從4.3%到2.8%,美元定期存款高息不再。而這一變動(dòng),對人民幣匯率也將產(chǎn)生不小的影響。
(資料圖)
7月4日,北京商報(bào)記者注意到,近期多家銀行下調(diào)美元定期存款利率,下調(diào)幅度不一,1年期、2年期產(chǎn)品最高利率2.8%。多名業(yè)內(nèi)人士表示,在當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息預(yù)期有所降溫的情況下,主要銀行適當(dāng)下調(diào)境內(nèi)美元存款利率,有利于緩解境內(nèi)美元存貸款利率“倒掛”等問題,同時(shí)更對人民幣匯率的穩(wěn)定有積極作用。
01
從4.3%到2.8%
利率的下調(diào)首先從國有銀行開始。7月4日,工商銀行北京某支行理財(cái)經(jīng)理向北京商報(bào)記者提到,當(dāng)前,5000美元(含)以上1年、2年定期利率皆為2.8%,5萬美元(含)以上年利率4.3%檔已經(jīng)取消。此調(diào)整從7月1日開始執(zhí)行,北京地區(qū)目前美元存款最高優(yōu)惠利率1年期為2.8%。
建設(shè)銀行方面,“從6月5日開始執(zhí)行存款金額5000美元至5萬美元(不含),1年期美元定期存款年利率為2.8%;存款金額在5萬美元以上,1年期為4.3%,不過從7月1日起降至2.8%”,北京一支行網(wǎng)點(diǎn)人士回復(fù)道。
交通銀行北京一支行網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理向北京商報(bào)記者介紹,目前交行1年期美元定存基準(zhǔn)利率為1.65%,1萬美元以上可上浮至2.0%,5萬美元以上可上浮至2.1%。該工作人員表示,各分行利率情況可能有細(xì)微差異,不過都是按照基準(zhǔn)利率進(jìn)行少許上浮。“以前四點(diǎn)多的利率早就沒有了,最近一次調(diào)整是6月中旬,7月還不確定是否會(huì)再調(diào)。如果確定要存的話,還是盡早為好?!?/p>
跟隨國有大行的腳步,部分商業(yè)銀行也做出了調(diào)整。例如,中信銀行北京某支行工作人員就對北京商報(bào)記者稱,中信銀行近期將美元定存利率調(diào)整為2.5%,5000美元起存,先前5萬美元以上年利率4.0%這一檔已取消。談及調(diào)整的原因,該工作人員表示,與“降息”的大背景有關(guān)。
圖片來源:中信銀行手機(jī)銀行
受美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息等影響,2022年以來,境內(nèi)美元存款利率明顯上升。央行發(fā)布的2023年一季度《貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》顯示,2023年3月,境內(nèi)1年期美元大額存款加權(quán)平均利率為5.67%,同比上升4.15個(gè)百分點(diǎn)。而同期境內(nèi)1年期美元貸款加權(quán)平均利率為5.34%,同比上升3.74個(gè)百分點(diǎn)。1年期美元大額存款加權(quán)平均利率較1年期美元貸款加權(quán)平均利率高33bps,境內(nèi)美元存貸款利率存在明顯“倒掛”。在中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明看來,基于此原因,銀行有降低美元存款利率的需求。
中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為,在當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息預(yù)期有所降溫的情況下,主要銀行適當(dāng)下調(diào)境內(nèi)美元存款利率,有利于維護(hù)境內(nèi)美元存款市場競爭秩序,理順境內(nèi)美元利率定價(jià)機(jī)制,緩解境內(nèi)美元存貸款利率“倒掛”等問題。
在未進(jìn)行下調(diào)之前,部分銀行美元存款利率明顯高于同期限的人民幣定存利率,對投資者的吸引力非常強(qiáng)大。那么,當(dāng)利率從四點(diǎn)多驟降到二點(diǎn)多,對消費(fèi)者而言,還有沒有必要“換匯存美元”?溫彬指出,當(dāng)前單純博取美元存款的高息收益可能并不適宜,甚至?xí)貌粌斒?/strong>。近年來人民幣匯率彈性明顯增強(qiáng),匯率的波動(dòng)很容易就會(huì)抵消美元存款的收益。
溫彬?yàn)橥顿Y者算了一筆賬。例如,目前境內(nèi)主要銀行的1年期美元儲(chǔ)蓄存款利率最高不超過2.8%,而1年期人民幣存款平均利率約為2%,利差在0.8個(gè)百分點(diǎn)左右。根據(jù)彭博統(tǒng)計(jì)的市場機(jī)構(gòu)預(yù)期均值,2024年二季度人民幣對美元匯率可能升值至6.8元,較目前水平升值約6.5%。按此預(yù)期測算,如果現(xiàn)在換匯購買美元存入銀行,綜合計(jì)算一年后的存款收益和匯率升值影響后,實(shí)際將損失約5.7個(gè)百分點(diǎn)。
“因此,金融機(jī)構(gòu)在開展對客美元存款業(yè)務(wù)時(shí),也要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)中性理念,引導(dǎo)客戶基于真實(shí)需求管理美元頭寸。如果片面地以美元存款利率高等理由‘誘導(dǎo)’客戶留匯不結(jié)或是換匯存款,而不詳細(xì)說明其中蘊(yùn)含的匯率風(fēng)險(xiǎn),很可能會(huì)誤導(dǎo)客戶?!睖乇驈?qiáng)調(diào)道。
02
穩(wěn)匯率,保平衡
近一段時(shí)間以來,匯市的波動(dòng)頻頻牽動(dòng)市場。2023年5月中旬開始,隨著美元指數(shù)震蕩走強(qiáng),同時(shí)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況不及市場預(yù)期,人民幣貶值壓力有所加大,人民幣對美元匯率再次跌破7關(guān)口。
步入6月,六大行曾統(tǒng)一下調(diào)人民幣存款掛牌利率,隨后,公開市場操作利率、中期借貸便利、LPR(貸款市場報(bào)價(jià)利率)等也相繼下調(diào)。同時(shí),6月,人民幣持續(xù)貶值。截至6月末,在岸、離岸人民幣匯率均跌破7.25。
風(fēng)云變幻之下,6月28日,央行在貨幣政策委員會(huì)2023年二季度例會(huì)指出,要深化匯率市場化改革,引導(dǎo)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)堅(jiān)持“風(fēng)險(xiǎn)中性”理念,綜合施策、穩(wěn)定預(yù)期,堅(jiān)決防范匯率大起大落風(fēng)險(xiǎn),保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
而此番多家銀行對美元定期存款利率的下調(diào),正是配合央行“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定”之舉。溫彬指出,客觀上,境內(nèi)美元存款利率的適當(dāng)降低,也與人民幣存款利率下降具有一定的協(xié)同性,有利于降低境內(nèi)企業(yè)居民的美元存款需求,對于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定具有積極意義。
明明同樣分析到,此前,由于境內(nèi)人民幣和美元存款息差較大以及美國貨幣市場基金保持高息,或在一定程度上使得部分主體在境外和境內(nèi)傾向于持有美元,導(dǎo)致人民幣實(shí)際需求偏弱。隨著息差的收窄,疊加參與美元存款所需面對的匯兌風(fēng)險(xiǎn)考量,或推動(dòng)各主體依據(jù)自身需求管理美元頭寸,保持人民幣供需整體平衡。
雖然人民幣匯率持續(xù)承壓,但隨著種種政策的推出,人民幣匯率將迎來“觸底反彈”。明明表示,中長期視角下,降息操作有望拉開政策“組合拳”序幕。匯率的核心仍在于基本面,若市場對于未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)暖,或帶來直接投資賬戶和證券投資賬戶修復(fù),人民幣匯率有望逐步企穩(wěn)甚至重回升值通道。
7月以來,人民幣匯率呈現(xiàn)回升的良好態(tài)勢。7月4日,在岸人民幣對美元以7.2161收盤,離岸人民幣對美元?jiǎng)t收復(fù)7.22關(guān)口,日內(nèi)漲300點(diǎn)。人民幣對美元匯率中間價(jià)近兩日也已連續(xù)上調(diào),7月4日,人民幣中間價(jià)調(diào)升111基點(diǎn),報(bào)7.2046。
據(jù)中金研究預(yù)測,7月末,人民幣中間價(jià)開始強(qiáng)于預(yù)期。這是2023年這輪貶值以來,首次觀測到中間價(jià)連續(xù)大幅強(qiáng)于預(yù)期的情況。“我國外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行仍然具備良好基礎(chǔ)?!?/strong>溫彬?qū)ξ磥砣嗣駧艆R率的走勢表達(dá)了充分的信心。從近日中間價(jià)報(bào)價(jià)看,維穩(wěn)跡象已有所顯現(xiàn)。即便后市人民幣匯率出現(xiàn)恐慌單邊走勢,豐富的外匯管理工具也足以平抑“羊群效應(yīng)”,保障外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行。
文 /?北京商報(bào)記者?岳品瑜? 實(shí)習(xí)記者 董晗萱
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