財(cái)聯(lián)社7月3日訊（編輯 趙昊）由于光伏行業(yè)技術(shù)的潛在轉(zhuǎn)變，未來(lái)對(duì)白銀的需求將顯著提升。但同時(shí)這一貴金屬的供應(yīng)存在瓶頸，可能會(huì)讓銀市場(chǎng)的供需差距越來(lái)越大。

雖然目前光伏組件占白銀需求的比例較小，但它的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)沒有停下。根據(jù)行業(yè)協(xié)會(huì)世界白銀協(xié)會(huì)（The Silver Institute）的數(shù)據(jù)，今年太陽(yáng)能將占金屬銀消費(fèi)量的15%，遠(yuǎn)高于2014年的約5%。

(資料圖片僅供參考)

（單位：百萬(wàn)盎司 來(lái)源：世界白銀協(xié)會(huì)）

數(shù)據(jù)還顯示，白銀的供需平衡從2011年開始反轉(zhuǎn)，需求勢(shì)將連續(xù)第三年高于供應(yīng)量。市場(chǎng)行情也顯示，截至發(fā)稿，現(xiàn)貨白銀報(bào)每盎司22.79美元，雖然今年已經(jīng)累跌了5%，但遠(yuǎn)高于2020年前的價(jià)格水平。

在常見金屬中，銀具備優(yōu)良的導(dǎo)電性能，明顯強(qiáng)于鋁、鐵等金屬。盡管銅在導(dǎo)電方面與銀較為接近，但其容易在空氣和高溫下被氧化，作為導(dǎo)電漿料綜合性能遜于銀漿。

新加坡貴金屬交易商Silver Bullion的創(chuàng)始人Gregor Gregersen表示，太陽(yáng)能領(lǐng)域這一例子足以說(shuō)明白銀的需求是多么地缺乏彈性。他還補(bǔ)充稱，光伏行業(yè)一直在尋求“少用銀”，但事情并沒有向他們所愿地那樣發(fā)展。

當(dāng)前，主流光伏電池技術(shù)PERC（鈍化發(fā)射極和背面電池技術(shù)）正面臨轉(zhuǎn)換效率瓶頸，在這方面TOPCon（隧穿氧化層鈍化接觸）優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，正在被逐步取代。另外，異質(zhì)結(jié)（heterojunction）電池效率也在不斷被刷新，隆基綠能與邁為股份屢次創(chuàng)造效率新紀(jì)錄。

隨著規(guī)模化擴(kuò)產(chǎn)條件已經(jīng)成熟和未來(lái)降本路徑逐步清晰，異質(zhì)結(jié)產(chǎn)能有望爆發(fā)。但從銀的需求來(lái)看，PERC電池每瓦需要10毫克的銀，TOPCon需要13毫克，而異質(zhì)結(jié)需要22毫克，是PERC的兩倍還要多。

與此同時(shí)，銀的供應(yīng)卻變得格為緊張。世界白銀協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，即使2022年需求量增加了約18%，產(chǎn)量竟幾乎保持不變。分析稱，由于銀礦的稀缺性，增加供應(yīng)并不是一件簡(jiǎn)單的事。

Wheaton Precious Metals總裁Randy Smallwood指出，白銀的供應(yīng)在大約5、6年前就達(dá)到了頂峰，自那之后產(chǎn)量一直在下降。銀礦只供應(yīng)大約25%的白銀，其余部分來(lái)自于其他金屬礦的副產(chǎn)品，這意味著如果需求推升銀價(jià)上漲，僅依靠銀礦的供應(yīng)是不夠的。

與其他貴金屬和工業(yè)金屬相比，白銀的利潤(rùn)率較低，這意味著，即使有再積極的價(jià)格信號(hào)，可能也不足以提高產(chǎn)量。世界白銀協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，今年這一貴金屬的產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加2%。

今年3月，澳大利亞新南威爾士大學(xué)科學(xué)家的一份研究論文寫道，到2050年，光伏產(chǎn)業(yè)可能會(huì)耗盡全球85-98%的銀儲(chǔ)備。

咨詢公司Precious Metals Insights Ltd.的高管認(rèn)為，不會(huì)出現(xiàn)白銀耗盡這個(gè)“末日情景”， 因?yàn)槭袌?chǎng)會(huì)在高價(jià)環(huán)境下恢復(fù)平衡。他預(yù)計(jì)，當(dāng)白銀價(jià)格達(dá)到每盎司30美元時(shí)，尋找銀漿的替代物將變得很有吸引力。

（財(cái)聯(lián)社 趙昊 ）

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