與往年情況一致，歐盟統(tǒng)計局公布的國民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計報告中依然給出了兩種不同核算標(biāo)準(zhǔn)下的經(jīng)濟(jì)成績單。先看采用日歷與季節(jié)調(diào)整之規(guī)則，歐盟經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長率為零，同比小幅上漲0.4%。

所謂“日歷與季節(jié)調(diào)整”，就是對單個季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行技術(shù)性預(yù)處理，目的是摒棄、抹平節(jié)假日、風(fēng)俗習(xí)慣、天氣和氣候等干擾因素，讓各季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展變得更加平衡，減少跳躍性。

以農(nóng)業(yè)為例，春季播種，夏季結(jié)果，秋季收獲。金燦燦的麥子在秋季顆粒歸倉，這到底是屬于哪個季度的GDP呢？

【資料圖】

采用“日歷與季節(jié)調(diào)整”就是將這個最終成果分?jǐn)偟礁鱾€季度，避免秋季GDP與夏春兩季相比，出現(xiàn)暴漲——各季度之間銜接的更平滑，難以出現(xiàn)突上、突下的情況。

不采用“日歷與季節(jié)調(diào)整”，也就是直接采用原始數(shù)據(jù)，我們稱之為“未季調(diào)GDP”，各季度波動性較大。按此標(biāo)準(zhǔn)，今年第二季度，歐盟27國經(jīng)濟(jì)同比增長率為零，與季調(diào)的0.4%相比，略低一些。

不管采用何種統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，歐盟經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果在今年上半年都是很萎靡，與我國同比上漲6.3%的水平相比，完全不在一個級別。那我國GDP與歐盟相比，領(lǐng)先優(yōu)勢是否得以擴大了呢？

答案，正好相反

我國經(jīng)濟(jì)處于通貨緊縮邊緣掙扎，物價變動對GDP數(shù)額的影響幾乎沒有，也就是說：中國經(jīng)濟(jì)實際增長率與名義增長率幾乎一致。但歐盟不一樣，他們的通脹水平處在近年來的高位。

他們的經(jīng)濟(jì)實際增長率雖然很低，但可用通脹來湊。今年二季度，歐盟27國完成的名義GDP為41758.891億歐元，與上年同期相比，剔除物價上漲因素，兩者幾乎一致——也就是零增長。

但若不剔除商品、服務(wù)價格上漲因素，那歐盟27國經(jīng)濟(jì)名義增長率將達(dá)到6.4%，這與我國經(jīng)濟(jì)實際和名義增長率也幾乎一致了——按本幣計算，中歐經(jīng)濟(jì)規(guī)模提升數(shù)額大體一致。

影響中歐經(jīng)濟(jì)規(guī)模差異的另外一個重要因子是貨幣匯率。今年二季度，人民幣與美元平均匯率下跌5.65%，而歐元與美元平均匯率卻升值了2.26%。人民幣與歐元匯率，產(chǎn)生了接近8%的錯位。

這使得：我國二季度GDP按美元計算僅約為43939億，而歐盟27國經(jīng)濟(jì)規(guī)模卻因為通脹、匯率升值雙重因素擴大至45462億——按美元計算的GDP名義增幅達(dá)到了8.8%，進(jìn)而反超中國。

需記住：貨幣匯率，也是經(jīng)濟(jì)

自去年年中以來，人民幣匯率處在低位的時間太長了，CPI與PPI漲幅也遠(yuǎn)低于美歐。即便，中國老百姓、企業(yè)創(chuàng)造出來的商品、服務(wù)數(shù)量增幅遠(yuǎn)超歐美，但按市場價格計算的GDP卻被抑制了。

在大多數(shù)人的腦海中，經(jīng)濟(jì)是生產(chǎn)商品、創(chuàng)造服務(wù)；經(jīng)濟(jì)是對外貿(mào)易、是互通有無；經(jīng)濟(jì)是投資、是消費、是分配，但千萬別忘記了“穩(wěn)定貨幣匯率，也國民經(jīng)濟(jì)中的重要組成部分”。

貨幣政策，對任何一個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都能產(chǎn)生較大影響。在凱恩斯看來，貨幣需求的波動，甚至是決定一國經(jīng)濟(jì)波動的主要因素。近幾個月，央行密集使用外匯調(diào)節(jié)工具，表明了態(tài)度。

但在展現(xiàn)態(tài)度的同時，我們更希望能看到結(jié)果。穩(wěn)定人民幣匯率是當(dāng)務(wù)之急，需及時抑制人民幣匯率單邊走勢，必要時還需再次使用外匯管理工具，盡快壓制看空人民幣的動機。本文由南生撰寫，無授權(quán)請勿轉(zhuǎn)載、抄襲！

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