今天請(qǐng)假休息一天，簡(jiǎn)單閑聊一下。

最近人民幣匯率跟去年9月一樣，走了一波單邊貶值走勢(shì)，今天已經(jīng)貶值到7.27附近，距離去年7.37已經(jīng)比較近了。

近期日元和人民幣基本保持同步貶值走勢(shì)。

(資料圖)

下圖虛K線是日元走勢(shì)，實(shí)K線是人民幣走勢(shì)，二者基本同步，日元貶值幅度還更大一些。

二者有一個(gè)相同的根本原因，就是沒有跟隨美聯(lián)儲(chǔ)加息，導(dǎo)致跟美國(guó)的利差比較大，自然會(huì)帶來一些外資熱錢流出。

本來這個(gè)也沒啥好過度解讀，因?yàn)楫?dāng)前已經(jīng)是美聯(lián)儲(chǔ)加息周期尾聲，明年美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)降息。

所以，現(xiàn)階段還長(zhǎng)期看空人民幣是不明智的。

至于那些刻意拿人民幣貶值，鼓吹要完的人。

現(xiàn)在又不是說，全世界就人民幣貶值，只從我們自己內(nèi)部找原因，就從人民幣貶值推論我們要完，這是很不合理的。

今年經(jīng)濟(jì)下行壓力比較大，所以我們也是一直在擠牙膏式降息，在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息周期里，我們降息，自然會(huì)因?yàn)橹忻览?，而?dǎo)致人民幣有貶值壓力。

這個(gè)才是根本原因。

人民幣匯率的走勢(shì)，更多還是要看美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)結(jié)束加息，并進(jìn)入降息。

一旦美聯(lián)儲(chǔ)明年降息，那么中美利差縮小，人民幣自然會(huì)重新回到升值周期。

單純從技術(shù)面來看，估計(jì)7月中旬，人民幣匯率應(yīng)該會(huì)有一個(gè)較大周期級(jí)別的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，階段性結(jié)束這波貶值。

至于會(huì)貶值到多少，我也不大好說，我研究比較多的是周期的時(shí)間轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

后續(xù)更大周期的走勢(shì)變化，更多就得看美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣動(dòng)向。

可以比較確定的是，只要美聯(lián)儲(chǔ)明年降息，那么人民幣明年升值就是大概率的事情。

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