10日，中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布通知稱，《中國人民銀行 中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于做好當(dāng)前金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展工作的通知》有關(guān)政策有適用期限的，將適用期限統(tǒng)一延長(zhǎng)至2024年12月31日。

政策延期涉及兩項(xiàng)內(nèi)容，一是對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)開發(fā)貸款、信托貸款等存量融資，在保證債權(quán)安全的前提下，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與房地產(chǎn)企業(yè)基于商業(yè)性原則自主協(xié)商，積極通過存量貸款展期、調(diào)整還款安排等方式予以支持，促進(jìn)項(xiàng)目完工交付。2024年12月31日前到期的，可以允許超出原規(guī)定多展期1年，可不調(diào)整貸款分類，報(bào)送征信系統(tǒng)的貸款分類與之保持一致。

(資料圖)

二是對(duì)于商業(yè)銀行按照《通知》要求，2024年12月31日前向?qū)ｍ?xiàng)借款支持項(xiàng)目發(fā)放的配套融資，在貸款期限內(nèi)不下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分類；對(duì)債務(wù)新老劃斷后的承貸主體按照合格借款主體管理。對(duì)于新發(fā)放的配套融資形成不良的，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員已盡職的，可予免責(zé)。

如何看待金融支持房地產(chǎn)政策延期，投資者后市應(yīng)該如何布局房地產(chǎn)板塊？多家機(jī)構(gòu)發(fā)布最新解讀：

①中金：房地產(chǎn)金融支持政策延期是合理選擇

中金公司研報(bào)認(rèn)為，兩項(xiàng)房地產(chǎn)金融支持政策延期是當(dāng)前房地產(chǎn)銷售仍偏弱情況下的合理選擇，有利于降低房企到期的還款壓力，防止由于逾期導(dǎo)致銀行下調(diào)貸款評(píng)級(jí)、房企融資條件進(jìn)一步收緊；同時(shí)也有利于鼓勵(lì)銀行投放“保交樓”配套融資。延期到2024年底為房企緩釋風(fēng)險(xiǎn)預(yù)留了較為充足的時(shí)間窗口，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、降低房企信用風(fēng)險(xiǎn)。

②國金證券：未來在供需兩端政策協(xié)同發(fā)力下，房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售預(yù)計(jì)維持弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)

國金證券指出，“金融16條”支持政策的期限延長(zhǎng)，為行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解提供更充裕的時(shí)間，助力行業(yè)格局重塑的穩(wěn)步推進(jìn)；未來在供需兩端政策協(xié)同發(fā)力下，房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售預(yù)計(jì)維持弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，能拿好地且快速去化的房企更加受益。推薦有持續(xù)拿地能力、布局優(yōu)質(zhì)重點(diǎn)城市的頭部央國企和改善型房企。

③中信證券：維持2023年房地產(chǎn)基本面兩頭高中間低的判斷

中信證券表示，兩部門發(fā)布關(guān)于延長(zhǎng)金融支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展有關(guān)政策期限的通知。政策重點(diǎn)從逆周期調(diào)節(jié)轉(zhuǎn)向防風(fēng)險(xiǎn)，需求側(cè)有望在2023年底前走穩(wěn)，政策的變化是符合行業(yè)實(shí)際情況的，也是有利于宏觀經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn)的。預(yù)計(jì)全年房地產(chǎn)市場(chǎng)基本面兩頭高，中間低，2023年三季度有可能是全年基本面最為低落的時(shí)間點(diǎn)。建議投資者理性看待這種基本面的下行。當(dāng)前的基本面下行預(yù)計(jì)既是行業(yè)面臨長(zhǎng)期壓力的有序釋放，也料成為行業(yè)在2023年底銷售再次上行之前的必要調(diào)整。維持對(duì)全年行業(yè)銷售正增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)不變。

④華泰證券：地產(chǎn)板塊將進(jìn)入政策博弈期

華泰證券指出，政策再度聚焦至房地產(chǎn)融資端，有兩點(diǎn)原因：1. 風(fēng)險(xiǎn)控制的必要性有所提升。因二季度以來地產(chǎn)銷售復(fù)蘇節(jié)奏放緩，市場(chǎng)對(duì)于房企現(xiàn)金流的擔(dān)憂又有所升溫。盡管年內(nèi)到期壓力最大的時(shí)點(diǎn)已過，但部分房企23H2公開市場(chǎng)債券到期規(guī)模仍然較大，本次延期政策將進(jìn)一步緩解房企壓力；2. 保交樓支持力度還有加大的空間。參照去年的文件，本次政策對(duì)于政策目的的表述增加了“加大保交樓金融支持，推動(dòng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)化出清”這一論述，去年以來保交樓方面專項(xiàng)借款落實(shí)較快，但是銀行配套資金相對(duì)依然較慢，當(dāng)中的障礙可能需要更多政策支持和補(bǔ)充。地產(chǎn)板塊將進(jìn)入政策博弈期，房地產(chǎn)市場(chǎng)將繼續(xù)演繹分化行情，更加看好具備充裕供應(yīng)彈性的城市和在主流城市有充裕貨值和補(bǔ)貨能力的優(yōu)質(zhì)房企。

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