人民幣跌破7.32了！離去年的最低點(diǎn)7.37只有一步之遙了！匯率暴跌，大家的錢袋子要受損了！

這兩天，大家是不是經(jīng)?？吹竭@類咋咋呼呼的說(shuō)法，說(shuō)人民幣要貶值了，表面原因是央行意外下調(diào)MLF利率，實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)不行了，開(kāi)始唱衰經(jīng)濟(jì)了。

(資料圖)

確實(shí)，人民幣貶值這事是不假。今年年初，人民幣兌美元匯率是6.8：1左右，今天已經(jīng)到了7.3：1美元。甚至在昨天，還一度跌破了7.32，續(xù)創(chuàng)了去年11月以來(lái)的新低。也可以說(shuō)，是人民幣貶值了7.3%。

但是“匯率絕對(duì)值”真的能夠直接作為經(jīng)濟(jì)好壞的指標(biāo)嗎？貨幣貶值就代表了經(jīng)濟(jì)衰退嗎？

比較常見(jiàn)的一種說(shuō)法是，離岸人民幣兌美元這個(gè)數(shù)據(jù)，一方面就是看美元強(qiáng)不強(qiáng)，另一方面就是看我們的經(jīng)濟(jì)怎么樣。離岸人民幣匯率跌成這樣，可不就是經(jīng)濟(jì)不行了。

我們不如先來(lái)看看，這輪離岸人民幣匯率的原因是什么？

首先，現(xiàn)在是美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期，而我們則剛剛完成一次完整的降息。我們高中政治就學(xué)過(guò)了，利率降低，貨幣貶值，人家加息，我們降息，你說(shuō)這匯率壓力能不增加嗎？

過(guò)去這一年多，人民幣匯率從6.3降到7.3的主要原因也就在這。美聯(lián)儲(chǔ)加息，而我們降息，利息差走闊，于是導(dǎo)致了一些熱錢流出。

當(dāng)然也有很多其他原因，比如近期公布的貿(mào)易、金融等數(shù)據(jù)的疲軟，抑制了匯率表現(xiàn)。但這些并不是主因，所以有些人喜歡拿匯率貶值來(lái)唱衰經(jīng)濟(jì)，屬實(shí)是有些牽強(qiáng)了。

因?yàn)樵诿绹?guó)瘋狂加息的這個(gè)周期下，今年各國(guó)的匯率，更多是由貨幣政策決定，而不是經(jīng)濟(jì)狀況，不信你看看歐洲。

歐洲今年的經(jīng)濟(jì)情況多糟糕應(yīng)該不用多說(shuō)了吧。7月歐洲制造業(yè)PMI跌倒了47.2%，創(chuàng)了三年的新低，連歐洲經(jīng)濟(jì)火車頭德國(guó)這個(gè)以制造業(yè)聞名的國(guó)家，制造業(yè)PMI都跌破了40。而歐洲的綜合PMI也跌到了榮枯臨界之處，估計(jì)這個(gè)月，連服務(wù)業(yè)的PMI也會(huì)開(kāi)始下滑。

而就在這樣的情況下，歐元的表現(xiàn)卻異常強(qiáng)勁，半年升值了14%。為什么？從7月開(kāi)始，歐洲央行連續(xù)加息了9次，可以說(shuō)是緊跟美聯(lián)儲(chǔ)的腳步了。也正因?yàn)檫@個(gè)，他們才沒(méi)有什么匯率貶值的壓力。

再看看全球沒(méi)有跟隨美國(guó)加息的另一個(gè)國(guó)家——日本。從年初的130左右，到最近的145，貶值超過(guò)了11%，甚至比我們的幅度還要大。

現(xiàn)在大家應(yīng)該相信，今年來(lái)說(shuō)，對(duì)匯率的影響是貨幣政策大于經(jīng)濟(jì)狀況了吧。

所以，歐元一類貨幣的升值，可以說(shuō)是建立在糟糕的經(jīng)濟(jì)狀況之上。我們?nèi)绻哺缆?lián)儲(chǔ)加息，那人民幣的匯率只會(huì)比歐元更好看，但經(jīng)濟(jì)也只會(huì)更糟糕。

目前，我們的地產(chǎn)、消費(fèi)還百般放水都刺激不起來(lái)，這時(shí)候加息只會(huì)引爆更多的雷。所以我們才會(huì)去逆周期調(diào)節(jié)，去穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。而付出的代價(jià)，就是匯率的貶值。

但是大家想一想，好看的匯率和更穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)，該怎么選？我想任誰(shuí)都會(huì)選擇后者。

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