硅料價格連續(xù)反彈2個月，然而組件仍沒止跌。雪上加霜的是，輔材又漲價了，組件廠的“虧本買賣”還能干多久？

硅料已連漲8周，組件為何還在跌？

(資料圖片僅供參考)

9月6日PVInfoLink發(fā)布了本周光伏價格數(shù)據(jù)，多晶硅致密料均價82元/kg，漲幅2.5%，182mm硅片均價3.35元/片，環(huán)比持平；210mm硅片均價4.25元/片，下跌2.3%。182mm電池片均價0.74元/W，下跌-1.3%；210電池片均價0.73元/W，環(huán)比持平。雖然部分型號產(chǎn)品略有下跌，但整體硅料、硅片、電池價格是企穩(wěn)的，尤其硅料已連續(xù)漲價8周。唯獨組件，從年初1.8元/W開始一路下跌，直到現(xiàn)在都沒止跌，尤其海外組件，本周跌的更多。

（硅料價格走勢）

（硅片價格走勢）

（電池價格走勢）

（組件價格走勢）

為何各環(huán)節(jié)的分化如此嚴重？

硅料端，之所以價格連漲2個月，一方面源于此前價格觸底；另一方面，伴隨組件排產(chǎn)和終端需求預期的提升，下游采購力度加大，促進硅料價格連續(xù)反彈。硅片目前供需較平衡，尤其上游N型硅料挺價，N型硅片價格相對堅挺。

在硅片價格持穩(wěn)的情況下，電池片價格受下游組件影響更大。組件價格跌破1.3元/W，一般組件廠已經(jīng)不賺錢了，按照組件持續(xù)下跌的趨勢，三四線廠商因為成本倒掛問題減少排產(chǎn)，所以對電池的需求減弱，電池片價格已有松動的跡象。

輔材又漲價，組件廠難上加難

光伏產(chǎn)業(yè)鏈，目前壓力全部壓在了組件環(huán)節(jié)，不僅價格持續(xù)下跌，輔材價格還在上漲。根據(jù)9月2日膠膜的報價，EVA膠膜9.7元/㎡；白色EVA膠膜9.8元/㎡，周環(huán)比上漲7%。

組件企業(yè)既要面對價格走低、硅料價格上漲，又要面對輔材價格上漲，多重壓力下，組件企業(yè)的痛苦日益加劇，尤其是非一體化組件企業(yè)，虧損加劇，產(chǎn)業(yè)出清加速。

無論是近期的IPO和再融資收緊，還是隆基官宣BC技術路線，都劍指一件事：即光伏產(chǎn)能無序擴張似乎已近尾聲。落后的同質化產(chǎn)能，很難繼續(xù)在市場圈錢。如果BC路線真成為主流，現(xiàn)有的TOPCon終局也是被淘汰，產(chǎn)業(yè)將迎來大變革。組件環(huán)節(jié)又是競爭最激烈的環(huán)節(jié)，按照當前的價格趨勢，非一體化組件廠，被淘汰已是必然。

但對龍頭而言，即使在下跌趨勢，盈利能力仍強悍。2023年H1光伏組件龍頭都交了亮眼的成績單：隆基綠能歸母凈利潤91.78億，同比增長41.63%；晶科能源歸母凈利潤38億，同比翻了3倍；晶澳科技歸母凈利潤48億，同比增長182%。天合光能歸母凈利潤35億，同比增長178%。

幾大組件龍頭均在上半年交了優(yōu)異的成績單，但是伴隨組件價格的持續(xù)走低，下半年想保持優(yōu)異的業(yè)績，仍有難度。

總體而言，目前光伏產(chǎn)業(yè)鏈壓力最大的就是組件環(huán)節(jié)，三四線企業(yè)出清趨勢逐漸加快，龍頭們也是負重前行。

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