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解讀者：馬繼華，傳播星球APP專(zhuān)家

中興通訊2021年?duì)I收1145億，2022年?duì)I收達(dá)到1229億，同比增長(zhǎng)12.88%。根據(jù)中興通訊最新財(cái)報(bào)，2023年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)到607億，同比增長(zhǎng)1.48%。雖然營(yíng)收的增速?lài)?yán)重下滑，但保持了一個(gè)穩(wěn)定的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

從利潤(rùn)看，中興通訊盈利能力逐漸增強(qiáng)。2023年上半年，中興通訊整個(gè)歸屬于上市公司普通股的股東的凈利潤(rùn)54.7億，同比增長(zhǎng)了19.85%，凈利潤(rùn)49.1億，同比增長(zhǎng)了30%-31.78%。對(duì)比2022年，中興通訊全年利潤(rùn)是80.8億，當(dāng)時(shí)同比增長(zhǎng)了18.6%。從數(shù)據(jù)可以看出，中興通訊這一年的利潤(rùn)尚可，最近的兩三年，中興通訊的利潤(rùn)一直在增長(zhǎng)，按照這個(gè)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)今年利潤(rùn)能突破100億。

從業(yè)務(wù)板塊看，中心通訊的市場(chǎng)中心向國(guó)內(nèi)靠攏，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占據(jù)的份額持續(xù)增長(zhǎng)，國(guó)際市場(chǎng)份額呈下降趨勢(shì)。2021年，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)780.7億，占總營(yíng)收的68%；2022年達(dá)到852.4億，占總營(yíng)收的69.3%；截至2023年上半年，達(dá)到431.1億，占總營(yíng)業(yè)收入71.02%，同比增長(zhǎng)6.19%。而在國(guó)際市場(chǎng)上，國(guó)際環(huán)境的改變、經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)是一個(gè)相對(duì)中長(zhǎng)期的發(fā)展趨勢(shì)，2021年中興通訊營(yíng)收達(dá)377.1億，占比30.7%，但目前已不到30%。

中興通訊依賴(lài)于運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)，仍有增長(zhǎng)空間。2023年上半年，中興通訊的政企業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入58.7億，占總營(yíng)業(yè)收入9.68%，同比減少12.37%，消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入140.2億，占總營(yíng)業(yè)收入的23.09%，同比減少2.60%。與前述的兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊相比，運(yùn)營(yíng)商這部分占領(lǐng)大頭，其營(yíng)收達(dá)408.1億，占總營(yíng)業(yè)收入的67.23%，同比增長(zhǎng)5.4%。和華為的運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)相比，華為現(xiàn)在45%到47%的水平。這里面差距比較大的主要是在政企上，華為占比18%，上升到20%的程度，所以在整體業(yè)務(wù)上，中興通訊還有增長(zhǎng)的空間。

穩(wěn)字當(dāng)頭，是中興通訊做出的正確選擇。按照中興通訊的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，它今年的整體業(yè)務(wù)的增速要達(dá)40%，過(guò)去三年它的復(fù)合增長(zhǎng)率實(shí)際上是超過(guò)了30%，但我們看其壓力也會(huì)比較大。據(jù)財(cái)報(bào)，中興通訊的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，凈額是64.26億，同比去年上半年增長(zhǎng)了83.62%，可以看出，現(xiàn)在整個(gè)科技類(lèi)企業(yè)更加注重現(xiàn)金流，更加注重利潤(rùn)，那么保證自己能夠持續(xù)的這種經(jīng)營(yíng)，追求相對(duì)穩(wěn)健的狀態(tài)。正是由于有現(xiàn)金流的支撐，中興通訊上半年研發(fā)投入是127.9億，營(yíng)收占比達(dá)到了21.07%，同比增長(zhǎng)了26%。

從未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)看，中興通訊正處于6G研發(fā)關(guān)鍵期，但是整個(gè)環(huán)境復(fù)雜，還有全球科技競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的一些影響，給整個(gè)通信設(shè)備行業(yè)，包括下一步6G標(biāo)準(zhǔn)能否按照正常節(jié)奏發(fā)展，打上了一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)。

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