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美股牛市背后：大資金正以多年來(lái)最快速度拋售股票

隨著美股終于反彈，公司及其最大投資者正以多年來(lái)最快的速度拋售股票。

美東時(shí)間6月11日，研究機(jī)構(gòu) Dealogic 的數(shù)據(jù)顯示，自4月底以來(lái)，全球各大企業(yè)和私募股權(quán)公司已經(jīng)拋售了價(jià)值超過(guò)240億美元的股票，僅5月份就有170多億美元的股票拋售，遠(yuǎn)高于去年69億美元的月平均水平。而且這次拋售的折扣力度比平時(shí)要小，反映出市場(chǎng)的需求強(qiáng)勁。

上周，標(biāo)普500指數(shù)進(jìn)入了新一輪的牛市，從去年10月份的低點(diǎn)以來(lái)已經(jīng)上漲了20%。受益于投資者對(duì)人工智能的樂(lè)觀情緒爆發(fā)，亞馬遜、特斯拉和英偉達(dá)等公司在公布了大超預(yù)期的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)后大力提振了股價(jià)，標(biāo)普500指數(shù)在過(guò)去幾個(gè)月一直在走高，因此投資者們終于按耐不住了。

近一半的拋售來(lái)自像私募股權(quán)公司這樣的大投資者，他們一直在尋找創(chuàng)造性的途徑出售公司股票，并將資金返還給養(yǎng)老基金和其他提供資金的機(jī)構(gòu)。私募股權(quán)公司的典型策略是收購(gòu)他們認(rèn)為價(jià)值被低估的公司，精簡(jiǎn)其業(yè)務(wù)，然后將這些公司再次包裝上市，或者在幾年后以更高的價(jià)格出售。但低迷的IPO市場(chǎng)和并購(gòu)市場(chǎng)加大了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的難度。

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，摩根大通美國(guó)股票資本市場(chǎng)主管 Keith Canton 表示：“有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，未來(lái)的交易量可能會(huì)一直如此萎靡，而現(xiàn)在拋售股票讓他們有機(jī)會(huì)將資金返還給合伙人。”

例如，今年5月，私募股權(quán)公司 Clayton Dubilier & Rice 出售了醫(yī)療科技公司 Agilon Health 價(jià)值約20億美元的股份，這是美股一年多來(lái)規(guī)模最大的一次出售。英特爾本月出售了旗下自動(dòng)駕駛公司 Mobileye 價(jià)值超過(guò)16億美元的股票，規(guī)模超過(guò)了其最初的計(jì)劃。

此外，通用電氣出售了分拆出來(lái)的通用電氣醫(yī)療技術(shù)公司價(jià)值約20億美元的股票，而美國(guó)國(guó)際集團(tuán)則出售了去年分拆出來(lái)的人壽與健康保險(xiǎn)公司 Corebridge Financial 價(jià)值超過(guò)10億美元的股票。

通常情況下，為了吸引買(mǎi)家，賣(mài)家必須在后續(xù)拋售中提供較近期交易更高的折扣力度。Dealogic 的數(shù)據(jù)顯示，在2020年和2021年，當(dāng)對(duì)股票的需求很高時(shí)，平均折扣率降低至了8.4%；自2022年初以來(lái)，平均折扣率躍升至12%左右。今年5月，這一折扣率再次開(kāi)始降至8.3%，6月份則進(jìn)一步降低。

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