經過短暫整理，今日（8月10日）券商股臨近尾盤再發(fā)力，以熱鬧的普漲態(tài)勢捍衛(wèi)其作為“牛市旗手”的尊嚴。

值得關注的是，本輪券商行情的“領頭羊”——太平洋今日再度收獲漲停板，全天成交額92.14億元，高居A股榜首，強勢表現或預示著板塊行情遠未結束。自7月25日至今，太平洋累計漲幅達85.34%。

(資料圖片僅供參考)

板塊樂觀情緒重回上風，主力資金積極增持。今日申萬二級證券板塊獲主力資金凈流入64.18億元，高居所有申萬二級行業(yè)首位，單日吸金額接近第二位航空機場（申萬）的6倍。太平洋、紅塔證券、東方財富等多股獲大額增倉。

板塊代表ETF——券商ETF（512000）場內價格大漲逾2%，基金經理豐晨成盤后發(fā)表火線解讀：本輪是政策預期市，市場成交低位，政策待出，去年低基數下基本面修復，配置型投資者不應再低配券商了。

券商的火力全開也帶動了大盤企穩(wěn)回升，三大指數集體收漲止住連跌頹勢。但市場量能尚未有明顯起色，兩市成交額6952億元，連續(xù)第四個交易日縮量。

盤面其他方向，金融科技跟進券商走強，家電、白酒等早盤明顯弱勢的藍籌方向午后也走出小V行情，能源股全天強勢，醫(yī)療、地產也表現活躍。

【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊券商、地產和醫(yī)療3個板塊主題的交易和基本面情況。

一、【行情領頭羊太平洋再漲停！什么信號？券商ETF（512000）漲逾2%，判斷行情持續(xù)性可關注這兩點】

“牛市旗手”今日再度活躍，券商板塊低開上行，午前以內部輪動上漲為主，午后再接再厲，個股全線拉升飄紅。截至收盤，本輪行情“領頭羊”——太平洋再度封板，成交額92.14億元，高居A股榜首；紅塔證券、首創(chuàng)證券也收獲漲停。

券商ETF（512000）低開后拉升翻紅，早盤維持紅盤震蕩，午后加速沖高，截至收盤場內價格漲2.08%，成交額10.97億元。

截至今日收盤，本輪行情中券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數累計漲幅達19.34%。與歷史上歷次券商板塊行情相比，若將本輪看作近兩年經常出現的脈沖行情，目前漲幅已算可觀；若為類似2012年、2018年等黃金賽點行情，后續(xù)或還有一定空間。

那么如何判斷本輪行情的級別和持續(xù)時間？

東方證券最新研判認為，與過去幾年的行情相比，此輪行情最大的不同點就在于當前行業(yè)正處在上行階段的初期，而與今年前三輪小幅上攻行情相比，此輪行情最大的不同點就在于有了較強市場Beta因素（政策催化的強Beta預期）的參與。根據歷史經驗回溯，券商板塊在上行階段行情的強度及延續(xù)性均明顯好于下行階段，因此認為后續(xù)行情的延續(xù)性將大概率明顯好于過去兩年。

而此輪行情是否能有更長時間的延續(xù)性，首先取決于市場其他板塊能否接力非銀板塊的表現，成交量在突破萬億門檻后能否繼續(xù)向上突破，更為重要的是在市場略微轉暖之際，監(jiān)管層能否趁熱打鐵的快速推出重磅政策，不管是資本市場端的，還是宏觀經濟端的，這無疑將是此輪市場行情強度以及延續(xù)性的內在核心根本原因。因此接下來關注的重心莫過于其他板塊乃至全市場整體的行情表現以及政策的推出節(jié)奏與重磅程度。

天風證券則認為，順周期邏輯下券商板塊存在三重超預期，或具備大級別行情的基礎。

第一重超預期流動性為基礎：流動性處于高位寬裕水平，美聯儲加息趨于尾聲為更多政策工具打開空間，寬松預期迭起。第二重超預期以風險評價下降為核心：高層強調地產供需關系發(fā)生變化，在具體表述中不再強調“房住不炒”，對地產配套政策和促進消費政策的期待顯著降低市場整體風險評價，券商估值有望加速修復。第三重超預期潛在政策推動分子端盈利增速為催化：會議強調活躍資本市場，對相關配套政策的期待超預期，市場交易量的潛在回暖有望推動券商業(yè)績超預期。本次行情無論從持續(xù)性和幅度來看，或具備大級別行情的基礎。看好本輪券商行情持續(xù)性的投資者可以重點關注券商ETF（512000）。公開資料顯示，券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括50只上市券商股，其中近6成倉位集中于十大龍頭券商，“大資管”+“大投行”龍頭齊聚；另外4成倉位兼中小券商的業(yè)績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發(fā)特點，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

二、【地產反復活躍，機構建議積極參與博弈的機會！地產ETF（159707）收漲0.58%】

今日地產板塊盤中反復活躍，中證800地產指數今日早盤沖高失敗，午前再次轉跌，尾盤再度翻紅，最終收漲0.38%。龍頭房企方面，金地集團上漲1.98%，濱江集團上漲1.10%，保利發(fā)展、萬科A等漲超0.9%。

代表ETF方面，地產ETF（159707）今日場內價格收漲0.58%，錄得二連陽。全天成交額4865萬元，量能有所萎縮。

消息面上，昨晚江蘇放大招支持剛性和改善性住房需求，共提出三大思路：

第一，支持各地因城施策適時調整限制性房地產政策，綜合采取購房補貼、房票安置、購房團購等方式；

第二，落實好降低購買首套房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、個人貸款“認房不認貸”等政策；

第三，指導商業(yè)銀行依法有序調整存量個人住房貸款利率。

今日，浙江金華也發(fā)布了樓市優(yōu)化政策，包括上調市區(qū)公積金最高可貸額度、不再執(zhí)行限售限制政策等。

對于各地政策持續(xù)釋放，華創(chuàng)證券指出，政治局會議后，各地因城施策空間進一步打開，預計高能級城市將采取“因區(qū)施策”策略，定向放松外圍區(qū)域需求端政策，且政策周期會拉的比較長，可以積極參與博弈的機會，建議重點關注在一線城市土儲占比較高的房企。

西部證券認為，未來一個月一線進入實質政策放松的可能性加大。基本面看，成交預期相對較低，成交數據仍處磨底階段，若未來一線城市出臺政策，行業(yè)成交或將有所回暖，示范效應下市場信心將得以提升，短期可以積極參與政策預期差和成交修復時間差內的反彈行情。

就一線城市頭部開發(fā)商房企配置而言，建議特別關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，只集中匯集市場16只頭部房企上市公司，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優(yōu)勢。前十大成份股權重超8成，“保萬招金”權重占比超5成，契合龍頭強者恒強產業(yè)周期趨勢！

同時，中證800地產指數成份股國企央企含量高，同時享受“中特估”概念加持。地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業(yè)ETF，具備稀缺性與辨識度。

三、【CXO午后發(fā)力，醫(yī)療ETF（512170）斬獲三連陽！主力、北向資金攜手加倉】

醫(yī)療板塊今日在水面附近震蕩盤整，最終成功收紅，主要貢獻仍是CXO！巨頭藥明康德午后大漲超3%，CXO概念股紛紛跟進，帶動中證醫(yī)療指數翻紅。截至收盤，跟蹤指數的頂流醫(yī)療ETF（512170）場內價格微漲0.24%，日線三連陽。

資金面上，主力資金連續(xù)第三日加倉醫(yī)藥生物行業(yè)，盡管今日加倉幅度有所放緩，但近3日累計凈買入額已超88億元。從近5日時間維度來看，醫(yī)藥生物行業(yè)主力凈流入50.72億元，在31個申萬一級行業(yè)中排名第四。

北向資金也大舉買回醫(yī)藥醫(yī)療。Wind數據顯示，昨日醫(yī)藥生物行業(yè)獲北向資金凈買入14.85億元，高居31個申萬一級行業(yè)首位！千億市值醫(yī)療龍頭藥明康德、邁瑞醫(yī)療分別獲增持4.11億元和2.6億元，為當日北向資金最青睞個股。

情緒回暖，疊加資金連續(xù)流入，醫(yī)藥醫(yī)療能否就此走出陰霾？交銀國際研報指出，醫(yī)療行業(yè)反腐行動仍在持續(xù)發(fā)酵，考慮到外資對ESG有較高要求和敏感度，以及利率和地緣政治格局的不確定性，我們認為市場的情緒波動或仍將維持一定時間。

國信證券則認為，目前行業(yè)處于基本面向上（需求穩(wěn)定可持續(xù)，優(yōu)質供給涌現，落后供給持續(xù)退出），長期發(fā)展路徑清晰（創(chuàng)新、合規(guī)、國際化），但短期有擾動的局面，2023年下半年醫(yī)藥醫(yī)療的投資機會或大于風險。

在操作策略上，基金人士分析指出，目前醫(yī)療板塊處于歷史低位，但具體低位調整的周期有多長，尚難以確定。對于想在當前位置參與板塊投資的投資者，可以考慮結合自己的資金情況，做個簡單規(guī)劃來把握加倉的節(jié)奏，避免“把子彈一次性打光”。

數據顯示，截至8月9日，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數PE-TTM29.59倍，處于2015年以來10.65%的分位點，當前位置估值性價比尤為凸顯。

公開資料顯示，醫(yī)療ETF（512170）跟蹤的中證醫(yī)療指數成份股全面覆蓋了醫(yī)療器械和醫(yī)療服務領域的細分龍頭，其中醫(yī)療器械權重約4成，直接受益于后疫情時代醫(yī)療新基建；醫(yī)療服務+醫(yī)美權重約5成，覆蓋10只CXO龍頭股，直接受益于人口老齡化、醫(yī)療消費升級和醫(yī)美等時代大趨勢。醫(yī)療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。

數據來源：滬深交易所

風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發(fā)布于2013.7.15；地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布于2012.12.21；醫(yī)療ETF被動跟蹤中證醫(yī)療指數，該指數基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31。指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和本基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品?；疬^往業(yè)績并不預示其未來表現！根據基金管理人的評估，券商ETF、地產ETF、醫(yī)療ETF風險等級為R3-中風險。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規(guī)對本基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果?；鸷贤嘘P于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監(jiān)會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證?；鹜顿Y需謹慎。

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