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周一是7月最后一個(gè)交易日，當(dāng)天大盤(pán)沖高回落，盤(pán)中創(chuàng)下5月12日以來(lái)新高，周二、周三大盤(pán)震蕩調(diào)整，周四、周五再度上行，目前A股三大指數(shù)均已連續(xù)2周上漲。本周，滬指累計(jì)小幅上漲0.37%，深成指漲1.24%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.97%，上證50指數(shù)微漲0.07%，滬深300指數(shù)漲0.7%，科創(chuàng)50指數(shù)則上漲1.36%。

周一兩市成交額時(shí)隔近一個(gè)月重返1萬(wàn)億元規(guī)模，但隨后的3個(gè)交易日里量能持續(xù)萎縮，在周五才有所反彈，再度收獲萬(wàn)億成交。本周A股兩市日均成交額約9559.84億元，前一周該數(shù)據(jù)報(bào)8255.06億元。

中信建投：大盤(pán)的強(qiáng)勢(shì)風(fēng)格仍有望有力延續(xù)

中信建投指出，八月中旬后，當(dāng)前大盤(pán)股的優(yōu)勢(shì)風(fēng)格或迎來(lái)一些變化。本輪大盤(pán)股優(yōu)勢(shì)從七月初延續(xù)至今，目前部分投資者對(duì)于后續(xù)進(jìn)一步放開(kāi)一線地產(chǎn)限購(gòu)首付等有所期待，若后續(xù)政策刺激力度或經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)超預(yù)期，大盤(pán)的強(qiáng)勢(shì)風(fēng)格仍將有力延續(xù)。同時(shí)，八月中下旬成長(zhǎng)方向的催化也將逐步增多，包括華為鴻蒙4.0發(fā)布（8月4日）、深圳國(guó)際人工智能展（8月17日-19日）、英偉達(dá)二季報(bào)（8月23日）等，屆時(shí)資金也將重新考察大小盤(pán)的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，并成為下一階段風(fēng)格的抉擇時(shí)點(diǎn)。

中信證券：壓制A股盈利最顯著的價(jià)格因素（PPI同比增速）有望在三季度觸底反彈

7月中旬密集披露的中報(bào)預(yù)告顯示A股盈利周期仍處于磨底狀態(tài)，且市場(chǎng)早在6月上旬已經(jīng)開(kāi)啟針對(duì)中報(bào)績(jī)優(yōu)板塊的左側(cè)布局，截至7月末圍繞中報(bào)業(yè)績(jī)的第一輪交易趨于結(jié)束。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，中信證券認(rèn)為壓制A股盈利最顯著的價(jià)格因素（PPI同比增速）有望在三季度觸底反彈，以工業(yè)板塊為代表，A股三季報(bào)有望實(shí)現(xiàn)盈利的企穩(wěn)回升。但需要認(rèn)識(shí)到，新一輪盈利周期的開(kāi)啟依賴需求端的快速放量，其中內(nèi)需短期受地產(chǎn)拖累，需要時(shí)間和政策來(lái)化解；外需則以主要出口國(guó)的貨幣政策轉(zhuǎn)向?yàn)闈撛谛盘?hào)，從而享受到新一輪海外補(bǔ)庫(kù)周期的增量。在此之前，A股盈利的結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)或?qū)⒀永m(xù)中報(bào)特征，消費(fèi)同比高增，工業(yè)、TMT環(huán)比改善，金融地產(chǎn)低位穩(wěn)定運(yùn)行。

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