SHEIN（希音）到底會(huì)不會(huì)上市，成了近兩年資本市場(chǎng)的一個(gè)謎。

6月27日，SHEIN再次傳出赴美上市的傳聞。有消息稱，SHEIN已經(jīng)秘密向美國(guó)有關(guān)方面提交材料，申請(qǐng)?jiān)诿郎鲜?，且聘?qǐng)了美國(guó)銀行、高盛和摩根大通負(fù)責(zé)IPO工作，很可能在年內(nèi)完成IPO。對(duì)此，SHEIN方面對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，該消息不實(shí)。

【資料圖】

憑借“小單快反”的供應(yīng)鏈模式和網(wǎng)紅式流量營(yíng)銷，SHEIN這個(gè)中國(guó)跨境電商平臺(tái)逐步在海外市場(chǎng)霸榜。但近兩年受疫情及同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品增加等因素影響，該公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有所放緩，也終于下決心啟動(dòng)從獨(dú)立站向“平臺(tái)化”轉(zhuǎn)型。

上市傳聞再起

作為一個(gè)霸榜海外服飾圈的中國(guó)跨境電商平臺(tái)，SHEIN在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)一直備受關(guān)注。但屢次被曝，屢次否認(rèn)，SHEIN對(duì)于上市的態(tài)度愈發(fā)撲朔迷離。

2021年5月，SHEIN被曝籌備上市，隨后其發(fā)布聲明稱，公司短期內(nèi)還沒(méi)有進(jìn)行IPO的計(jì)劃，當(dāng)時(shí)也沒(méi)有再進(jìn)行任何融資；2022年2月，SHEIN再次被傳將重啟赴美上市計(jì)劃；今年初，有消息稱，SHEIN最早將于今年在其最大的市場(chǎng)美國(guó)進(jìn)行IPO，該公司又對(duì)此傳聞進(jìn)行了否認(rèn)。

艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，SHEIN上市只是時(shí)間早晚的問(wèn)題，至于SHEIN最終將于哪里上市，“理論上，我認(rèn)為最合適的地方是在香港，近來(lái)中概股回港趨勢(shì)越發(fā)明顯，但如果從消費(fèi)者市場(chǎng)、對(duì)業(yè)務(wù)最有幫助的角度來(lái)看，肯定是在美國(guó)上市最合適?！?/p>

雖然上市傳聞被屢次澄清，SHEIN成為資本市場(chǎng)的香餑餑卻是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。

根據(jù)Crunchbase的調(diào)查數(shù)據(jù)，截至今年2月SHEIN共完成6輪融資。公開(kāi)資料顯示，其投資方包括集富亞洲、Tiger Global Management、紅杉中國(guó)、順為資本等。今年5月還有消息稱，其還完成了由紅杉資本、泛大西洋投資集團(tuán)和阿聯(lián)酋主權(quán)財(cái)富基金Mubadala領(lǐng)投的20億美元新一輪融資。

不過(guò)，大多數(shù)國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)這一平臺(tái)并不熟悉，反而是國(guó)外消費(fèi)者能夠頭頭是道地講兩句。公開(kāi)資料顯示，SHEIN成立于2008年，是一家跨境B2C快時(shí)尚網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物平臺(tái)，女裝是其主打產(chǎn)品，主要面向歐洲、美國(guó)、澳大利亞等市場(chǎng)，遍及全球220多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

發(fā)展至今，SHEIN已經(jīng)在快時(shí)尚領(lǐng)域有一席之地。根據(jù)SHEIN提供的數(shù)據(jù)，目前其已經(jīng)直接服務(wù)全球超150個(gè)國(guó)家和地區(qū)的消費(fèi)者。Apptopia榜單數(shù)據(jù)顯示，SHEIN獲得了2022年全球購(gòu)物應(yīng)用程序下載量冠軍。

能夠在海外市場(chǎng)如魚得水，主要得益于SHEIN“小單快反”的供應(yīng)鏈模式：先小批量生產(chǎn)不同款式的產(chǎn)品，提前投入市場(chǎng)進(jìn)行測(cè)試，根據(jù)市場(chǎng)對(duì)新品的反饋，再對(duì)熱門產(chǎn)品進(jìn)行快速返單及追加訂單。背靠全世界最全的供應(yīng)鏈體系，SHEIN這種柔性供應(yīng)鏈能夠?yàn)楹Ｍ庀M(fèi)者提供相較于其他品牌價(jià)格更低廉、樣式更多更新的產(chǎn)品，由此也獲得了越來(lái)越多消費(fèi)者的青睞。

而在營(yíng)銷方面，記者了解到，SHEIN對(duì)流量非常注重，跟各種類型的網(wǎng)紅KOL大量合作，逐步形成了小網(wǎng)紅做流量和外鏈，中部網(wǎng)紅帶貨，頭部大網(wǎng)紅做品牌傳播的有機(jī)流量生態(tài)環(huán)境。

內(nèi)憂外患的處境

外界對(duì)SHEIN遲遲不上市背后的原因也多有推測(cè)，業(yè)績(jī)放緩被認(rèn)為是其中之一。

有媒體報(bào)道，此前SHEIN高管在一份演示稿中向投資者透露，2022年其營(yíng)收為227億美元（約合人民幣1617億元），同比增長(zhǎng)54%，同期凈利潤(rùn)為7億美元（約合人民幣50億元），雖然已連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)盈利，但同比下降36%。這也被認(rèn)為是SHEIN首次出現(xiàn)年度營(yíng)收增速下滑、利潤(rùn)下跌的現(xiàn)象。作為參照，公開(kāi)資料顯示，截至2020年，SHEIN曾連續(xù)8年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)超100%。

在張毅看來(lái)，SHEIN業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪?，很大一個(gè)因素是海外市場(chǎng)的消費(fèi)增長(zhǎng)乏力；另外一個(gè)原因則是同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品越來(lái)越多。

包括Temu、TikTok和速賣通，這些有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，都正虎視眈眈地盯著SHEIN手中的蛋糕。這意味著，一直單打獨(dú)斗、開(kāi)辟海外市場(chǎng)的SHEIN，除了要迎戰(zhàn)亞馬遜等傳統(tǒng)海外電商，如今還要與國(guó)內(nèi)三大電商巨頭正面PK。

SHEIN曾被稱為“海外版拼多多”，但實(shí)際上Temu才是真正的“海外版拼多多”。去年9月，拼多多正式在北美地區(qū)上線Temu平臺(tái)，其官方口號(hào)為“Team Up，Price Down”，意為“拼得多，省得多”，與拼多多在國(guó)內(nèi)的路線頗為相似。很快，Temu以“更低的價(jià)格”狂掃美國(guó)市場(chǎng)，此后又在加拿大、澳大利亞、新西蘭、英國(guó)上線，據(jù)悉，德國(guó)、法國(guó)、意大利等歐洲版塊也在火速擴(kuò)張中。

與此同時(shí)，TikTok電商的步子也邁得越來(lái)越大了，該平臺(tái)一邊為商家提供完備的物流履約體系，一邊推進(jìn)在線零售業(yè)務(wù)擴(kuò)張，與亞馬遜、SHEIN、Temu等平臺(tái)開(kāi)展正面對(duì)抗。而阿里巴巴旗下的跨境電商平臺(tái)速賣通也在急劇擴(kuò)張中，目前已覆蓋200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

張毅認(rèn)為，面對(duì)幾家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，壓力倍增的SHEIN并不是沒(méi)有機(jī)會(huì)，該平臺(tái)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)非常明顯，但鑒于目前全球市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度的消費(fèi)下滑，如何在品質(zhì)、價(jià)格、營(yíng)銷以及渠道等細(xì)分方面做得更有優(yōu)勢(shì)，對(duì)于SHEIN來(lái)說(shuō)更重要?！拔磥?lái)在海外市場(chǎng)，不應(yīng)是你死我活的競(jìng)爭(zhēng)，而是要在細(xì)分領(lǐng)域進(jìn)行品類差異化、區(qū)域差異化以及競(jìng)爭(zhēng)層次差異化的區(qū)分。”

不過(guò)，SHEIN對(duì)未來(lái)仍有著高期待。公開(kāi)資料顯示，今年初時(shí)它定下了到2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收585億美元、利潤(rùn)增至75億美元的目標(biāo)。

記者從SHEIN方面了解到，為了早日實(shí)現(xiàn)新的業(yè)績(jī)目標(biāo)，一直以自有品牌為主的SHEIN今年開(kāi)始進(jìn)行自我改革，宣布推出平臺(tái)模式，并開(kāi)放了SHEIN Marketplace平臺(tái)，準(zhǔn)備將之建立為一個(gè)類似亞馬遜的全球化綜合平臺(tái)。近日，SHEIN還推出“希有引力”百萬(wàn)賣家計(jì)劃，將其業(yè)務(wù)范圍從鞋包首飾、美容彩妝等熱招品類逐漸拓展至全品類賣家。

（文章來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）

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