2023年上半年的A股少了些激情，北證A股特別是北證50的走勢更是弱勢明顯。然而，一些AI題材個股卻表現(xiàn)搶眼，賺錢效應(yīng)凸顯，令一些投資者有種悶聲發(fā)大財?shù)摹靶〈_幸”。

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據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，上半年北證A股中，巨能股份漲幅為358.5%，位居第一；鼎智科技漲幅為335.9%，民士達(dá)漲幅為134.8%，位居第二和第三；曙光數(shù)創(chuàng)漲幅為116.4%，云創(chuàng)數(shù)據(jù)漲幅為78%，分別位居第四和第五。

有人歡喜有人憂。北證A股上半年近十家股價腰斬，其中，康樂衛(wèi)士跌幅為64.4%，位居第一；“一哥”貝特瑞股價下跌41%，位居跌幅榜第十位。

值得注意的是，隨著下半年的到來，新能源及汽車配件題材的公司獲得市場高度關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計，截至7月8日，近一個月，北交所共計26家公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中泰德股份被調(diào)研三次，合計調(diào)研機(jī)構(gòu)28家；武漢藍(lán)電、國航遠(yuǎn)洋、瑞奇智造、漢鑫科技被調(diào)研2次；寧新新材累計被36家機(jī)構(gòu)調(diào)研，位居調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)第一。

賺錢效應(yīng)回升

縱觀北證A股上半年的漲幅榜，股價翻倍的有四只，最牛的公司巨能股份漲幅為358.5%。其他三家，鼎智科技漲幅為335.9%，民士達(dá)漲幅為134.8%，曙光數(shù)創(chuàng)漲幅為116.4%。

與此形成鮮明對比的是，在跌幅榜上，康樂衛(wèi)士跌幅為64.4%，位居第一；吉林碳谷跌幅為56.7%，大禹生物下跌56%，歐普泰、恒進(jìn)感應(yīng)，朗鴻科技跌幅均超過52%；“一哥”貝特瑞股價下跌41%，位居跌幅榜第十位。

北交所上半年跌幅榜

申萬宏源專精特新首席分析師劉靖在接受《華夏時報》記者采訪時表示，2023年上半年，北交所賺錢效應(yīng)回升，市場加入主題盛宴，但仍較克制。北證50指數(shù)的低迷掩蓋了北交所上半年的賺錢效應(yīng)。

據(jù)統(tǒng)計，北證50指數(shù)上半年收益-5.31%，最新低點出現(xiàn)在6月28日，僅略跑贏創(chuàng)業(yè)板指，而遠(yuǎn)低于科創(chuàng)50、中證1000和滬深300等指數(shù)。但在北證50低迷的背后，是北證賺錢效應(yīng)回升。

同時，上半年，北交所正收益比例達(dá)40.6%，遠(yuǎn)高于2022年全年的5.3%。其原因為北證50新能源占比高，使其表征有偏。

子沐研究創(chuàng)始人劉子沐在接受《華夏時報》記者采訪時指出，北交所今年以來一改2022年底的低迷，逐漸跟上滬深市場的行情，先是曙光數(shù)創(chuàng)跟上AI主題行情，為投資者帶來翻倍的回報。緊接著，機(jī)器人板塊接過了AI行情的接力棒，然后是與機(jī)器人相關(guān)的汽車產(chǎn)業(yè)鏈板塊的個股輪動，行情的啟動帶動了市場流動性的恢復(fù)，目前日交易規(guī)模在20億元左右波動。此輪行情及流動性主要是由新股、次新股的帶來。

劉子沐認(rèn)為，這是一個從量變到質(zhì)變的過程，隨著掛牌企業(yè)數(shù)量的增加，形成板塊效應(yīng)。其次是機(jī)構(gòu)調(diào)研的增多，推動券商研究所對北交所個股覆蓋，最后是各個行情終端也將北交所個股納入了滬深板塊分類，大大提升了曝光度。

在劉子沐看來，北交所在保證上市企業(yè)質(zhì)量方面也下足了功夫。一方面，在全國各地建立服務(wù)基地的數(shù)量增多，北京就有10個服務(wù)基地。其次是直聯(lián)機(jī)制的落地，上半年有14家企業(yè)披露相關(guān)信息。

AI舞動

縱觀北證A股的漲幅榜，漲幅前五名中有四只是智能AI題材，股價除了云創(chuàng)數(shù)據(jù)，其他均已翻倍，最高的巨能股份漲幅高達(dá)三倍多。

在劉靖看來，2023年上半年北交所與滬深“AI+人形機(jī)器人”呈現(xiàn)主題共舞的景象，但仍顯理性。

據(jù)統(tǒng)計，在漲幅前10名公司當(dāng)中，8家2022年和2023年一季度的收入或凈利潤呈現(xiàn)20%以上增長。

劉靖分析認(rèn)為，造成這種市場特征的原因與北交所獨特制度有關(guān)，北交所寬松的限售制度、高交易費、高門檻、高漲跌停幅度使其呈現(xiàn)出更加理性的特征。

同時，北交所2022年表現(xiàn)不佳有市場規(guī)律的原因，不可擴(kuò)大化歸結(jié)于未降門檻及未打通轉(zhuǎn)板。今年主題共振，北交所可能形成賺錢效應(yīng)和資金入場的正螺旋，使得賺錢效應(yīng)超預(yù)期。

劉靖預(yù)計，未來北交所的改革重點是增加優(yōu)質(zhì)公司供給。北交所2022年正收益比例僅為5.3%，破發(fā)率50.6%。這與北交所成立在2021年底的市場高點、其行業(yè)結(jié)構(gòu)過度偏重于新能源等因素有關(guān)。

劉靖表示，在北交所2022年下半年擴(kuò)容之后，TMT等行業(yè)的占比正在上升。而2023年上半年，隨著汽車零部件公司被人形機(jī)器人概念重估，市場賺錢效應(yīng)已然回升。

同時，北交所未來將持續(xù)推進(jìn)改革。市場預(yù)期流動性改善的方式有：擴(kuò)容做市商、降低交易費用、調(diào)整投資者門檻；而對增加優(yōu)質(zhì)公司供給方面，可以縮短新三板掛牌1年的時間要求等。

劉靖認(rèn)為，龐大的未上市“專精特新”小巨人群體給北交所提供了后備軍，而上市公司子公司正成為北交所獨特的核心資產(chǎn)。今年上半年漲幅前十的公司，有四家是上市公司子公司。

下半年聚焦哪些板塊？

在低估值與強(qiáng)主題影響下，劉婧表示，繼續(xù)看好北交所2023下半年的表現(xiàn)，可從產(chǎn)業(yè)鏈、主題角度精選個股。

從產(chǎn)業(yè)鏈看，北交所新能源、汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司占比高，但也不乏AI、半導(dǎo)體、軍工等產(chǎn)業(yè)鏈個股；從行業(yè)比較看，一是上游化工受大宗商品降價影響，毛利率下降，需警惕2022年盈利好公司的景氣度回落，以及謹(jǐn)慎對待過去兩年受益于大化工和多晶硅擴(kuò)產(chǎn)的設(shè)備公司。同時，下游消費需求平淡，可關(guān)注二季度人民幣貶值下出口超預(yù)期的公司。

此外，中游制造業(yè)普遍面臨去庫存，自上而下需要跟蹤下半年去庫存拐點的可能性。而自下而上，可以關(guān)注進(jìn)口替代需求強(qiáng)，公司產(chǎn)品競爭力強(qiáng)的公司。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至7月8日，近一個月以來，北交所共計26家公司獲機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中泰德股份被調(diào)研三次，合計調(diào)研機(jī)構(gòu)28家；武漢藍(lán)電、國航遠(yuǎn)洋、瑞奇智造、漢鑫科技被調(diào)研2次；寧新新材累計被36家機(jī)構(gòu)調(diào)研，位居調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)第一。

據(jù)悉，泰德股份是一家專業(yè)設(shè)計、制造、銷售汽車專用精密軸承的國家級專精特新小巨人企業(yè)，致力于汽車精密軸承單元化、自動化、智能化的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售及服務(wù)的提供商，屬通用設(shè)備制造業(yè)。

寧新新材專業(yè)從事特種石墨材料及制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是國內(nèi)特種石墨行業(yè)生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一，在行業(yè)內(nèi)具有較高的知名度和影響力。公司擁有從磨粉、混捏、焙燒、浸漬和石墨化處理到深加工的一體化生產(chǎn)加工能力。

（文章來源：華夏時報）

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