從2021年底以來隨著醫(yī)藥板塊的跌宕起伏，到今天都會有多種看空行業(yè)的觀點出現(xiàn)，但實際真的是如此嘛？

你可能并不知道，一些機(jī)構(gòu)已經(jīng)在默默進(jìn)行著布局。就連著名投資者林園都覺得醫(yī)藥板塊機(jī)遇很大！他認(rèn)為人口老齡化帶來的大機(jī)遇就是醫(yī)藥的銷量會持續(xù)增加，采購、集采等因素是短期的影響，但是長期來說醫(yī)藥板塊是剛需板塊。所以，在人們對醫(yī)藥行業(yè)前景持謹(jǐn)慎態(tài)度的同時，這些機(jī)構(gòu)卻看到了其中的機(jī)遇和巨大潛力。

(資料圖)

醫(yī)藥生物行業(yè)被調(diào)研數(shù)量排名第一

根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來共有61家機(jī)構(gòu)對醫(yī)藥生物行業(yè)合計進(jìn)行729次評級，醫(yī)藥生物光是獲得“增持型”評級就已達(dá)620次。

其實當(dāng)醫(yī)藥行業(yè)獲得機(jī)構(gòu)扎堆評級時，通常可以說明該行業(yè)可能存在重要的市場動態(tài)或潛在機(jī)會。

就像林園所說的，源于人口老齡化、慢性疾病的增加、新興市場的擴(kuò)張以及醫(yī)療技術(shù)的創(chuàng)新等因素，機(jī)構(gòu)扎堆評級“增持”意味著投資機(jī)構(gòu)對醫(yī)藥行業(yè)的前景持樂觀態(tài)度。

因此他們可能認(rèn)為該行業(yè)具有良好的增長潛力和盈利能力，所以機(jī)構(gòu)對醫(yī)藥行業(yè)的“增持”評級表明他們看好該行業(yè)的未來發(fā)展。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)（20230101-20230614）

再從今年以來的調(diào)研接待量來看，雖然今年大家的目光都被ChatGPT和“中特估”所吸引，但是真正從調(diào)研情況上來看，它們卻不是市場深入探索數(shù)量較高的行業(yè)。

根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，醫(yī)藥生物行業(yè)才是今年那個被“踏破門檻”的受歡迎行業(yè)。今年以來醫(yī)藥生物行業(yè)位居各大行業(yè)調(diào)研數(shù)量首位，合計接待調(diào)研量達(dá)28764人次。

通過去醫(yī)藥行業(yè)上市公司調(diào)研，機(jī)構(gòu)或者投資者可以有機(jī)會和上市公司中的行業(yè)專家、公司管理層和其他投資者交流，從而深入了解醫(yī)藥行業(yè)的市場趨勢、創(chuàng)新技術(shù)、政策變化以及競爭格局等重要因素，有助于其更準(zhǔn)確地評估醫(yī)藥公司的競爭優(yōu)勢、業(yè)績表現(xiàn)和未來發(fā)展?jié)摿Α?/p>

所以機(jī)構(gòu)在進(jìn)行相關(guān)投資時，通常都會對該行業(yè)或者個股做深度調(diào)研，通過深入了解這些公司的業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品組合和市場競爭地位，選擇合適的投資標(biāo)的或者調(diào)整投資組合，以期獲得良好的投資回報。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)（20230101-20230614）

除此之外，在與其他熱門行業(yè)對比中，醫(yī)藥行業(yè)在進(jìn)入5月后受到持續(xù)看好，倉位不斷提升；與此同時，電力設(shè)備及新能源和基礎(chǔ)化工行業(yè)呈現(xiàn)減倉趨勢。從這里也能看出，機(jī)構(gòu)布局市場的行業(yè)變化情況：5月以來持倉變化傾向于醫(yī)藥板塊。

資料取自《2023金融工程中期策略報告：勇于變化，重視AI主題二次上行》，其中數(shù)據(jù)來源于wind，浙商證券研究所

醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)在處于什么位置

從醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)上來看，可以看出醫(yī)藥行業(yè)在2019年初達(dá)到了相對低點，并隨后經(jīng)歷了一段震蕩上行的時期，進(jìn)入了牛市行情。

然而，在2021年達(dá)到相對高點后，醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)歷了持續(xù)的下跌，已經(jīng)跌至當(dāng)前較低的水平。而且目前與2021年的高點位相比，當(dāng)前的醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)下跌較多，并且接近了2022年階段性低點的位置。

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)（20130422-20230618）

再從指數(shù)估值上來看，醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)在無論是自身的估值還是相對大盤的估值溢價率都在10年歷史的底部附近。

而且醫(yī)藥的估值相對位置比較低，低估值的情況也已經(jīng)消化了足夠長時間，可以說現(xiàn)在的空間和時間上都處于一個值得重視的位置。

資料取自《醫(yī)藥生物行業(yè)周報：醫(yī)藥反攻時點或已至，關(guān)注細(xì)分賽道低估值成長股》，其中數(shù)據(jù)來源于wind，開源證券研究所

綜上來看，無論是從機(jī)構(gòu)的評級變化還是調(diào)研情況，還有醫(yī)藥板塊的變化，都在給我們一個潛在的市場信號。那么通過上述數(shù)據(jù)，大家是否已經(jīng)對醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)前的市場情況，有了更深入的了解呢？

但是呢，由于醫(yī)藥行業(yè)里面的子板塊非常多，差異性也較大，涉及到了制造業(yè)、服務(wù)業(yè)，上中下游等各個維度、多個領(lǐng)域，可能對于普通投資者來說，知識儲備可能難以涉及到多個子行業(yè)。

這時候，看好醫(yī)藥長期發(fā)展前景的朋友，可以考慮投資醫(yī)藥相關(guān)的基金。

醫(yī)藥基金怎么選？

醫(yī)藥行業(yè)的研究會比較復(fù)雜，交給專業(yè)的基金經(jīng)理去進(jìn)行投資，也許能幫助你找到黃金賽道的優(yōu)質(zhì)公司。

如何找到優(yōu)質(zhì)的上市公司，財通資管健康產(chǎn)業(yè)給出了自己的答案：

綱舉目張，圍繞核心矛盾尋找機(jī)會。

行業(yè)核心矛盾是醫(yī)療需求無限、醫(yī)保供給有限，凡是能夠解決或緩解這個矛盾的商業(yè)邏輯，都值得關(guān)注。

淡化板塊屬性，尋找長線趨勢。

大健康行業(yè)需求和供給同時劇烈變化，孕育著很多機(jī)會，板塊同漲同跌的時代早已結(jié)束，分析直接需求端和間接需求端的行為變化，即從藥占比到醫(yī)占比；尋找產(chǎn)業(yè)升級的高效執(zhí)行者：當(dāng)前政策不僅影響競爭格局，也影響競爭格局變化的速度。

根據(jù)這一投資策略，我們?nèi)ゲ榭簇斖ㄙY管健康產(chǎn)業(yè)的2023年一季報可以發(fā)現(xiàn)，它的前十大重倉股正好都抓住了中藥、醫(yī)療服務(wù)和化學(xué)制藥等熱門細(xì)分板塊。

數(shù)據(jù)來源：基金2023年第1季度定期報告，其中所屬行業(yè)分類來源于東方財富Choice數(shù)據(jù)。以上內(nèi)容不構(gòu)成任何股票推薦或投資建議，持倉比例和投資標(biāo)的將根據(jù)投資管理實際情況發(fā)生變動，僅供投資者參考。

因此，在這樣自上而下、多維度精選子行業(yè)去挑選行業(yè)金股的策略下，財通資管健康產(chǎn)業(yè)混合自成立以來凈值增長了達(dá)17.94%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)為-18.52%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)戰(zhàn)勝了基準(zhǔn)，獲得了顯著的超額收益。

曲線圖收益及業(yè)績比較基準(zhǔn)數(shù)據(jù)來自恒生聚源數(shù)據(jù)，經(jīng)托管復(fù)核。本產(chǎn)品成立于20211123，上述數(shù)據(jù)截至20230531，圖片整理自排排網(wǎng)財富；其中，業(yè)績比較基準(zhǔn)為：中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)收益率×70%+中債綜合指數(shù)收益率×30%；最近1個完整會計年度（20220101-20221231）A類基金收益及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：4.27%/-15.89%，數(shù)據(jù)來源于基金管理人披露的2022年定期報告。

我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；疬^往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

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投資有風(fēng)險，我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。本資料涉及基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測產(chǎn)品未來收益。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎注意各項風(fēng)險，認(rèn)真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認(rèn)識產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身情況作出投資決策，對投資決策自負(fù)盈虧。

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