本文來源：時代財經 作者：何銘亮

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

自2021年全球興起LNG船造船熱之后，掌握著LNG船關鍵技術的法國公司GTT（Gaztransport&Technigaz）公司迎來了自己的收獲期。

(資料圖)

最新2023年半年報顯示，GTT上半年息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）同比上升30.7%至1.042億歐元。過去三年，GTT的EBITDA利潤率均超50%。

2021年～2022年，全球LNG船新增訂單從96艘增長至176艘，持續(xù)刷新歷史記錄。進入2023年后，盡管前兩季度僅斬獲38筆LNG船訂單，但該數(shù)量仍超過2021年同期。

東吳證券在7月份一份研報中分析，2023年，預計全球能源轉型疊加俄烏沖突導致全球LNG貿易航線重構，將助推LNG海運進入增量時代。

三年利潤率均超50%

近日，GTT發(fā)布的財務業(yè)績顯示，2023年上半年公司綜合收入同比上升23.3%至1.778億歐元。其中，新造船業(yè)務收入同比增長25.2%達到1.635億歐元。

利潤方面，今年上半年GTT息稅折舊攤銷前利潤為1.042億歐元，同比上升30.7%，且EBITDA利潤率為58.6%，高于去年同期的55.3%。

GTT董事長兼首席執(zhí)行官Philippe Berterrotiere表示：“隨著集團開始從2021年和2022年收到的大量訂單中獲益，盈利大幅增長?！?/p>

作為LNG船液貨圍護系統(tǒng)中難以替代的工程技術公司，GTT過去均維持著較高的利潤率。2020年～2022年，其EBITDA利潤率分別錄得61.2%、54.7%、52.4%。

對于大型基礎設施領域而言，如通信、路橋、港口等高新技術企業(yè)，其折舊或者攤銷費用非常高，EBITDA利潤率能夠很好地?揭示企業(yè)應回收的固定資產折舊和無形資產攤銷等非付現(xiàn)成本，該指標越高，說明企業(yè)銷售收入的盈利能力、回收折舊和攤銷能力越強。

2021年～2022年，GTT合并收入分別為3.15億歐元、3.07億歐元，凈利潤分別為1.34億歐元、1.28億歐元。

利潤大頭依然來自于LNG船訂單。2022年，GTT接收162艘LNG船訂單創(chuàng)下歷史新高，今年上半年這一數(shù)字為42艘。

全球LNG船訂單潮自2021年開啟。

航運數(shù)據(jù)服務商VesselsValue向時代財經提供的數(shù)據(jù)顯示，2021年全球LNG船新增訂單同比增長約118%至96艘，2022年則在此基礎上繼續(xù)增長約83%至176艘，繼續(xù)刷新歷史記錄。進入2023年后，盡管前兩季度僅斬獲38筆LNG船訂單，但該數(shù)量仍然超過2021年同期。

LNG船為國際公認的高技術、高難度、高附加值的“三高”船型，而技術上最難的部分則是LNG船的液貨圍護系統(tǒng)。該系統(tǒng)需將-163度的低溫液化天然氣安全儲存，同時使低溫液貨與船體結構有效隔離以防止產生鋼板低溫脆裂，且蒸發(fā)率要低。

目前，市場主流均采用GTT公司的液貨艙薄膜型技術。

中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計信息工作部副主任曹博此前對時代財經表示，目前LNG船液艙圍護系統(tǒng)上有兩條技術路線，一種是NO96，另一種是MarkⅢ。

“NO96路線對工藝技術與環(huán)境要求高，采用的是對環(huán)境敏感性高的殷瓦鋼，工人需要用吸汗材質的特殊手套來焊接，以保證它本身的材料性能，對焊接、總裝等方面的施工工藝要求比較高。MarkⅢ則采用的是波紋板的不銹鋼，對材料的清潔度、焊接精度等要求較高，兩種技術各有特點?！辈懿┱f。

1994年，GTT由兩家精通上述不同技術路線的公司Gaztransport、Technigaz合并而來，自此成為全球唯一一家掌握薄膜型液貨艙核心技術的公司。

專利費用約占船價比5%

剛過去的7月，GTT已收到來自中國大船重工、滬東中華、揚子江造船廠的訂單。其中，GTT計劃對大船重工、滬東中華各兩艘新型LNG運輸船進行儲罐設計，為揚子江船廠完成10艘超大型以液化天然氣為燃料的集裝箱船儲罐設計。

目前，國內的滬東中華是全球唯一能夠同時建造NO96、MARK III兩種LNG船的船企，其余國內船廠如江南造船、大船重工、招商工業(yè)、揚子江船業(yè)均采用MARKⅢ型技術路線。

8月10日，有上述船廠方面人士告訴時代財經，其公司目前承接的兩艘17.5萬立方米的LNG船均使用Mark III技術，暫時未有采用NO96技術建造的LNG船。

據(jù)了解，中韓船廠每建造一艘LNG船，需要向GTT公司支付1000萬美元左右的專利費用，約占LNG船總價值的5%。

值得一提的是，隨著LNG船市火熱，LNG船的單船造價也在走高。

據(jù)韓聯(lián)社8月3日報道，HD韓國造船海洋宣布，已正式獲得一家非洲船東2艘LNG運輸船訂單，單船價格約2.65億美元，再次刷新全球17.4萬立方米級LNG運輸船單船造價最高紀錄。

GTT預測，得益于充足的手持訂單，其專利使用費收入相比去年末更具可預見性（greater visibility）——2023年～2027年間GTT收入將達到17.90億歐元（2022年底為15.94億歐元）。

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