紅周刊 編輯部 | 齊永超

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6月最后一個(gè)交易日，指數(shù)“狂飆”，芯片、鋰電池、光伏等多個(gè)賽道紛紛展開(kāi)反攻模式。當(dāng)前節(jié)點(diǎn)，資金在關(guān)注正處于上升通道的科技細(xì)分賽道的同時(shí)，也在加碼正在觸底反轉(zhuǎn)的領(lǐng)域，如鋰電池、新能源汽車零部件、光伏等新能源賽道。

那么，7月的投資機(jī)會(huì)如何？哪些主流賽道還將會(huì)創(chuàng)造超額收益呢？

7月市場(chǎng)或“絕地反擊”

震蕩筑底創(chuàng)造布局好時(shí)機(jī)

回顧整個(gè)6月，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)弱市震蕩格局。月內(nèi)，上證指數(shù)小幅下跌0.08%，深證指數(shù)上漲2.16%，創(chuàng)業(yè)板指則小幅上漲0.98%。

市場(chǎng)成交卻相對(duì)活躍。6月，全A市場(chǎng)日均成交金額為9594億元，較5月的9275億元有所上升，年內(nèi)僅低于4月的11395億元，排在前6個(gè)月中的第二位。

進(jìn)一步來(lái)看，6月全月，全A總成交金額為19.18萬(wàn)億元，分行業(yè)來(lái)看，TMT科技賽道成交最為活躍。數(shù)據(jù)顯示，在申萬(wàn)31個(gè)大類行業(yè)中，計(jì)算機(jī)、電子、傳媒行業(yè)成交金額位列前3，分別為26704億元、22077億元與16792億元，三個(gè)行業(yè)總成交金額合計(jì)約為65575億元，占6月全A總成交金額超過(guò)了3成。

此外，電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、通信、醫(yī)藥生物成交金額也相對(duì)較高，均超過(guò)10000億元（見(jiàn)圖1）。

不過(guò)，從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，雖然TMT科技股成交額居前，但漲幅卻表現(xiàn)分化。統(tǒng)計(jì)申萬(wàn)31個(gè)大類行業(yè)顯示，有16個(gè)行業(yè)在6月實(shí)現(xiàn)上漲，汽車“絕地反擊”，以8.01%的漲幅晉級(jí)第一。通信、機(jī)械設(shè)備、家用電器、煤炭分別位居第2~第5，漲幅分別為4.82%、4.22%、4.03%與2.36%。

與之相對(duì)，計(jì)算機(jī)、電子、傳媒則均以下跌收?qǐng)觯?月跌幅分別為3.49%、2.66%與2.53%。

成交活躍，股價(jià)卻出現(xiàn)分化，意味著資金的分歧在加大。

股市中有句諺語(yǔ)，叫做“五窮六絕七翻身”，那么，7月市場(chǎng)將會(huì)如何演繹？能否迎來(lái)“翻身”機(jī)會(huì)？哪些影響因素又在對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成影響？

近期，人民幣兌美元匯率的持續(xù)貶值這一因素備受市場(chǎng)關(guān)注。6月30日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)跌至7.2258元，創(chuàng)2022年11月以來(lái)的新低（見(jiàn)圖2）。

匯率貶值成為壓制市場(chǎng)的一個(gè)重要因素，中郵證券表示，匯率貶值使人民幣資產(chǎn)承壓。在銀河證券看來(lái)，但這種擾動(dòng)并不能持續(xù)。銀河證券表示，在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)匯率之間，匯率走弱預(yù)期對(duì)A股帶來(lái)的擾動(dòng)是暫時(shí)的，后續(xù)主要是觀察經(jīng)濟(jì)是否能全面恢復(fù)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)在新常態(tài)下保持平穩(wěn)運(yùn)行的良好態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)現(xiàn)階段的投資者觀望情緒會(huì)逐漸消退。從基本面看，A股站在現(xiàn)在的位置沒(méi)有繼續(xù)大幅下跌的基礎(chǔ)。當(dāng)前仍在震蕩筑底中，是布局的好時(shí)機(jī)。

對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)，信達(dá)證券有觀點(diǎn)表示，從長(zhǎng)期視角來(lái)看，現(xiàn)在或可逐漸積極樂(lè)觀，A股的波動(dòng)規(guī)律可能正在由牛短熊長(zhǎng)變?yōu)榕ｉL(zhǎng)熊短。信達(dá)證券認(rèn)為，隨著近期貨幣政策的調(diào)整，股市大概率已經(jīng)開(kāi)始新的上漲，這一次上漲大概率會(huì)分成兩個(gè)階段：政策預(yù)期有望驅(qū)動(dòng)6月~7月第一波上漲，盈利回升預(yù)期有望驅(qū)動(dòng)8月~12月第二波上漲。

券商6月金股成績(jī)單喜人

人工智能助力、新能源反攻

6月市場(chǎng)整體表現(xiàn)雖然乏善可陳，但結(jié)構(gòu)性的個(gè)股機(jī)會(huì)卻異彩紛呈，這也讓券商推薦的6月金股“成績(jī)單”可圈可點(diǎn)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，37家推出6月金股組合的券商中，30家的整體漲幅為正值，其中，中信證券、德邦證券、國(guó)金證券均超10%，申萬(wàn)宏源、太平洋、信達(dá)證券等均超過(guò)9%。

那么，上述成績(jī)優(yōu)異的券商6月推薦了哪些強(qiáng)勢(shì)股？

觀察來(lái)看，上述券商推薦的強(qiáng)勢(shì)股主要集中在幾下幾大領(lǐng)域，第一，芯片、軟件、通信等科技股。第二，新能源汽車零部件、光伏等新能源股。第三，“中特估”概念股。

以德邦證券為例，其6月推薦的11只金股中，多只個(gè)股漲幅超過(guò)10%，如屬于新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的德賽西威、永鼎股份漲幅居于第一、第二，分別為37.31%、19.20%；通信設(shè)備公司傳音控股、“中特估”概念股中國(guó)船舶分別上漲16.90%與14.19%。

在國(guó)金證券6月推薦的金股中，中興通訊、中國(guó)船舶、正帆科技、金山辦公、同花順等漲幅居前，其中，中興通訊漲幅最高為29.45%。仔細(xì)觀察來(lái)看，其中科技股居多。

在太平洋推薦的漲幅居前的6月金股中，新能源類公司占據(jù)多席。如其推薦的騰景科技、諾力股份、保隆科技、華自科技等漲幅居前，漲幅均超過(guò)10%，其中，諾力股份主業(yè)為新能源叉車，保隆科技具有新能源汽車零部件業(yè)務(wù)，華自科技則為鋰電、光伏概念股。

觀察券商推薦的全部6月金股，漲幅居前的公司也多集中在上述領(lǐng)域。如6月金股漲幅居前的個(gè)股中，科技股中包括了騰景科技、工業(yè)富聯(lián)、中際旭創(chuàng)、中興通訊等；新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈如精鍛科技、德賽西威；光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括了鈞達(dá)股份、福萊特、帝科股份、通靈股份、晶澳科技等（見(jiàn)表1）。

其中，不少個(gè)股在6月當(dāng)月創(chuàng)出歷史，如太平洋證券推薦的騰景科技；信達(dá)證券、中信證券推薦的工業(yè)富聯(lián)；東方證券、中信證券推薦的中際旭創(chuàng)；國(guó)泰君安推薦的杰普特等。

進(jìn)一步來(lái)看，以騰景科技為例，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為精密光學(xué)元件、光纖器件，6月，公司股價(jià)累計(jì)上漲57.56%，6月30日當(dāng)天，公司股價(jià)創(chuàng)出57.55元的歷史新高（見(jiàn)圖3）。在股價(jià)異動(dòng)上漲同時(shí)，公司也發(fā)布了相關(guān)公告，騰景科技表示，AI應(yīng)用驅(qū)動(dòng)的算力需求增長(zhǎng)，帶來(lái)了400G、800G高速光模塊需求等市場(chǎng)熱點(diǎn)的較高關(guān)注度。在光通信領(lǐng)域中，公司的精密光學(xué)元組件產(chǎn)品可應(yīng)用于高速光模塊中，但具體需求情況跟隨客戶訂單波動(dòng)，存在不確定性。

7月金股聚焦科技、新能源、消費(fèi)

“一哥”王亞偉看上的多只股被調(diào)入

展望7月，市場(chǎng)的主線將如何展開(kāi)？有哪些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)值得重點(diǎn)關(guān)注？從券商的投資策略以及推出的7月金股來(lái)看，芯片、鋰電池、光伏、消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈等領(lǐng)域以及“中特估”概念或創(chuàng)造不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。

信達(dá)證券認(rèn)為，配置風(fēng)格或可偏向進(jìn)攻，先布局超跌消費(fèi)鏈、地產(chǎn)鏈，“中特估”和TMT處在第二波上漲的過(guò)程中，Q3重點(diǎn)關(guān)注周期。對(duì)于消費(fèi)鏈、地產(chǎn)鏈，信達(dá)證券表示，雖然今年的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)波折較多，但無(wú)需過(guò)度悲觀，后續(xù)可能會(huì)出現(xiàn)政策微調(diào)，整體或存在超跌后預(yù)期修復(fù)的上漲機(jī)會(huì)。

在中國(guó)銀河看來(lái)，具有長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能的行業(yè)可創(chuàng)造穩(wěn)健的業(yè)績(jī)，具有強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，是7月配置主要方向。投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放+低估值的防御性成長(zhǎng)型個(gè)股。7月建議戰(zhàn)略性布局“中特估”、科技、消費(fèi)等板塊里的價(jià)值股。

中郵證券有觀點(diǎn)指出，建議重點(diǎn)關(guān)注盈利能力穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕且估值性價(jià)比較高的公路鐵路、電力水利、運(yùn)營(yíng)商等板塊。同時(shí)建議自下而上尋找受益于海外經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇的公司，例如特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈和蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。此外，建議關(guān)注不易受到宏觀經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)且已經(jīng)走出明確產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的板塊，如智能駕駛、機(jī)器人、氫能源等，同時(shí)建議逢低繼續(xù)關(guān)注AI板塊。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，已有20家券商推薦了近200只7月金股，整體來(lái)看，券商推薦的個(gè)股整體聚焦于上述領(lǐng)域。

如超跌消費(fèi)鏈、地產(chǎn)鏈中，包括科沃斯、美的集團(tuán)、格力電器、奧馬電器等標(biāo)的被推薦，上述部分個(gè)股近期漲幅不俗，如美的集團(tuán)，6月股價(jià)上漲超20%，并創(chuàng)近一年新高。

在科技賽道中，賽微電子、工業(yè)富聯(lián)、寶信軟件、美芯晟等被重點(diǎn)推薦，上述個(gè)股股價(jià)均在近期迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，如美芯晟在6月30日上漲超7%并創(chuàng)5月22日上市以來(lái)新高。

近期，超跌板塊中的新能源表現(xiàn)不俗，相關(guān)個(gè)股被重點(diǎn)推薦，如新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的國(guó)軒高科、恩捷股份，光伏產(chǎn)業(yè)鏈中的晶澳科技、華自科技等（見(jiàn)表2）。

近期，因業(yè)績(jī)“出眾”，“公募一哥”王亞偉的千合資本受到市場(chǎng)關(guān)注。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從去年12月至今年5月底的半年時(shí)間內(nèi)，千合資本以17.99%的收益率位居百億私募近半年收益排行榜首位。而近階段，千合資本也正在頻繁參與上市公司調(diào)研（見(jiàn)表3）。

觀察發(fā)現(xiàn)，在千合資本的調(diào)研名單中，有不少個(gè)股被券商納入7月金股池，如5月11日調(diào)研的新能源汽車、工業(yè)軟件概念股匯川技術(shù)，被長(zhǎng)江證券等推薦；5月4日調(diào)研的通信概念股三旺通信，則被招商證券等推薦。

另外，在大消費(fèi)領(lǐng)域，千合資本的多只調(diào)研股也被券商相中，如千合資本4月18日調(diào)研的醫(yī)藥公司普洛藥業(yè)、5月1日調(diào)研的代糖概念公司佳禾食品，均被券商重點(diǎn)調(diào)入7月金股池。

近日，有媒體稱甜味劑阿斯巴甜或致癌的消息刷屏，針對(duì)投資人對(duì)此相關(guān)問(wèn)題的關(guān)注，佳禾食品回應(yīng)表示，公司產(chǎn)品未使用阿斯巴甜?；蚴艽讼嚓P(guān)消息刺激，6月27日~6月30日，公司股價(jià)累計(jì)上漲了13%。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買(mǎi)賣(mài)推薦。）

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