公募基金市場(chǎng)又迎來新的配置品種——超長期限國債ETF。鵬揚(yáng)30年國債ETF已登陸上海證券交易所;博時(shí)基金和華泰柏瑞基金也上報(bào)了跟蹤上證超長期國債的ETF產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士表示,近幾年寬基ETF和行業(yè)ETF競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)白熱化,基金公司嘗試多維度創(chuàng)新,超長期限國債ETF成為行業(yè)發(fā)力的一個(gè)新方向。在流動(dòng)性環(huán)境寬松、廣譜利率下行的背景下,超長期國債ETF將為投資者提供新的投資工具。
(資料圖片)
布局超長期國債ETF
6月13日,超長久期的國債ETF鵬揚(yáng)30年國債ETF在上交所上市,該基金成立于5月19日,基金規(guī)模1.24億元。隨后,博時(shí)基金和華泰柏瑞基金也陸續(xù)出手。6月15日,博時(shí)基金上報(bào)了上證超長期國債ETF,6月16日,華泰柏瑞上報(bào)上證超長期國債ETF。
數(shù)據(jù)顯示,近幾年,寬基ETF和行業(yè)ETF發(fā)展很快、競(jìng)爭(zhēng)也越發(fā)激烈,而債券ETF目前僅有18只,很多細(xì)分領(lǐng)域有待開發(fā)。
業(yè)內(nèi)人士表示,基金公司推出30年期國債ETF,透露出行業(yè)創(chuàng)新的一個(gè)新思路——聚焦“超長久期”。
基金行業(yè)積極布局超長期債券ETF,平安基金經(jīng)理王仁增認(rèn)為有以下幾個(gè)推動(dòng)因素:中金所4月底推出30年期國債期貨合約,基金公司順勢(shì)發(fā)行與之相應(yīng)的30年期國債ETF,可以實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng),還能滿足機(jī)構(gòu)對(duì)于超長國債的配置需求和波段交易需求。
鵬揚(yáng)基金數(shù)量投資部總經(jīng)理、鵬揚(yáng)中債30年期國債ETF基金經(jīng)理施紅俊表示,超長久期國債有利于引導(dǎo)投資者進(jìn)行長期資產(chǎn)配置,符合國家政策導(dǎo)向。交易所底層債券流動(dòng)性轉(zhuǎn)好,提升了管理超長久期國債ETF的可操作性。
也有人士認(rèn)為,債券類產(chǎn)品布局要以客戶需求為主,“我們之前考慮過布局超長久期的債券ETF,但沒有落地執(zhí)行,原因是久期越長的債券,底層流動(dòng)性越差,基金經(jīng)理的管理難度比較大?!币晃换鸸救耸空f。
超長期國債ETF同時(shí)具備配置和交易價(jià)值
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,超長久期債券ETF產(chǎn)品特色突出,具有獨(dú)特的吸引力。
施紅俊表示,國內(nèi)債券ETF尚處于起步階段,未來具備較大的發(fā)展空間?!按祟惢疬m合保險(xiǎn)、銀行等配置型投資者。目前保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)債久期在高位運(yùn)行,久期缺口仍然較大,機(jī)構(gòu)對(duì)配置超長期利率債存在剛需;而對(duì)于銀行來說,首套房貸利率不斷下行,30年期國債在久期上與房貸等中長期貸款相近,30年期國債對(duì)銀行的吸引力不斷上升”。
私募、FOF以及交易型散戶投資者也對(duì)超長久期產(chǎn)品有配置需求。 施紅俊表示,更高的久期帶來更高的價(jià)格彈性。在市場(chǎng)利率下行區(qū)間,30年期國債能夠幫助投資者快速拉長久期。在長久期債券價(jià)格波動(dòng)下行的趨勢(shì)下,30年期國債凈價(jià)波動(dòng)更大,波段交易價(jià)值明顯高于10年期國債。
王仁增表示,30年國債收益率與經(jīng)濟(jì)增速基本同步,隨著我國經(jīng)濟(jì)增速逐步放緩,貨幣政策預(yù)期改善,超長期國債收益率預(yù)計(jì)將會(huì)下行,30年國債具備較好的投資價(jià)值。
(文章來源:中國基金報(bào))
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