275.12億元，同比上漲40.32%，整體表現(xiàn)亮眼。

劉小姐坦言，在以往銀行定期存款利率較高的時(shí)候，根本不會(huì)考慮儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品，鎖定周期太長(zhǎng)又沒有太多利率優(yōu)勢(shì)，并且自身對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品也不夠了解，不如省心省力地直接存定期。而在當(dāng)前的投資理財(cái)環(huán)境下，儲(chǔ)蓄性保險(xiǎn)也變得很香。

“盡管沒有趕上3.5%增額終身壽最后一波，但預(yù)定利率2.5%的‘保證利率+浮動(dòng)收益’模式分紅險(xiǎn)了解下來(lái)還是可以考慮。和家人溝通后，大概率會(huì)將手中的這筆資金分散進(jìn)行理財(cái)。定期做一部分后，剩下的則是購(gòu)買儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)，犧牲部分流動(dòng)性鎖定長(zhǎng)期收益在如今的情況下也不失為一項(xiàng)好的選擇?！眲⑿〗阏f(shuō)。

記者走訪銀行網(wǎng)點(diǎn)注意到，有部分銀行通過(guò)送禮品趁機(jī)拉存款，也有銀行對(duì)于跨城存款給出的利率相對(duì)較高，還會(huì)有額外禮品贈(zèng)送，甚至還會(huì)給儲(chǔ)戶報(bào)銷來(lái)回高鐵票。

上述城商行人士在接受記者采訪時(shí)表示，出現(xiàn)此情況主要是不同銀行在網(wǎng)點(diǎn)、客戶基礎(chǔ)、品牌、產(chǎn)品創(chuàng)新能力、經(jīng)營(yíng)水平及融資渠道，資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)方面的差異大；同時(shí)，銀行積極推動(dòng)寬信用、補(bǔ)充資本等，導(dǎo)致部分中小銀行融資需求仍較為旺盛。

下調(diào)空間幾何

實(shí)際上，銀行存款利率已在一年時(shí)間內(nèi)進(jìn)行三連降。2022年9月，六家國(guó)有大行宣布將存款利率下調(diào)，此后股份行、城商行和農(nóng)商行相繼跟進(jìn)調(diào)整；今年6月，國(guó)有大行再度宣布下調(diào)存款利率，存款掛牌利率告別“3”時(shí)代。

從調(diào)整力度上看，此輪存款利率下調(diào)超過(guò)前兩次。前兩次存款利率調(diào)整活期利率均下調(diào)5bp，三年期整存整取均下調(diào)15bp，五年期整存整取分別下調(diào)10bp和15bp。本次存款利率調(diào)整，一年定期存款利率下調(diào)10bp，2年期定期存款下調(diào)20bp，3年期和5年期定期存款均下調(diào)25bp，活期存款暫不調(diào)整。

光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華認(rèn)為，長(zhǎng)期限存款產(chǎn)品利率下降幅度相對(duì)大一些，主要是長(zhǎng)期限存款產(chǎn)品利率普遍較高，近年來(lái)部分儲(chǔ)戶存款定期化，明顯推升了銀行整體負(fù)債成本，銀行合理調(diào)降長(zhǎng)期限存款產(chǎn)品利率，有助于減少存款定期化影響，優(yōu)化銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定凈息差；同時(shí)，6月以來(lái)央行降息幅度超預(yù)期，市場(chǎng)利率明顯回落，也拓展了銀行調(diào)降存款利率的空間。此外，不同類型銀行存款利率調(diào)降幅度有所差異，這個(gè)主要體現(xiàn)各類型銀行經(jīng)營(yíng)與存款負(fù)債方面的差異。

在多位受訪人士看來(lái)，銀行調(diào)降存款利率有助于推動(dòng)居民儲(chǔ)蓄回歸常態(tài)，優(yōu)化資產(chǎn)配置，但預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模存款搬家情況。

周茂華認(rèn)為，此次銀行調(diào)降存款利率，有助于提升部分理財(cái)產(chǎn)品的吸引力，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、金融市場(chǎng)情緒回暖，有助于帶動(dòng)部分居民儲(chǔ)蓄流向理財(cái)類產(chǎn)品。但不會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模搬家情況，一方面，存款利率下調(diào)同時(shí)，市場(chǎng)利率普遍也有所下降，6個(gè)月理財(cái)預(yù)期收益1.8%附近，各類產(chǎn)品利差處于合理區(qū)間；另一方面，投資者在配置資產(chǎn)不僅要考慮收益，還需要關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)匹配與流動(dòng)性需求，存款產(chǎn)品在居民資產(chǎn)配置中仍難以取代。

不過(guò)，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在接受記者采訪時(shí)表示，存款利率下調(diào)對(duì)儲(chǔ)戶吸引力減弱，疊加居民收入預(yù)期好轉(zhuǎn)以及消費(fèi)場(chǎng)景改善，“存款搬家”的現(xiàn)象將強(qiáng)化，個(gè)人有可能將存款資金轉(zhuǎn)移至消費(fèi)投資等活動(dòng)。

未來(lái)銀行存款利率是否會(huì)進(jìn)一步下調(diào)備受儲(chǔ)戶關(guān)注。對(duì)此，明明認(rèn)為，目前銀行息差壓力較大，且按揭貸款利率近期的調(diào)整也會(huì)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生沖擊，后續(xù)仍可能繼續(xù)下調(diào)存款利率，推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化。

周茂華則認(rèn)為，下半年銀行存款利率是否進(jìn)一步下調(diào)，主要取決于接下來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、宏觀政策、市場(chǎng)利率及銀行凈息差表現(xiàn)。

對(duì)于儲(chǔ)戶資金流向上，明明認(rèn)為，考慮到存款風(fēng)險(xiǎn)極低，短期內(nèi)這部分儲(chǔ)蓄資金主要流向理財(cái)?shù)鹊筒ǚ€(wěn)健的理財(cái)產(chǎn)品，隨著后續(xù)權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，也可能吸引一部分資金轉(zhuǎn)向股市。

根據(jù)央行此前發(fā)布的2023年第二季度城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查報(bào)告指出，傾向于“更多消費(fèi)”的居民占24.5%，比上季增加1.2個(gè)百分點(diǎn)；傾向于“更多儲(chǔ)蓄”的居民占58.0%，比上季增加0.1個(gè)百分點(diǎn)；傾向于“更多投資”的居民占17.5%，比上季減少1.3個(gè)百分點(diǎn)。居民偏愛的前三位投資方式依次為：“銀行、證券、保險(xiǎn)公司理財(cái)產(chǎn)品”“基金信托產(chǎn)品”和“股票”，選擇這三種投資方式的居民占比分別為 43.8%、20.4%和15.2%。

“在推介產(chǎn)品過(guò)程中，我們也會(huì)一再向客戶提醒和詳細(xì)介紹產(chǎn)品的具體投資標(biāo)的和風(fēng)險(xiǎn)收益特征。會(huì)讓客戶根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行選擇，當(dāng)然也要注意產(chǎn)品的流動(dòng)性和提前支取規(guī)定，結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境變化動(dòng)態(tài)調(diào)整理財(cái)?shù)呐渲帽壤?，絕對(duì)不能盲目跟風(fēng)。”小崔說(shuō)。

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