◎ 來源 | 地產(chǎn)密探（ID：real-estate-spy）

(資料圖)

“好事??！這是一個鼓舞人心的消息?！?/p>

8月28日，中國恒大（03333，HK）正式復牌，已歷時500多天，但恰逢新一輪“救市”關鍵窗口期，網(wǎng)上很多感慨說，“許家印怎么運氣這么好啊”。

上個月底至今，“恒大系”的恒大汽車、恒大物業(yè)及中國恒大相繼復牌，回頭看，太超乎市場意料了，應了那句老話“自救者，人恒救之”。

這意味著，2年前巨額債務爆雷后被輿論認定“必死無疑”的恒大系，如今竟然“咸魚翻生”了。

為何中國恒大能趕在逼近港股“退市”紅線前夜復牌，雖姍姍來遲，但總算距最終“上岸”又近了一步。

一個是8月中旬集中補發(fā)了2021年、2022年及其中期財報，截至去年底，恒大總資產(chǎn)約1.84萬億元，總負債約2.44萬億元。

也就是說，恒大早已“資不抵債”了。

8月27日，中國恒大發(fā)布了2023年中期業(yè)績，上半年取得營收1281.8億元，毛利98億元，經(jīng)營性虧損173.8億元，非經(jīng)營性虧損（包括訴訟、土地被收回、股權處置及資產(chǎn)減值等）150.3億元，凈虧損總計392.5億元。

截至今年6月底，中國恒大總資產(chǎn)1.744萬億元，總負債2.39萬億元，一年內(nèi)到期有息負債5818.1億元，比去年底減少67億元，一年期以上有息負債429.5億元，比去年底增加177億元。

同期末，中國恒大賬上合約負債6039.8億元，而應付款及其他應付款1.057萬億元，較去年底1萬億元繼續(xù)增加。

此外，中國恒大同期末的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物40.5億元，受限資金93.3億元；持作出售竣工物業(yè)983.9億元，開發(fā)中物業(yè)1.086萬億元，存貨近9億元。

截至2023年6月底，中國恒大擁有土儲1.9億平方米，還參與舊改項目78個，其中大灣區(qū)55個（深圳34個），其他城市23個。

中國恒大表示，目前公司營運資金主要來自各地政府提供的抒困資金借款、項目處置收入、存量監(jiān)管資金及日常經(jīng)營銷售收入等。

2023年上半年，中國恒大實現(xiàn)合約銷售額334.1億元，合約銷售面積511.5萬平方米，銷售均價6532元/㎡，累計銷售回款271億元。

接下來，中國恒大能否持續(xù)經(jīng)營的關鍵一環(huán)，仍在于190億元美元境外債務重組會否順利落地，“公司已與本公司境外債權人小組就建議境外債務重組達成支持協(xié)議，目前正在推進重組協(xié)議安排法庭程序。”

值得一提的是，當前中國恒大旗下最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，應屬恒大物業(yè)和恒大汽車，也成為此次境外債重組吸引投資人及推動“債轉(zhuǎn)股”的關鍵。

其中，“現(xiàn)金奶?！焙愦笪飿I(yè)今年上半年營收約61.5億元，同比增長約6.2%；毛利率約24.4%，同比增加約2.2個百分點；凈利率約12.9%，同比增加約3.0個百分點；歸母凈利約7.8億元，同比增長約43.1%。

上半年，恒大汽車實現(xiàn)收入1.55億元，凈虧損68.73億元，同比減虧48.6%，截至2023年6月底，總資產(chǎn)428.5億元，總負債756.92億元，其中借款270億元，貿(mào)易及其他應付款422.7億元，其他負債64.22億元。

今年8月中旬，恒大汽車引入“戰(zhàn)投”紐頓集團，后者斥資5億美元認購恒大汽車超61.77億股，占恒大汽車擴大后的已發(fā)行總股本的27.5%。

據(jù)恒大汽車披露，來自紐頓的6億元過渡資金已到賬，所有投資資金將全部用于恒大汽車天津工廠，以確保恒馳5的正常生產(chǎn)和恒馳6、7的陸續(xù)量產(chǎn)。

外界還是挺佩服許家印的，在巨額債務爆雷高壓下，恒大依然堅持做到了大規(guī)模保交付，還推動了境外債重組、汽車板塊引入戰(zhàn)投等關鍵動作。

關鍵詞：