輔仁藥業(yè)在2023年5月22號(hào)退市了。

(資料圖片僅供參考)

有人講它是昔日的白馬股，實(shí)際上這個(gè)輔仁藥業(yè)呢，經(jīng)歷了一個(gè)特別高光的一個(gè)時(shí)刻。

2016年的時(shí)候，這個(gè)企業(yè)的營業(yè)收入就是5億元，它的凈利潤2200萬左右。但是呢，2017年它的營業(yè)收入一躍就達(dá)到了58億元，凈利潤達(dá)到了7.8億，從5億元達(dá)到58億元。

一般來說不太可能通過自己的經(jīng)營業(yè)務(wù)的發(fā)展。

靠收購，收購了一個(gè)關(guān)聯(lián)公司。

通過收購業(yè)務(wù)上去了，2018年這個(gè)高光的時(shí)刻呢，繼續(xù)往前走，營業(yè)收入達(dá)到了63億，凈利潤達(dá)到了8.9億，2019年企業(yè)的營業(yè)收入有所波動(dòng)，利潤有所下滑，也不能說特別異常。

但當(dāng)年注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了一個(gè)無法表示意見的這樣一個(gè)審計(jì)意見。

注冊(cè)會(huì)計(jì)師指出了六條意見，哪一條都是夠要命的。

第一條，企業(yè)控股股東和關(guān)聯(lián)單位，違規(guī)占用資金。

企業(yè)違規(guī)為他們進(jìn)行擔(dān)保。違規(guī)占用公司資金達(dá)到了16億多，同時(shí)呢，企業(yè)還以輔仁藥業(yè)和子公司的名義去銀行借錢，借完錢以后讓控股股東和關(guān)聯(lián)方使用，同時(shí)呢，賬戶處理又不規(guī)范，掏空上市公司。

第二條，債務(wù)違約，訴訟眾多。

企業(yè)有20多億的債務(wù)到期不能償還，還有一些訴訟、仲裁，官司纏身，債臺(tái)高筑。償債能力嚴(yán)重下滑。

第三呢，預(yù)付款項(xiàng)，其他應(yīng)收款，它的商業(yè)實(shí)質(zhì)搞不太清楚。

預(yù)付款項(xiàng)是把錢打給別人了，其他應(yīng)收款是把錢讓別人拿走了，所以注冊(cè)會(huì)計(jì)師說，我不知您這是干嘛呢？你是買東西嗎？你是跟經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的這種資金的往來嗎？

看不清楚。

這話的含義就是，是不是這又是讓大股東和關(guān)聯(lián)方把錢占用走了呢？這錢誰還能給呢？

第四啊，應(yīng)收賬款他的確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告。

是不是恰當(dāng)，應(yīng)收賬款是由于賒銷引起的？

當(dāng)你賒銷一個(gè)產(chǎn)品的時(shí)候，你就應(yīng)該按照賒銷額 確認(rèn)你的營業(yè)收入。

同時(shí)確認(rèn)你的應(yīng)收賬款的規(guī)模，但是注冊(cè)會(huì)計(jì)師沒說你營業(yè)收入，說你的應(yīng)收賬款確認(rèn)是不是恰當(dāng)呢？計(jì)量是不是恰當(dāng)?shù)模颗妒遣皇乔‘?dāng)呢？什么意思呢？這營業(yè)收入有嗎？您的利潤是不是有點(diǎn)虛呢？

第五條，企業(yè)由于涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

最后一條，企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營未來前景具有重大的不確定性。

你現(xiàn)在資金周轉(zhuǎn)有問題啊，企業(yè)的償債能力出現(xiàn)了問題，那這種企業(yè)你還能走多遠(yuǎn)呢？

這六條，我歸納一下，基本上是三個(gè)方面的問題：

第一個(gè)問題是，公司治理的問題。

一般來講呢，你要收購別人的企業(yè)，人家這個(gè)賣方啊，是要錢的，這個(gè)輔仁藥業(yè)的收購就不是要錢了，是要命。

2017、2018年，我讓你先活兩年呢，2019年，我把你錢給你掏空，先拿走錢，同時(shí)我還從銀行借錢讓你用啊，而且還有一些擔(dān)保，這不就是要命來了嗎。

這個(gè)上市公司就淪為了他的控股股東和關(guān)聯(lián)方的提款機(jī)。

第二個(gè)問題是，涉嫌財(cái)務(wù)造假。

你的應(yīng)收賬款了，你的應(yīng)付款項(xiàng)啊，你的其他應(yīng)收款呢？這到底是一個(gè)什么樣的商業(yè)實(shí)質(zhì)啊？

同時(shí)呢，你從銀行借錢，你應(yīng)該走你的賬啊，結(jié)果你的賬根本不走，直接就讓關(guān)聯(lián)方去用了，這都是涉嫌財(cái)務(wù)造假的問題。

最后一個(gè)問題就是，企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重的出了問題。

包括債權(quán)資產(chǎn)、存貨資產(chǎn)、固定資產(chǎn)什么都有，當(dāng)你的資產(chǎn)，大量的被別人占用只是一個(gè)賬面上數(shù)字的時(shí)候，資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化。當(dāng)你的資產(chǎn)賬面有規(guī)模，但同時(shí)不能推動(dòng)營業(yè)收入持續(xù)增長的時(shí)候，資產(chǎn)質(zhì)量也是下降的。

當(dāng)企業(yè)的治理有問題，財(cái)務(wù)有可能造假，在企業(yè)的資產(chǎn)也還有相當(dāng)嚴(yán)重問題的時(shí)候。這種企業(yè)它未來前景好是很難的，他扛了三年多，應(yīng)該說扛的不容易了，但是我想問一下，長期持有輔仁藥業(yè)股份的投資者們，你注意沒注意這個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)揭示呢？

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