歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國達成減產(chǎn)協(xié)議

石油輸出國組織（歐佩克）與非歐佩克產(chǎn)油國4日在奧地利首都維也納舉行第35次部長級會議，決定將2024年原油總產(chǎn)量目標調(diào)整為日均4046萬桶。歐佩克在會后發(fā)表聲明說，該決定旨在維持石油市場穩(wěn)定，為市場提供長期指導。相關解讀，我們來連線上海外國語大學中東研究所副研究員、能源研究項目主任潛旭明。

歐佩克+希望通過減產(chǎn)穩(wěn)住油價

(資料圖片)

《全球財經(jīng)連線》：歐佩克+為何要進行石油減產(chǎn)？

潛旭明：近段時間以來，美債上限危機、美元走強，油價承壓下跌。為防止油價繼續(xù)走低，歐佩克+進行石油減產(chǎn)。

美國原油產(chǎn)量環(huán)比減少，石油鉆機數(shù)環(huán)比減少。截至最近，美國原油產(chǎn)量環(huán)比減少10萬桶/日，至1220萬桶/日；原油凈進口量環(huán)比增加100萬桶/日，至230.2萬桶/日。美國石油在用鉆機數(shù)環(huán)比減少15臺，至555臺。

短期內(nèi)美元將呈偏強走勢。因美國債務上限協(xié)議取得進展，且市場預計美聯(lián)儲維持利率高位運行的時間比此前預期的更長，美元指數(shù)上漲，并創(chuàng)3月以來新高至104.635。

這些因素都將使油價承壓，為穩(wěn)住油價，歐佩克+進行石油減產(chǎn)。

沙特額外減產(chǎn)是達成協(xié)議的關鍵

《全球財經(jīng)連線》：此次達成減產(chǎn)協(xié)議，各主要產(chǎn)油國也是經(jīng)過一番艱難談判。各方的主要考量是什么？圍繞哪些問題展開博弈？達成協(xié)議的關鍵是什么？

潛旭明：東亞和美國需求低于預期，全球石油的供應高于預期，特別是受制裁國的石油出口支撐了石油供應量，以至于歐佩克+減產(chǎn)難以支撐油價漲勢。此前，歐佩克+聯(lián)盟的主要產(chǎn)油國曾兩次削減供應量，但均未能推高油價。

歐佩克+有關減產(chǎn)的議題受到了非洲成員國的強烈反對。受到投資、技術等因素的制約，尼日利亞和安哥拉等國家長期以來一直無法完成生產(chǎn)配額，對歐佩克+提出的削減基準的方案非常不滿，因為新的目標可能會造成實際產(chǎn)能損失。俄羅斯、伊拉克和阿聯(lián)酋并不認為歐佩克+需要進一步減產(chǎn)，俄羅斯繼續(xù)向市場輸送大量廉價原油。

達成協(xié)議的關鍵是沙特單方面采取減產(chǎn)措施來支撐下跌的油價。沙特將從7月開始減產(chǎn)100萬桶/日。與此同時，其他歐佩克+產(chǎn)油國一致同意將早些時候的減產(chǎn)計劃延長至2024年。

最終各方在延期減產(chǎn)、調(diào)整2024年產(chǎn)能配額上艱難達成了一致。俄羅斯、安哥拉、尼日利亞明年將大幅削減產(chǎn)量目標，剛果、赤道幾內(nèi)亞、阿塞拜疆、馬來西亞和蘇丹配額也小幅調(diào)整，僅阿聯(lián)酋配額獲得上調(diào)20萬桶/日。明年歐佩克+產(chǎn)能為4046萬桶/日，較目前減產(chǎn)139.3萬桶/日。

對于沙特而言，油價低迷將嚴重影響國家財政，官方數(shù)據(jù)顯示，沙特一季度的財政赤字為7.7億美元。沙特國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速將從2022年的8.7%驟降至3.1%，需要80.90美元/桶的油價來平衡預算，這比此前預測提高了20%。

“歐佩克+”減產(chǎn)如何影響油價？

受減產(chǎn)消息影響，周一亞洲早盤，油價大幅上漲?！皻W佩克+”今年4月的意外減產(chǎn)消息曾刺激國際油價顯著上漲，但在市場對全球經(jīng)濟前景擔憂情緒和高通脹、許多主要經(jīng)濟體央行收緊貨幣政策等多重利空因素影響下，油價此后走弱。此次減產(chǎn)能否提振油價？我們來聽聽中國社科院世界經(jīng)濟與政治所國際大宗商品室主任、研究員王永中的解讀。

長期來看減產(chǎn)對油價影響不明顯

《全球財經(jīng)連線》：歐佩克+減產(chǎn)，從短期和長期來看，將對油價帶來怎樣的影響？

王永中：歐佩克+減產(chǎn)從短期來看對油價有提振，所以我們看到今天油價有所上漲，但是漲幅比較小。未來從長期來看，歐佩克+希望維持較高的（石油）價格，如果未來供給短缺，價格會上升。我認為這次減產(chǎn)的長期影響不太明顯。

不過，需要注意另一方面的長期影響，即中東國家包括沙特對美國的獨立性在增強，當美國在壓低通貨膨脹時，當然希望中東地區(qū)增加石油（產(chǎn)量），或者至少維持產(chǎn)量不變。但現(xiàn)在沙特和中東依然做出減產(chǎn)決定，會面臨美國的壓力。我想這對于未來的油價有一定的影響。

中東地區(qū)對油價的影響力下降

《全球財經(jīng)連線》：歐佩克+對油價的影響力是否有所削弱?在強化石油定價權方面作了哪些努力？未來還會再打“減產(chǎn)”這張牌嗎？

王永中：我認為歐佩克+影響力在下降，一是美國頁巖油等油氣產(chǎn)量增加很明顯，使得歐佩克+的產(chǎn)量所占比重下降。二是能源轉(zhuǎn)型。很多發(fā)達國家在（經(jīng)歷）能源轉(zhuǎn)型，（發(fā)展）可再生能源，削減化石能源，所以中東地區(qū)的影響力在下降。

在石油定價權方面，（歐佩克+）將更多地根據(jù)自己的利益來決定石油產(chǎn)量，盡量想維持比較高的石油價格。

目前歐佩克+會做出一些努力，比如內(nèi)部協(xié)調(diào)，包括沙特和俄羅斯利益差異的協(xié)調(diào)，以及沙特與其他成員國（產(chǎn)能的）協(xié)調(diào)，因為沙特有閑置產(chǎn)能，調(diào)整產(chǎn)能的成本比較小，但是其他國家基本上滿負荷生產(chǎn)，如果要調(diào)整產(chǎn)量，會影響國內(nèi)石油的生產(chǎn)成本，機器設備停滯或減產(chǎn)會使成本上升。所以歐佩克+內(nèi)部也存在一些矛盾，比較難以協(xié)調(diào)。

（是否還會減產(chǎn)）取決于未來的經(jīng)濟形勢，我想未來經(jīng)濟可能會慢慢觸底，此后未來半年左右全球經(jīng)濟可能會有一些反彈，因此需求會改善，油價將會上升。另外還有一種情況，如果經(jīng)濟持續(xù)低迷，油價持續(xù)下跌，不排除歐佩克+可能還會來通過減產(chǎn)的方式維持、穩(wěn)定住油價。

油價后市如何演繹？

上周（5.29-6.2），國際油價三周來首次周線下跌。截至周五收盤，7月交貨的紐約商品交易所輕質(zhì)原油期貨價格累跌1.10%，收于每桶71.74美元；8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格累跌0.75%，收于每桶76.13美元。世界銀行日前發(fā)布的《大宗商品市場展望》指出，預計今年能源價格將下降26%，其中布倫特原油較上年的平均價格下降16%。

目前市場上有哪些因素在左右油價？后市國際油價走勢如何，預計將在哪一區(qū)間運行？我們來聽聽石油問題專家、卓創(chuàng)資訊副總裁鐘健的分析。

三重因素疊加影響國際油價

鐘?。涸谟绊懹蛢r的許多基本面因素中，我們認為有三個因素是影響油價的主要因素。這些因素在各自運行邏輯的框架下，相互之間形成了疊加或?qū)_作用，從而使得國際油價在當前呈現(xiàn)出一定的持穩(wěn)、平衡局面。

具體是這三個因素：第一個因素為美元周期的潮汐性運動。美元在放水與收縮的潮汐周期期間，已經(jīng)歷從“漲潮期”進入“退潮期”，近期正處在“平潮期”階段。在貨幣收縮力度放緩的大背景下，美元周期因素成為近幾個月油價趨勢性止跌的主要原因。

第二個因素為歐佩克+產(chǎn)油同盟國產(chǎn)量調(diào)整政策。歐佩克+產(chǎn)油同盟國嚴守自己的財政平衡價位，我們已看到其屢次極力阻止油價過低的大幅波動。

第三個因素為中國經(jīng)濟與石油需求的恢復。我們可以認為，在全球經(jīng)濟全面低靡不振的大環(huán)境下，2023年中國經(jīng)濟的恢復與中國石油需求的增長成為了國際石油市場交易者眼中十分搶眼的指標。

每當中國經(jīng)濟恢復性指標公布，或與中國石油需求增長相關指標出現(xiàn)，在很大程度上已經(jīng)成為油價交易向好預期的重要指標。

油價料將繼續(xù)在每桶70至80美元運行

鐘?。汉笃谟蛢r的走勢主要取決于美聯(lián)儲貨幣政策的走向。若如一些機構所預期，明年美聯(lián)儲貨幣政策進入降息階段，那么包括油價在內(nèi)的大宗品價格又將進入一輪上行周期。

但是，在當前美聯(lián)儲的加息后期，以及在以上三個因素的相互作用之下，以美油為代表的國際油價，其運行區(qū)間將繼續(xù)保持在70-80美元/桶。我們看到該價格區(qū)間從今年1月份至今，已持穩(wěn)近6個月。

這說明，三個主要因素相互之間，在各自運行態(tài)勢下對油價形成了疊加、對沖作用。因此，要打破70-80美元/桶這一平衡區(qū)間，需要以上三個因素的基本面做出較大調(diào)整，而這樣的調(diào)整還需要我們進一步觀察。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

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