主持人 | 尹星

【資料圖】

估值處于歷史底部區(qū)域

主持人：本周市場當(dāng)紅主題為環(huán)境保護(hù)，有意思的是，泛舟獨創(chuàng)的資金流向指標(biāo)在8月18日就發(fā)現(xiàn)了這一板塊，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)就成為了資金流向權(quán)重第一位的板塊，這樣的現(xiàn)象，在以往比較少見吧。

泛舟：是的，之前只有數(shù)字經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過這樣的現(xiàn)象，首次流入即榜眼。還有就是十多天之前的那一輪醫(yī)藥，雖然首次流入沒有排第一，但權(quán)重也不小。上述這些板塊在隨后的短中期內(nèi)都展現(xiàn)了一定的爆發(fā)力或持續(xù)性。所以按照這個歷史規(guī)律，加之根據(jù)周五收盤后確定環(huán)保主題內(nèi)出現(xiàn)了多家量能信號標(biāo)的這一特征，這周環(huán)保板塊保持強(qiáng)勢的概率較大。

主持人：明白了，只是環(huán)保板塊內(nèi)龍頭切換速度略快。

泛舟：正常的，我給大伙簡單的復(fù)下盤。上周五最先走出來的標(biāo)的是對應(yīng)災(zāi)后重建的水務(wù)環(huán)保以及城市園林，均有量能信號出現(xiàn)。周一兩家都以漲停報收，周二量能的信號直指一家水環(huán)境治理次新公司，當(dāng)天城市園林沖高回落。兩家水務(wù)公司均以漲停收盤。周二早上，20CM登高信號的食品藥品檢測公司直接高開上板，周三一字。此時確定了環(huán)境保護(hù)題材轉(zhuǎn)變?yōu)楹藦U水排放主題。隨后食品、藥品、水處理產(chǎn)業(yè)鏈等等都開始騷動起來。整個一周，溢價最高的是主題內(nèi)20CM登高信號的公司，以及量能信號。所以你看資金從剛開始在板塊內(nèi)到處竄，到最后集中火力是有一個過程的，剛開始資金也不知道該打哪個細(xì)分，隨著事態(tài)的發(fā)展，慢慢整理出脈絡(luò)就集中火力了。

主持人：這個邏輯非常人可以看清楚，更別說理解了。這需要豐富的實際操作經(jīng)驗。

泛舟：所以我一直讓大伙跟著量能、登高等信號選股，隨后根據(jù)資金流向來確定實操。此時你如果不能看懂基本面，只要兩者合一你就可以參與。基本面決定主題熱點的高度和深度，作為實盤輔助之一是有效的。光有基本面沒有信號，也就是大多數(shù)人認(rèn)為的基本面，如果市場不認(rèn)，對我來說也沒啥意義。

主持人：這個板塊未來會如何演繹，指數(shù)都快到了你一直說的3030點，后面怎么看？

泛舟：這個觀點我之前在各個地方都說過了，包括在欄目里，3030點是我在7月底8月初提出的，當(dāng)時指數(shù)在3300點附近，我認(rèn)為還有一次市場底的回壓，目標(biāo)就是3030點。這是一種對指數(shù)方向的預(yù)期管理，因為當(dāng)時指數(shù)在高位，記得那一周十大機(jī)構(gòu)全部看多。我也只是告訴大伙別太激動，因為后面還有一個市場底，甚至于跌到3030點也正常。既然指數(shù)確認(rèn)先震蕩，逼近3030點了。這個預(yù)期管理也就成功了，到了這個位置，我會每天跟蹤的，以此確定哪一天是次低點或者真正的低點。在市場估值處于歷史底部區(qū)域時，大伙需要的是耐心和信心。指數(shù)不用擔(dān)憂了，個股沒信號也別參與就行了。

先“止血”是當(dāng)務(wù)之急

主持人：券商難以為繼，市場就繼續(xù)下沉，距離3000點防線也就一步之遙，蕭蕭判斷一下，市場何時會出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)機(jī)？

海風(fēng)若雨蕭蕭：從5月的高點3418點來推算的話，已經(jīng)持續(xù)了76個交易日，時空轉(zhuǎn)折點可參考9月12日左右。上回咱們就探討過，目前的走勢，類似2022年7-10月的走勢，一方面是政策喊話——搞活市場；另一方面市場沉疴難起，欲振乏力。政策面順應(yīng)市場形勢已經(jīng)在做積極調(diào)整，比如說8月IPO數(shù)量是27家，而8月15日之后僅9家，7月的IPO是37家。頭部券商響應(yīng)政策號召，調(diào)降了交易費率等等。上周我們就探討過“輸血”暫時還指望不上，先“止血”是當(dāng)務(wù)之急。當(dāng)前的弱勢，也與匯率不穩(wěn)導(dǎo)致外資凈流出有關(guān)。

主持人：這塊分析一下。

海風(fēng)若雨蕭蕭：從人民幣匯率的技術(shù)走勢上分析，2023年1-8月，從6.7跌回7.34，幾乎就是在復(fù)刻2022年3-10月的貶值趨勢，由于美元明顯處于加息周期末端，央行也多次表示對穩(wěn)定匯率的強(qiáng)勢態(tài)度，匯率持續(xù)貶值空間有限?？傮w上講，政策面正在積極行動，落實“搞活市場”的政策精神，所以市場下行的空間是有限的，指數(shù)底可能就在3000點下面“一丟丟”而已。

主持人：所以跌到這個份兒上，大家也不必再恐慌。

海風(fēng)若雨蕭蕭：雖然2022年的指數(shù)底出現(xiàn)在2863點和2885點，但是2022年上證指數(shù)低于3000點收盤只有15個交易日而已。2022年的行情特點是政策一出，市場情緒振奮，“從哪里跌倒，就從哪里爬起來”的尖底特點很明顯。但是我個人認(rèn)為，2023年和2022年會有明顯區(qū)別。市場缺錢到了每天都有“白馬祭天”的個股，連一向以“濃眉大眼”“根正苗紅”著稱的中特估品種都不能幸免。本周市場熱炒的“日本核污染”和“數(shù)據(jù)資產(chǎn)”主題品種，都是100億甚至50億市值以下的品種，上半年市場熱炒的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AI主題等科技成長類品種還多集中在200億市值左右（啟動點），可見時下市場不僅僅缺信心，更重要的是缺錢。市場月線走勢也處于尷尬的位置，2022年4月和10月的尖底都是連續(xù)月陰線后形成的，而時下的8月陰線僅僅是第一根月陰線（月線KDJ剛剛死叉），很難吸引到大資金入場抄底，所以2023年的底可能不是“尖底”，平底的概率較大。市場轉(zhuǎn)勢最直觀的坐標(biāo)就是匯率，人民幣轉(zhuǎn)入升值趨勢，則必然帶來市場的漲勢。

變盤將至

主持人：指數(shù)如驕陽預(yù)期的，繼續(xù)持續(xù)走低，但離你預(yù)判的拐點也越來越近了。

驕陽：一切都符合預(yù)期，這么走是非常好的。而且你注意到?jīng)]，高位人工智能開始加速殺跌了。

主持人：當(dāng)然，這是你之前反復(fù)強(qiáng)調(diào)的，指數(shù)想要見底的必要條件。

驕陽：按照我之前推算的時間節(jié)點看，最早的節(jié)點出現(xiàn)在下周二，如果指數(shù)繼續(xù)回調(diào)或者在這里震蕩，然后高位人工智能下周初加速一下，就可能見到一個重要的底部。而且從周五的走勢看，金融地產(chǎn)明顯有護(hù)盤，這種低位有護(hù)盤力量，高位品種有殺跌力量，是非常理想的狀態(tài)，這樣護(hù)到高位品種殺跌完畢，風(fēng)險基本就釋放了大半，后面要是真的突然起來，也就順理成章了。短線下周一提前出現(xiàn)上漲也是合理的，不管怎么說，臨近時間節(jié)點，最好的板塊和個股機(jī)會肯定是提前出來的，一定得提前觀察介入，跟隨市場見底后起來的東西往往都不是最好的。

主持人：后面如果有行情，會是整體性的嗎？

驕陽：肯定不是，尤其是本周眾所周知的事情后，會傷害整個沿海經(jīng)濟(jì)，除了漁業(yè)外，很多行業(yè)也會受到影響，比如食品行業(yè)。對經(jīng)濟(jì)的影響要重新評估，所以想要整體往上走很難，更多還是尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

主持人：你重點看好的新型城鎮(zhèn)化很多品種都加速暴漲，其中很多疊加了本周熱門的環(huán)保概念，不少個股漲幅超過50%了，后面還看好嗎？

驕陽：我覺得中長期受益的有幾個方向：一個是內(nèi)陸魚類養(yǎng)殖，其他的，土壤檢測修復(fù)、園林類、空氣監(jiān)測和治理、城鎮(zhèn)生活化垃圾，都值得關(guān)注。很多新型城鎮(zhèn)化個股和環(huán)保是疊加的，個股的持續(xù)性可能會超過市場預(yù)期，就算高位漲高了，低位的也應(yīng)該不斷被挖掘。

主持人：怎么看待銀行、券商、地產(chǎn)這3個方向，也是未來護(hù)盤的主力軍。

驕陽：我對地產(chǎn)一直不感冒，你是知道的。我更喜歡券商和銀行。券商邏輯最簡單，只要市場這里是筑底階段，未來起來券商就是正收益。銀行也簡單清晰，小銀行更容易貸款，彈性更大，流通盤也更小，更適合資金炒作。如果未來銀行被炒作，那么大概率走券商的路子，就是主要炒作小銀行。

（本文已刊發(fā)于8月26日《證券市場周刊》，文中提及個股僅為舉例分析，不做投資建議。）

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